以太坊質押是什麼意思？以太坊質押挖礦有風險嗎？

以太坊質押當前是幣圈的一個熱潮，因為這種方式不需要投資者購買礦機就可以進行，所謂的以太坊質押就是指將以太幣(ETH)鎖定在以太坊區塊鏈上，作為驗證者參與以太坊2.0網絡的共識機制，即權益證明(PoS)，質押者通過將一定數量的以太幣鎖定在區塊鏈上，來獲得驗證區塊的權利和相應的獎勵。

以太坊質押是什麼意思？

以太坊質押是將一定數量的ETH鎖定在錢包中並參與區塊鏈的操作，以換取獎勵。從理論上說，任何人都可以在任何PoS權益證明共識機制的區塊鏈上參與質押。具體來說就是是存入32個以太幣以激活驗證者軟件的行為。作為驗證者，將負責存儲數據、處理交易以及向區塊鏈添加新區塊。這將每個人保證以太坊的安全，並在此過程中為你賺取新的以太幣。

以太坊核心開發團隊目前正在著手進行ETH2.0重大升級。它涉及重新設計整個以太坊平臺，並有效啟動更具擴展性的新版本。該版本計劃於2023年夏季開始實施，運行時間可能需要一到兩年，直到完成所有三個階段。ETH2.0的部分內容涉及將以太坊從PoW工作量證明轉為PoS。

PoS可以為token持有者提供一種權利：通過驗證區塊而獲得獎勵。這與PoW形成對比，PoW是比特幣使用的共識模型。PoW將區塊確認權限分配給那些展示出最高算力的礦工。

驗證者同意質押其token後，該質押token將被鎖定。在很多情況下，如果驗證者違背網絡利益或故意作惡，其質押的全部或部分token將被沒收。

原則上，任何人都可以進行token質押。但實際上，需要使用協議來選擇參與者來驗證區塊並贏得獎勵。驗證區塊並獲得獎勵的權利通常根據持有token數量比例來進行分配。有時候，質押時間長度也可能會影響協議對驗證者的選擇。

以太坊質押挖礦有風險嗎？

以太坊質押挖礦還是存在一定風險的，但質押最明顯是它所帶來的好處，是有機會通過持有加密貨幣來產生收入，也算是積極參與瞭自己看好的區塊鏈項目。風險在於，用戶需要在規定的時間內鎖定參與質押的token。這意味著，如果市場突然出現崩潰，用戶將不能從質押中撤出token，無法通過出售token進行止損。

即使在小幅下跌的情況下，質押所得獎勵的價值也可能無法彌補幣價下降造成的虧損。還要註意的是，當參與質押礦池時，用戶可能需要將token交給他人保管，這也帶來瞭一定的風險。最後，切記所有私鑰必須保持安全，不與其他個人或實體共享。

ETH 2.0如何進行質押？

具體過程與大多數其他平臺一樣：鎖定、加載和等待。

參與質押的最低門檻為32 ETH，並且驗證者將需要運行驗證者節點。整個質押過程不需要用到專業機器，隻需要普通計算機或筆記本電腦上就可以完成。但是，驗證者需要將始終保持在線狀態，否則將面臨小額罰款。

ETH質押回報率預計約為4％-10％。一款被稱為“slashing”的程序將被用於應對那些通過對網絡進行惡意操作的驗證者，具體做法是沒收他們的質押資產。

ETH 2.0 VS 其他PoS項目

目前幾個規模較大的PoS區塊鏈平臺包括Tezos，Algorand和Qtum等。

Tezos在“流動性PoS（LPoS）”算法下運行質押程序，LPoS是純PoS和委托權益證明（DPoS）的混合體。在Tezos網絡中驗證區塊的行為被稱作“baking”。任何Tezos（XTZ）持有者都可以將其XTZ委托給驗證者以代表他們進行“baking”。但是，原始所有者可以將XTZ保留在自己的錢包中。擁有8000+ XTZ的用戶才可以自己進行“baking”，並運行驗證程序節點。目前在Tezos上進行質押的回報率約為7％。

Algorand（ALGO）實施的是一種被稱為“純PoS”的共識協議。它使用“秘密自選”系統來隨機選擇持幣者委員會，以驗證每個區塊。Algorand的與眾不同之處在於，所有持ALGO有者都可以因持幣而獲得獎勵，無論他們是否選擇參加PoS項目並驗證區塊。因此，獲得的獎勵沒有最低質押額度。目前持有ALGO的回報率約為5％。

同樣，Qtum也是在“純PoS”共識基礎上運行，在該共識機制中，隻要擁有QTUM（甚至不足一個都參與區塊獎勵競爭，並有機會成為驗證者。該項目已實現瞭原生應用程序，使日常用戶更容易參與質押項目，並且為更多技術用戶提供瞭命令行選項。在Qtum上進行質押每年可獲得約7％的回報。Qtum沒有最低質押要求，但是持有更多QTUM的用戶有更高的概率獲得在網絡中驗證和處理交易的權利。

除此之外，EOS，Cosmos等項目運行的都是PoS共識機制的變體，例如DPoS等。

什麼是質押礦池？

質押礦池涉及多個參與方，各方作為一個驗證者一起參與質押。質押礦池由礦池操作員來運行。

例如，Binance，Crypto.com和Kraken等交易所運行質押礦池程序，這些交易所將用戶的資金存入一個錢包，然後用於質押。用戶將token保存在個人錢包（甚至是冷錢包）中也有機會參與質押礦池。

質押礦池的優勢在於，它可以把用戶的token集中起來，從而有更大的機會被選為驗證者並獲得質押獎勵，所得獎勵將按持有比例分給所有參與者。由於不需要在網絡中設置驗證節點，用戶參與質押礦池也是賺取被動收入的不錯選擇。

質押的風險和收益分別是什麼？

質押最明顯的好處是有機會通過持有加密貨幣來產生收入，也算是積極參與瞭自己看好的區塊鏈項目。

但是，風險在於，用戶需要在規定的時間內鎖定參與質押的token。這意味著，如果市場突然出現崩潰，用戶將不能從質押中撤出token，無法通過出售token進行止損。

即使在小幅下跌的情況下，質押所得獎勵的價值也可能無法彌補幣價下降造成的虧損。還要註意的是，當參與質押礦池時，用戶可能需要將token交給他人保管，這也帶來瞭一定的風險。最後，切記所有私鑰必須保持安全，不與其他個人或實體共享。

以太坊2.0質押將扮演什麼角色？

數據研究科學傢Osho Jha認為，質押是使以太坊成為價值存儲的關鍵。以太坊2.0將從PoW轉變為PoS，而這個因素還未反映在當前的價格中（200美元）。

眾所周知，比特幣固定供應量為2100萬，並且新供應的釋放速度會隨時間推移而降低，因此被稱為“數字黃金”。相比之下，以太坊雖沒有固定供應量，但通貨膨脹率也是不斷下降的。

（圖）以太坊長期通脹率

按白皮書的設計，以太坊每年會按照一定比例增加供應。隨著總量增加，新發行量占供應總量的比例會越來越低。轉為PoS之後，以太坊年通脹率將降低至 0.5％-2.0％，與比特幣和黃金達到同一水平。

根據Osho Jha的理解，盡管加密社區對法幣的無限供應量有負面評價，但其實它也有自身優點，那就是可以在多變的經濟環境中靈活調整供應量（央行近年來已將這種靈活性發揮到瞭極致）。從這個角度來看，以太坊雖然沒有限量，但其低通脹率可能是固定供給（比特幣）與無限印鈔（法幣）之間的一個平衡。

從本質上看，質押會激勵節點盡可能多地持有以太坊，將其用於驗證交易。節點數量越多，網絡運行速度就會越快，而且越安全。對於投資者而言，質押的動機來自系統的激勵，類似於把錢存進銀行賺取利息。投資回報因網絡性能和使用率而異，預計最高可達10%。

在全球低利率的環境中，以太坊的持幣生息機制無疑將會吸引更多人參與質押。質押可能會成為殺手級應用，使以太坊成為“積極的套利資產”。與持有黃金需要存儲成本不同，持有以太坊將得到更積極的回報。長期來看，這將刺激該以太坊的市場需求，並吸引投資者借款去買入該資產，以賺取利息差。也就是說，正收益將提高以太坊價格的穩定性，並擴大長期持有者和投資者的基數。

實際上，投資者已經開始意識到這種趨勢，由於參與以太坊質押最少需要 32 ETH（質押礦池隻需 1 個ETH就能滿足最低要求），近期持有 32ETH以上的地址數量持續創下新高。

（圖）以太坊鏈上的交易筆數和穩定幣市值

當然，除瞭staking預期之外，以太坊的價值最終還是取決於可持續的系統和網絡使用價值的長期增長。投資者通常會從dapp的使用情況和鏈上交易來衡量網絡使用情況。

（圖）DeFi 中鎖倉的ETH市值

在2023年3月份的流動性危機後，以太坊區塊鏈上的穩定幣總市值不斷創下新高，鏈上交易數也上升至 2023 年夏季以來的最高水平。而且，以太坊在穩定幣和 DeFi中也得到瞭大量應用。

當今世界的變化迫使人們擁抱更加數字化的生活，也展示瞭傳統銀行系統的局限性。在比特幣得到廣泛關註的同時，以太坊2.0也將為更好的數字體驗搭建平臺，減少個人和機構走向“數字優先世界”的阻力。

總而言之，質押將使以太坊成為一種能夠產生正收益的資產，從而讓價格趨向穩定並能擴大投資者基數。通過質押，投資者既能從中賺取收益，又能為網絡的安全性貢獻力量。

而當以太坊被用來質押的同時，在DeFi中部署穩定幣和類似銀行服務的需求也在崛起。這種改變將促使交易者更多地使用穩定幣，而以太坊則更多扮演利息收入來源的角色。這聽起來有點科幻，簡單來說就是，穩定幣是未來日常使用的現金，而以太坊質押將成為未來的投資理財產品。

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