佈局經濟新動能 保險資管主力業務生變

證券時報記者 劉敬元

保險資管機構開展的債權投資計劃、股權投資計劃等主力業務，正積極圍繞經濟新動能開展投資，今年以來已有一定體現。

在債權投資計劃業務方面，證券時報記者獲悉的行業數據顯示，今年前4個月，保險資管機構共登記債權投資計劃122隻，數量同比減少9隻，降幅6.9%；登記規模約1900億元，規模同比增長2.5%。

其中，4月份單月登記量較多。共登記債權投資計劃34隻，同比增加5隻，增幅17.24%；登記規模約530億元，規模同比增長30.5%。

債權投資計劃是保險資管機構發行的一類資產管理產品，募資主要來自保險機構，產品設立後所募集資金投向實體項目，主要是投向基建、不動產等領域，包括交通、市政、商業不動產、能源、水利等項目。多年來，保險債權計劃向實體經濟提供瞭大量長期資金，也為保險資金提供瞭穩健收益。不過近兩年，這一業務新增數量面臨收縮趨勢。

業界人士分析，債權計劃的設立情況，與經濟融資結構變化相伴。近年來，我國的地產、基建等傳統行業進入調整周期，融資明顯收縮。

在此背景下，債權計劃也面臨轉型，需要圍繞經濟新動能開展業務，例如圍繞新能源基礎設施、物流地產等領域。

從公開信息看，近年越來越多債權計劃也投向瞭新型基礎設施以及新經濟業態類項目，包括5G基站、物聯網、工業及衛星互聯網、數據中心、智能計算中心等。

僅從4月份看，據記者梳理中國保險資產管理業協會的產品登記信息，保險資管公司登記的此類債權計劃包括華泰-揚子科創中心基礎設施債權投資計劃（二期）、安聯資管-蕪湖智能裝備產業園基礎設施債權投資計劃、國華興益-科技先導城基礎設施債權投資計劃、中意-北京生態谷基礎設施債權投資計劃、交銀-合肥軌交綠色基礎設施債權投資計劃（一期）等。

在股權投資計劃業務方面，今年前4個月，保險資管登記股權投資計劃5隻，數量同比持平，登記規模93億元，規模同比有所減少。

據證券時報記者梳理，今年登記的5隻股權計劃包括：建信保險資管-瓔黎藥業股權投資計劃、民生通惠-智造1號股權投資計劃、中國人壽-蘭滄1號綠色股權投資計劃、中國人壽-蘭滄2號綠色股權投資計劃、中國人壽-中核碳中和股權投資計劃。其中，後3隻股權投資計劃規模較大。

據公開信息，中國人壽-蘭滄1號綠色股權投資計劃、中國人壽-蘭滄2號綠色股權投資計劃均由國壽資產發起設立，已於5月份完成募集發行，總計50億元資金分別向雲南省能源投資集團有限公司下屬昆明雲能產融有限公司、昆明雲能產業有限公司進行戰略增資。該蘭滄股權計劃還是行業內首單經認證的綠色股權投資計劃。

國壽資產是近年登記股權計劃最多的保險資管公司。該公司相關負責人此前接受證券時報專訪時表示，伴隨經濟向高質量發展模式轉變，權益融資與經濟創新增長引擎的資金需求更加契合，股權投資將成為保險資金服務實體經濟的重要抓手。國壽資產開展股權業務，最重要的是要堅持在國傢戰略發展的主航道上做投資。