一降再降！消費貸、房貸利率卷進“2字頭”

5月23日，央行等四部門聯合發佈《關於做好2024年降成本重點工作的通知》，聚焦降低實體經濟企業成本。其中要求，繼續“推動貸款利率穩中有降”。

政策暖風頻吹的同時，記者註意到近期銀行貸款價格戰仍在持續。5月底，記者走訪多傢銀行，發現銀行部分貸款利率已內卷至3%邊緣。一方面，在消費貸領域，部分銀行通過“拼團”、發放優惠券營銷手段，將貸款年化利率（單利）拉低至2.7%；另一方面，樓市新政後，多地官宣房貸利率“不設下限”，部分地區主流銀行已將首套房貸利率調降至3.15%，部分樓盤甚至宣稱商貸同享2.85%的公積金利率。

有業內人士認為，目前銀行體系息差水平已在警戒線邊緣徘徊。近期貸款利率又現下行跡象，或將進一步加劇息差縮緊趨勢。未來，大概率會通過下調存款利率的方式保持銀行凈息差長期處於較為合理的水平。

“2字頭”利率搶占市場

記者在走訪銀行時註意到，近期多傢股份行、城商行消費貸、經營貸的低價戰仍在持續。但與此前略有不同的是，今年“貸款拼團”等營銷活動勢頭更盛，疊加優惠後，部分銀行貸款的年化利率最低為2.7%，競爭陣地從“3字頭”內卷至“2字頭”。

“隻要成功邀請50人，嘉年華發起人可得150萬元（額度）2.7%優惠券。”記者從某股份行瞭解到，在3月1日至4月30日期間，該行個人信用貸款產品客戶可以作為發起人邀請存量客戶或新客參與活動，邀請人數達標即可享受利率優惠。

與之類似的還有北京一傢農商行， 通過“拼團”形式可以獲得更低的消費貸利率。該行網點客戶經理告訴記者，參與每周的“拼團”活動，可以收到貸款優惠券，申請到最低的年化利率2.98%。

不過上述最低利率存在門檻，並非人人可得。上述網點客戶經理告訴記者，要達到最低利率需要符合一定資質門檻，實際貸款利率仍要以申請為準，大部分人申請下來的實際貸款利率在3%左右，3%以下的相對較少。

通過各類營銷方式打響利率戰背後，是銀行在貸款端“擴規模”的焦慮。“離月末不到一周，貸款指標完成的壓力還比較大，最近都在沖刺。”銀行一名客戶經理告訴記者，最近一周都在努力“盤客”，給此前聯系過的高意向客戶逐一打電話。快到年中，他所在的銀行網點目前放款進度不足30%，壓力巨大。

在他看來，拼團、發放優惠券等方式實際上給到觸達客戶的一個新“理由”，多數客戶聽到3%以下的貸款利率都會感興趣。“拼團”本身也帶有一定的裂變傳播屬性，有時候“搞定”一個客戶，就能延伸帶來2～3個客戶增量。

“我們每月消費貸任務量是150萬元。考核的壓力似乎沒有終點，發令槍一響，所有員工都得拼命向前沖才行。”廣東一位城商行客戶經理告訴記者，剛入行2年，每個月為瞭完成任務，都需要四處求助，讓親友幫忙完成指標或者尋找同行互換資源。為瞭避免月底的指標完成進度陷入尷尬，他最近經常做的事情就是單獨在下午或是晚上抽出一小時，給高意向客戶打電話或發微信推薦優惠活動。

銀行的攬客焦慮也進一步傳導至客戶端。來自廣東的投資者李凌最近正經歷貸款廣告電話的轟炸。“一傢銀行先是一個400的虛擬號打，之後又是網點電話、個人電話打，都是同一款貸款產品的優惠信息。”李凌對記者提及。在他展示的電話記錄裡，每周都有至少5個銀行貸款推薦電話，十餘條推薦短信。

有城市樓盤稱房貸利率降至2.85%

經營貸、消費貸內卷價格戰的同時，曾經銀行的優質資產——房貸也正悄然迎來變化。5月17日，中國人民銀行宣佈取消全國層面房貸利率政策下限。此前，全國首套房貸利率政策下限為貸款市場報價利率（LPR）減0.2個百分點，二套房的房貸利率下限為LPR加0.2個百分點。

隨後各地開始陸續調整政策。5月24日，廣東除廣州和深圳外，其他19個城市均取消瞭房貸利率下限。同日，甘肅、河北、廣西等多地也紛紛官宣取消房貸利率下限。

部分城市銀行已有動作，首套商貸利率降至3%邊緣。5月25日，記者從廣東某市多傢主流銀行獲悉，首套房貸利率已從3.55%降至3.15%；二套房貸利率已從4.15%降至3.55%。部分地區樓盤已在宣傳廣告中稱“首付一點五成、商貸同享公積金利率，僅2.85%”。不過，該利率並非由銀行直接給出，為開發商包裝的“噱頭”之一。該樓盤銷售告訴記者，目前銀行可對符合資質的首套房客戶發放房貸的最低利率為3.15%，而廣告中宣稱可做到2.85%的房貸利率，是因為“開發商貼息，在房價基礎上減15萬元”。

值得註意的是，此前房貸利率已經歷多輪調降。國傢金融監督管理總局副局長肖遠企在國務院政策例行吹風會上透露，今年一季度，新發放個人住房貸款1.3萬億元，比去年第四季度均有較大增長。首套房貸、二套房貸平均利率分別比上年同期下降瞭0.43個百分點和0.75個百分點。

此次取消房貸利率下限後，業內預計房貸利率將進一步下行。“取消房貸利率下限之後，預計新發生按揭貸款利率降幅在40bp左右。”光大證券金融業首席分析師王一峰認為，對於銀行體系而言，不論是房抵貸抑或是按揭貸款，均根據抵押房產價值以及債務人收入水平等因素來確定貸款利率，兩者風險成本、資本成本均大體相當。因此在下限取消後，按揭貸款利率一定程度上會向住房抵押貸款收斂。目前住房抵押貸款利率在3%~3.5%之間，對應新發生按揭貸款利率降幅可能在40bp左右。

銀行息差問題何解？

值得註意的是，近期銀行息差問題再次引發業內關註。

“隨著經濟周期變化，我國實體經濟內生動能階段性有所走弱，信貸需求整體有所縮減。”中信證券首席經濟學傢明明在研報中稱，在監管推動下，LPR經歷瞭數輪下調，旨在為實體經濟註入更多活水。同時在需求有限的情況下，銀行間信貸競爭不斷加強，銀行議價能力減弱，加點部分也大幅收斂，推動瞭銀行凈息差不斷走弱。

根據金融監督管理總局數據，截至2023年末，銀行業凈息差已下滑至1.69%。另據中信證券研報，2024年第一季度各類型上市銀行凈息差整體下滑超過12bp。

而消費貸利率下行、房貸新政都將在一定程度上進一步“加壓”息差。王一峰認為，全國層面房貸利率下限取消將對銀行體系凈息差造成一定程度的影響，按全國新發生按揭貸款利率下降30bp計算，將影響銀行體系2024年凈息差約0.5bp。

不過王一峰認為，考慮到政策僅影響邊際定價，對凈息差的影響程度或相對有限。

多傢機構認為，為解決息差壓力，今年或將迎來新一輪存款掛牌利率調整。

東方財富證券總量組負責人、首席分析師曲一平認為，4月底中央政治局會議明確提出，“要靈活運用利率和存款準備金率等政策工具，加大對實體經濟支持力度，降低社會綜合融資成本”，給予貨幣政策明確指引，近期降息降準預期增強。當前我國通脹水平處於低位，實體經濟實際融資成本偏高，二季度降息或為合理舉措。

“為維持經濟高質量增長，銀行資產端無法提高信貸利率，大概率會通過下調存款利率的方式保持銀行凈息差長期處於較為合理的水平。”明明認為，後續來看，仍需數輪下調存款利率，一方面將打開銀行資產端對債市收益要求的下限，另一方面，保險、理財、貨基等產品性價比優勢將更加顯著，“存款搬傢”現象或將繼續升溫，資產荒的壓力之下將推動債市廣譜利率下行。