超大規模！移動放大招，年內將投產多個近兩萬卡智算中心！算力需求急劇飆升，高增長潛力股砸出“深坑”

隨著AI模型的日益復雜化，模型的參數越來越大，算力需求的增長速度已遠超芯片的摩爾定律。

中國移動年內將投產

多個超大規模智算中心

據證券時報，近日，在中國移動人工智能生態大會上，中國移動發佈瞭由萬卡級智算集群、千億多模態大模型、匯聚百大要素的生態平臺共同構成的“九天”人工智能基座。

按照規劃，中國移動年內將投產3個近兩萬卡超大規模單體智算中心和12個區域智算中心，廣泛升級1500個邊緣節點，訓/推算力資源配比上升至1:10；同時，升級算網大腦新中樞，在蕪湖樞紐基礎上打造更多國傢級樞紐標桿示范，還將打造跨行業、跨區域、跨主體的數據流通基礎設施“數聯網”。

此前，在蘇州召開的2024算力網絡大會上，中國移動副總經理高同慶表示，中國移動正構建AI模型訓練的超級工廠，通過大集群建設突破機間和卡間互聯的堵點，同時構建多元異構、融合開放的大算力生態，並推出訓推一體的開箱即用AI服務。高同慶同時透露，預計到今年底，中國移動算力並網規模將突破5EFLOPS（EFLOPS是指每秒百億億次浮點運算次數），並設立超過80個算網服務樣板間和超過10個數聯網交易節點。

算力需求爆發式增長

產業增長空間巨大

過去幾十年，在摩爾定律的推動下，芯片算力以每18個月增加一倍的速度快速前進。即便如此，近年來，由於人工智能技術不斷突破並在更大范圍普及，催生瞭算力需求的爆發式增長，而算力供給短期難以跟上需求節奏，產生瞭“算力焦慮”。

作為智能時代的新型基礎設施，智能算力中心迎來飛速增長的機遇窗口。2023年10月，工信部等六部門聯合印發《算力基礎設施高質量發展行動計劃》，其中提出2025年建成50個智能計算中心等量化指標。而計算力方面，2025年規模將超過300EFLOPS，智能算力占比達到35%。

據央廣網報道，隨著大模型參數量的持續膨脹，其對算力資源的消耗顯著增長。同時，在AI持續“重塑”業務流程的過程中，對算力資源的需求也出現瞭急劇飆升。這兩方面因素相疊加，共同加劇瞭現有算力資源供不應求的局面，使得算力短缺成為瞭一個常態性的挑戰。

算力概念股研發強度高

算力產業鏈涉及環節較多，算力公司需要大量資金用於開發產品，建設自身壁壘。因此，研發費用成為衡量算力公司技術投入的一大關註點。

據證券時報·數據寶統計，A股算力概念股2023年研發支出合計達到673.34億元，占營收的比例為7.12%，這一比例是A股同期水平的2.84倍。11隻概念股研發支出超10億元，包括中興通訊、工業富聯、紫光股份、浪潮信息、海光信息等。

中興通訊研發投入金額最高，達到267.83億元。2023年公司持續在“連接+算力”技術上進行高強度研發投入，主力產品競爭力保持業界前列。目前公司已開發智算資源管理平臺和AI智算平臺，既支持異構算力管理、訓推一體化管理等資源管理，也支持大模型數據處理、在線訓練、編譯優化、推理部署的全生命周期管理。

10傢公司研發支出占營收比例逾20%，如寒武紀-U、龍芯中科、海光信息、航宇微、景嘉微等。

寒武紀-U研發強度最大，2023年公司研發支出11.18億元，占營收比例達到157.53%。2023年公司的智能計算集群系統業務已在多個城市實現拓展，國內市場占有率已處於第一梯隊。

高增長潛力的

超跌算力股名單揭曉

身處AI領域的熱門賽道之一，算力概念股持續受到機構關註。

據數據寶統計，近半年內，合計有44隻概念股獲得機構給予積極型評級（含買入、增持、強烈推薦等），占概念股總數的八成以上。按照5傢以上機構一致預測，2024年、2025年凈利潤增速均有望超20%的概念股有19隻。

上述19隻高增長潛力股中，截至5月27日收盤，滾動市盈率最低的是潤澤科技，達到23.89倍。該公司今年一季度實現凈利潤4.74億元，同比增長43.81%。潤澤科技積極把握AI發展機遇，加大智算領域的資金投入和研發投入，牽頭在京津冀園區和長三角園區部署瞭大規模算力模組。2023年，公司成功交付行業內首例整棟純液冷智算中心，單機櫃功率超過20kW，上架速度達到歷史最高水平。

以最新收盤價與年內高點相比，10股回撤幅度達20%及以上，包括芯原股份、景嘉微、潤澤科技、中科曙光、天孚通信等。

芯原股份回撤幅度43.5%，排在首位。國投證券認為，公司持續圍繞人工智能、物聯網、高清視頻應用、數據中心和Chiplet等關鍵應用領域進行深入的技術研發，有望持續受益於AIGC、自動駕駛、邊緣AI、Chiplet等新技術的發展及產業化落地。