提升信披質量 把好上市入口關 北交所持續釋放嚴監嚴管信號

截至目前，今年以來年報被問詢的北交所公司數量已超2023年全年，同時紀律處分決定密集下發，公司高管專項培訓緊鑼密鼓……近期，北交所多措並舉，進一步規范上市公司行為，著力提升上市公司信息披露質量。

持續壓實中介機構“看門人”責任。中國證券報記者瞭解到，北交所在近期現場督導中發現保薦機構存在資金流水核查不充分、收入真實性核查不充分等五方面突出執業質量問題。今年1月至4月，北交所終止審核39個IPO項目；針對2個申報項目中存在的中介機構執業質量問題，采取出具警示函3次、要求提交書面承諾1次。

問詢與處罰同時推進

覆蓋廣、力度強。今年的“年報季”雖然劃上句號，但監管問詢工作持續推進。

5月28日，北交所就錦好醫療2023年年報下發問詢函，從經營業績、投資性房地產和固定資產、應收賬款、期間費用、長期股權投資、關聯交易六個方面開展問詢。助聽器業務是錦好醫療當前及未來的核心主營業務。

從4月12日發出第一份2023年年報問詢至今，北交所共對26傢上市公司的2023年年報開展問詢，同比增長62.5%，而上年全年為18傢。

上述26傢被問詢的北交所上市公司整體呈現一些特點：一是存在一定行業集中度，電力設備、生物醫藥、計算機和機械設備四個行業公司數量居前，分別有5傢、4傢、3傢和3傢。二是關註重點公司，有10傢公司繼2023年年報被問詢之後，2023年年報再被問詢。三是兼顧“新老”公司，在26傢公司中，2023年-2023年上市的公司分別有18傢、4傢和4傢。此外，11傢公司為國傢級專精特新“小巨人”企業。

值得一提的是，雲創數據已成年報問詢“常客”。北交所網站顯示，針對雲創數據披露的3份年度報告（2023年-2023年），北交所共下發5份問詢函，其中對2023年年報和2023年年報開展瞭二次問詢。公司主營業務及毛利率、應收賬款、研發及新品、存貨、預付賬款、主要客戶及供應商等情況被持續問詢。

同時，北交所對涉及財報信披違規的公司作出處罰。5月28日，北交所給予同輝信息及相關責任主體紀律處分決定，主要原因是公司對前期會計差錯更正涉及調整金額較大，以及定期報告中財務數據存在錯報。同樣由於業績快報、業績預告信息披露不準確且未及時修正、前期會計差錯等原因，安達科技、驅動力、凱大催化、昆工科技、利爾達五傢北交所上市公司及相關責任主體被北交所給予紀律處分決定，並通報批評。

另外，由於未及時披露業績快報及業績預告修正公告、財務數據錯報，北交所在5月上旬對花溪科技及相關責任主體采取瞭自律監管措施的處罰決定。

定期報告、業績預告及業績快報是投資者充分瞭解上市公司生產經營及財務狀況、作出投資決策的重要信息來源與依據，財務數據真實、準確、完整既是法定要求，也反映出公司治理和會計核算的質量與水平。業內人士表示，北交所對上市公司年報披露違規情形進行處罰，是落實“兩強兩嚴”的體現，有助於維護市場秩序，保護投資者合法權益。

提升中介機構執業質量

除瞭提升信披質量，把好上市入口關是北交所提升上市公司質量的重要舉措之一。

記者最新獲取的《北交所發行上市審核動態2024年第1期（總第9期）》顯示，今年1月至4月，北交所針對2個IPO申報項目中存在的中介機構執業質量問題，采取瞭出具警示函3次、要求提交書面承諾1次等措施，涉及1傢發行人、2傢保薦機構，4名保薦代表人、4名簽字註冊會計師等。

上述文件顯示，北交所在近期現場督導中發現保薦機構五方面執業質量問題，包括資金流水核查不充分、收入真實性核查不充分、市場推廣費核查結論無證據支撐、對期後業績大幅下滑情況報告不及時及其他情況。

結合案例，北交所對保薦機構執業問題開展瞭進一步分析。以資金流水核查不充分為例，包括三種情形：一是核查結論前後不一致。保薦機構在前期問詢回復中說明債權人借給某發行人實際控制人的款項系其閑置自有資金，後續核查顯示，債權人所借資金來源於第三方借款。

二是對實際控制人親屬為發行人代墊費用且與發行人關聯方存在大額資金往來核查不充分。報告期內某發行人實際控制人存在為發行人代墊費用的情形。經調閱保薦機構工作底稿發現，代墊費用由實際控制人嶽母的銀行賬戶代付，該賬戶存在大額取現和大額資金收付情形，且與發行人關聯方存在大額資金往來，保薦機構對該賬戶大額資金流水去向未提供支撐性證據。

三是對關聯方是否為發行人代墊成本費用核查不充分。某發行人的實際控制人控制的某關聯企業主要從事貿易業務，辦公場所與發行人銷售部門在同一棟樓，報告期各期凈利潤均為負數，該關聯企業與發行人及其實際控制人、關聯方、發行人客戶及供應商存在大額資金往來，其客戶與發行人存在重合，其銷售費用率、管理費用率均遠高於發行人。經調閱保薦機構工作底稿發現：保薦機構對該關聯企業人員薪酬的核查僅覆蓋各期個別月份，不能排除存在關聯方為發行人代發工資或代墊成本費用的情形；對該關聯企業與發行人及其實際控制人、關聯方、發行人客戶、供應商的大額資金往來未提供支撐性依據。

上述文件顯示，2023年4月27日至2024年4月30日，北交所針對申報項目累計開展現場督導或配合證監會派出機構開展現場檢查46次，涉及44個申報項目；同時，針對35個申報項目中存在的中介機構執業質量問題，記錄35次執業質量負面行為，涉及27傢保薦機構。

規范“關鍵少數”行為

專項培訓有助於規范“關鍵少數”行為，防患於未然，推動上市公司高質量發展。

5月31日，北交所發佈消息稱，為深入貫徹落實中央金融工作會議精神和《國務院關於加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若幹意見》，加強對上市公司董事會秘書的規范引導，增強“關鍵少數”的“敬畏上市”意識，提升上市公司信息披露質量，規范股東減持行為，推動上市公司高質量發展，擬於6月6日在線舉辦領航·2024年第2期北交所上市公司董事會秘書專項培訓。參會情況將納入培訓學習記錄。

本次培訓內容包含兩部分：一是提高上市公司信披質量，增強上市公司投資價值；二是北交所上市公司股份減持規則解讀。主講人為北交所上市公司管理部業務骨幹。

值得一提的是，去年6月，北交所、全國股轉公司推出首批優化市場服務“十八條”，旨在強化資本市場服務中小企業創新發展、推動高水平科技自立自強。其中提到，實施提升上市公司董秘職業能力專項行動，培養“北交所金牌董秘”，促進提升企業信息披露質量及投資者關系管理能力。

記者獲悉，在證監會公眾公司監管司的指導下，北交所聯合資本市場學院擬於6月12日在深圳舉辦領航·2024年第1期北交所上市公司財務總監專項培訓。主講人包括證監會公眾司專傢、證監會處罰委專傢、北交所上市公司管理部業務骨幹、北交所會計監管部業務骨幹及頭部券商專傢。

此次培訓內容豐富，包括五部分：新“國九條”上市公司監管政策解讀；提高上市公司質量，增強公司投資價值；北交所上市公司年報會計問題案例分析；上市公司財務違規處罰案例警示；全面註冊制下上市公司並購重組實務。

強本強基，嚴監嚴管，推動北交所上市公司高質量發展。北交所總經理隋強近日公開表示，北交所將一體推進強監管、防風險、促高質量發展，加快“資本市場服務科技企業16條”和北交所“深改19條”各項舉措落地見效，推動北交所在賦能新質生產力方面發揮更大作用。