又一傢央行將“搶跑”美聯儲？歐洲央行頻頻暗示6月降息

就在美聯儲連連放“鷹”之時，歐央行近期多次暗示6月將首次降息，或將成為繼瑞典央行後，又一傢搶在美聯儲之前就開啟降息周期的央行。

稍早，歐洲央行行長拉加德（Christine Lagarde）暗示，由於消費者價格快速增長的趨勢目前已經基本得到遏制，下個月可能會降息。

她稱，如果我們收到的數據繼續增強我們的信心，即數據顯示，我們將在中期實現2%的通脹，那麼我們在6月6日采取行動的可能性很大。她進一步表示，“我非常有信心，我們已經控制住瞭通脹。我們對明年和後年的預測即使沒有達到目標，也非常接近目標”。

緊隨其後，歐洲央行管委、法國央行行長維勒魯瓦(Francois Villeroy de Galhau)也表示，歐洲央行仍然相信通脹已經緩解到可以在6月降息的程度，市場不應過度解讀薪資數據。

周四（5月23日）公佈的數據顯示，歐元區的工資在2024年初沒有放緩，這為價格上漲肯定會回落的預期敲響瞭警鐘。對此，維勒魯瓦表示，這更像一次性事件，因為“德國是個例外”，而其他歐元區國傢的工資增速明顯放緩。“我們不應過度解讀，我們對去通脹過程保持信心。”他稱，“隨著我們對通脹方面的信心增強，除非出現意外，我們很可能會在下次會議上首次降息”。

歐洲央行副行長德金多斯 （Luis de Guindos）同樣表示，下個月降息25個基點在當前情況下看似合理。他強調，對六月的會議決策，歐洲央行將保持高度透明，並采取一種審慎的態度來支持這一降息決定。

事實上，歐央行並非首傢搶跑美聯儲的發達國傢央行。此前，瑞士央行、瑞典央行均已紛紛先行降息。對此，高盛分析師Cosimo Codacci-Pisanelli分析稱，回顧過去9次降息周期，8次由美聯儲主導，歐洲地區央行通常會選擇跟隨美聯儲的腳步，因為搶先降息可能會削弱本國貨幣，推高進口商品和服務的價格，使得通脹出現反彈風險。但此次歐洲的情況有所不同，長期高利率使得各國經濟前景更為疲軟，歐洲各國有理由相信通脹已經得到控制，如果他們繼續選擇等待美聯儲，或許會使經濟增速進一步承壓。

不過，歐央行拒絕對特定的後續利率路徑作出承諾。“我們必須依賴數據，”拉加德稱，“這是管委會所有成員共同作出的集體決定，很難規定或預測第一次降息後的路徑。”

德金多斯也表示，當前經濟環境存在相當大的不確定性，因此，關於降息的總次數和具體幅度尚未作出最終決定。

最新數據顯示，歐元區私營部門商業活動達到一年來的最高水平，這表明該地區的經濟反彈正在站穩腳跟。歐元區5月綜合PMI升至52.3，超出分析師預期，並連續第三個月超過50的榮枯線。

為此，貨幣市場也已削減瞭對歐洲央行降息幅度的押註，預計歐洲央行年內降息幅度為60個基點左右，相當於兩次降息25個基點；預計年內降息三次的概率為40%，而就在上周，市場幾乎完全定價歐洲央行將在年內降息三次。

荷蘭銀行的首席投資官佈切爾（Christophe Boucher）在一份報告中寫道，隨著大西洋兩岸的經濟增長開始趨於平衡，歐洲央行後續利率路徑將向美聯儲靠攏。也就是說，歐洲央行很有可能在6月初的下次會議上降息，但鑒於歐元區經濟活動更為活躍，它可能更願意在7月保持利率不變。