AI PC收獲高關註度 投資者掘金細分領域

證券時報記者 黃翔

本周，AI概念熱度再起，其中AI PC（人工智能個人電腦）成為市場關註焦點。與此同時，英偉達業績出爐，亮眼的財報數據使其再次成為A股題材發動機，電磁屏蔽、高速銅連接、玻璃基板等新概念板塊迎來大漲。

數據顯示，AI PC概念板塊本周漲幅6.6%，自4月下旬以來累計上漲約15%。其中，龍頭股英力股份本周上漲80%，其間最大累計漲幅超105%；隆揚電子近兩日收獲兩連板，累計漲幅57%；飛榮達累計漲幅約16%；匯創達累計漲幅12.6%。

AI PC有何神奇之處？據瞭解，AI PC是指集成瞭人工智能加速器（如NPU，即神經網絡處理單元）的個人電腦，能夠在本地執行生成式AI功能，而不僅僅是通過網絡去運行一些AI聊天或者生成式應用。AI PC的目的是能夠在本地運行各種AI模型來計算並得到結果，從而降低延遲、保護隱私，並提供更好的性能。

本周內，多傢公司發佈瞭AI PC產品。美國當地時間5月21日，在Build 2024開發者大會中，微軟公司宣佈發佈全新“Copilot+ PC”。與市場上現有的AI PC相比，微軟將旗下AI助手Copilot全面引入瞭Windows系統，並且內置瞭OpenAI的GPT-4o模型，其硬件AI算力據稱可每秒執行40多萬億次操作。Windows 11 AI PC自6月18日起陸續上市，微軟Surface以及戴爾、宏碁、華碩、惠普、聯想等OEM合作夥伴將陸續推出Windows 11 AI PC。

5月21日，聯想集團也發佈瞭首款搭載高通驍龍X Elite芯片的Copilot+ PC產品，預計將於2024年6月正式上市。而早在今年4月18日，聯想在中國市場便發售瞭首批真正意義上的AI PC元啟系列新品。此外，惠普、華為等科技巨頭也相繼發佈瞭AI PC產品，個人電腦市場熱度再起。

5月22日，摩根士丹利發佈報告稱，預計AI PC在筆記本電腦中的滲透率將從今年的約2%提高到2028年的85%左右，而其銷量增長也有望推動平均銷售價格的提升，從而使供應鏈受益。市場研究機構Canalys預測，與未集成NPU的同類PC相比，AI PC將溢價10%~15%。隨著搭載率的提升，2025年價格800美元及以上的PC將有一半支持AI計算，到2028年這一比例將增至80%。

此外，英偉達於本周發佈一季度財報，總營收和數據中心收入連續多個季度創新高，分別同比增長262%和427%，凈利潤增超620%，超出市場預期。英偉達CEO黃仁勛在業績交流會上表示，公司的Blackwell架構芯片將於今年二季度發貨、三季度增產，有望在四季度安裝進客戶的數據中心，預計今年Blackwell架構芯片將帶來大量收入。據悉，Blackwell架構芯片意向客戶包括亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、OpenAI、甲骨文、特斯拉等。受此利好帶動，AI概念部分細分領域出現大漲。

A股個股方面，AI PC龍頭股英力股份在本周內收獲三連板，細分方向的電磁屏蔽材料龍頭隆揚電子周內漲幅57%，此外，泓禧科技、億道信息、生益電子等漲幅居前。

AI賽道熱點新概念頻出，近期券商機構也火速發佈研報，掘金細分領域。

民生證券表示，在AI服務器的激烈競爭中，如果不能有效抵抗電磁幹擾，將導致產品使用壽命縮短、額外成本增加，甚至影響研發進度和企業競爭力。因此，電磁屏蔽材料在銅互聯AI服務器中的應用變得至關重要。

中信證券研報認為，隨著AI PC落地持續加速，看好基於ARM架構的芯片“乘AI之東風”實現PC端市場份額的快速擴張。

值得關註的是，今年以來，全球PC市場開始回暖，據IDC統計，經過兩年的下滑，全球傳統個人電腦市場在2024年第一季度開始回暖，出貨量達到5980萬臺，與2023年同期基本持平。