今日投資參考：豬價趨勢上行 電網工程投資力度有望加強

證券時報網訊，上周五，兩市股指盤中窄幅震蕩上揚，尾盤翻綠。截至收盤，滬指跌0.16%報3086.81點，深證成指跌0.22%報9364.38點，創業板指跌0.44%報1805.11點，兩市合計成交7149億元。行業方面，傳媒、汽車、半導體、醫藥等板塊上揚，商業航天、消費電子、人形機器人概念等活躍；燃氣、電力、有色、石油等板塊再度下挫。

中金表示，結合目前背景，在短期可能缺乏明顯事件催化環境下，A股市場震蕩整理、成交低位徘徊的特征可能仍將延續一段時間，但考慮穩增長政策逐步落實有望繼續改善投資者對經濟增長及上市公司盈利預期，7月三中全會召開在即，A股市場自2月以來的修復行情雖有波折但仍將延續，對後市表現不必悲觀。滬深300指數當前前向市盈率為10.5倍，與歷史均值（過去十年均值在12.6倍左右）及全球主要指數對比來看仍具備較明顯的投資吸引力，一季度過後上市公司盈利增長的邊際改善也有助於後市指數表現。配置方面，外需較好背景下出口鏈行業和全球定價資源品仍有配置機會；部分漲價板塊如公用事業等市場關註度較高；新能源等綠色板塊重點關註近期產業政策的邊際變化，有助於逐步扭轉投資者悲觀預期。

今日投資機會解析

電網工程投資力度有望加強

5月29日，國務院印發《2024—2025年節能降碳行動方案》。其中提出，加快建設大型風電光伏基地外送通道，提升跨省跨區輸電能力。加快配電網改造，提升分佈式新能源承載力。積極發展抽水蓄能、新型儲能。大力發展微電網、虛擬電廠、車網互動等新技術新模式。到2025年底，全國抽水蓄能、新型儲能裝機分別超過6200萬千瓦、4000萬千瓦；各地區需求響應能力一般應達到最大用電負荷的3%—5%，年度最大用電負荷峰谷差率超過40%的地區需求響應能力應達到最大用電負荷的5%以上。另根據國傢能源局，今年1—4月，電網工程完成投資1229億元，同比增長24.9%，較1—3月加快10.2個百分點。其中，4月電網工程完成投資463億元，同比增長46.5%，環比增長5.5%。

東莞證券指出，隨著新能源裝機規模及發電量持續增長，今年國內電網工程投資力度有望繼續加強，特高壓、配電網建設有望加快，促進新能源發電消納。建議關註智能電網、變壓器、企業微電網等環節的優質企業。

影視產業持續回暖

據貓眼專業版，截至6月1日21時，2024年六一檔總票房1.83億，進入影史六一檔票房榜前三。13部影片定檔端午，創歷年同期新高。另據燈塔專業版，截至6月2日14時24分，2024端午檔新片預售&點映票房突破7000萬元。截至5月31日，已有61部影片定檔暑期檔。

華金證券指出，據貓眼和燈塔數據，今年元旦檔總票房15.33億元，春節檔80.16億元，清明檔8.34億元，三檔期均創下歷史新高。五一檔超15.22億元，六一檔1.83億元，均躋身中國影史同期票房前三。後續諸多知名大IP作品如《瘋狂的麥克斯》、《哪吒》等系列接踵而至，潛在爆款有望深度賦能，暑期檔有望強勢拉動票房沖擊新高度。我們持續關註後續檔期優質IP和內容，對全年影視產業復蘇持積極態度。

豬價趨勢上行

進入5月中旬以來，全國生豬價格持續上漲，根據湧益咨詢，截至6月2日全國生豬均價已經上漲至17.9元/公斤，部分區域均價達到18.4元/公斤的水平。

國金證券指出，根據能繁母豬存欄量推算，4月份前後生豬供給同比開始低於去年同期且下降幅度逐步擴大，預計隨著降重的影響逐步弱化，供給端的缺口逐步體現，生豬價格有望持續上漲且在下半年給出不錯的利潤。目前行業內有能力大量補充產能的主體較少，即便4月份生豬價格出現回暖，農業農村部統計能繁母豬存欄-0.1%，產能在行業高負債的背景下，行業盈利的第一時間並無充沛現金補充產能，預計產能有望維持去化，從而拉長本輪周期持續的時間。生豬產能已經去化15個月之久，生豬產能已經處於2023年以來的低位，豬周期有望在下半年迎來反轉，隨著周期反轉時間漸近，建議積極佈局生豬板塊的投資機會，建議優選成本端控制優秀且能持續擴張的優質企業。重點關註：牧原股份、溫氏股份。建議關註：華統股份、新五豐、巨星農牧等。

其他影響市場的消息

工信部：推動商業航天、低空經濟等新興產業健康有序發展

工業和信息化部黨組書記、部長金壯龍6月1日在《求是》雜志發表文章《加快發展新質生產力深入推進新型工業化》。其中提到，培育壯大新興產業，用好國內大市場和豐富應用場景，系統推進技術創新、規模化發展和產業生態建設，推動5G、智能網聯汽車、新能源、新材料、生物制造、商業航天、低空經濟等新興產業健康有序發展。前瞻佈局未來產業，加強前沿技術研發和應用推廣，打造標志性產品，開辟人工智能、人形機器人、腦機接口、元宇宙、下一代互聯網、6G、量子信息、深海空天開發等新賽道，構築未來發展新優勢。

馬斯克旗下腦機接口公司或迎新進展

據媒體報道，美國食品藥品監督管理局（FDA）已經批準瞭馬斯克的腦機接口公司Neuralink的申請，允許其將腦機芯片植入第二位受試者腦內。同時，FDA批準瞭該公司針對首位受試者出現問題提出的修復方案，方案包括將該設備的部分超細導線更深地植入大腦，以規避線頭脫落等。

黃仁勛：英偉達Blackwell芯片已開始投產

6月2日，英偉達創始人兼CEO黃仁勛宣佈，英偉達Blackwell芯片現已開始投產。演講中，黃仁勛宣佈，英偉達將在2025年推出Blackwell Ultra AI芯片。下一代AI平臺名稱為Rubin，該平臺將采用HBM4內存。Rubin下一代平臺正在開發之中，將於2026年發佈，Rubin AI平臺將采用HBM4記憶芯片。

據悉，英偉達的第一款Blackwell芯片名為GB200，宣稱是目前“全球最強大的芯片”。目前，供應鏈對GB200寄予厚望，預估2025年出貨量有機會突破百萬顆，將占英偉達高端GPU出貨量的近40%—50%。

iPhone15系列大降價

近期，蘋果iPhone15系列降價引起關註。5月31日晚間，京東宣佈618加大蘋果降價幅度，Apple產品京東自營旗艦店iPhone 15 Pro Max最高優惠2350元，iPhone 15 Pro直降2000元起。該旗艦店是蘋果授權經銷商。機構分析稱，一季度iPhone出現量價齊跌的情況，銷售表現較差。蘋果面臨競品的挑戰和壓力日益增大，急需從軟硬件全方位升級創新來吸引消費者。

主流存儲芯片廠商開啟漲價模式

據悉，當前主流存儲芯片廠商已經開啟瞭漲價模式。有業內人士表示，今年已多次收到上遊存儲芯片廠提高合約價的通知。據TrendForce集邦咨詢最新預估，第二季DRAM合約價季漲幅將上修至13%—18%；NANDFlash合約價季漲幅同步上修至約15%—20%。多傢機構研判，存儲芯片在二季度仍會延續漲價趨勢。未來隨著存儲價格持續漲價帶來的營業利潤率改善，存儲龍頭廠商有望迎來業績與估值的戴維斯雙擊，行業存在較大的反彈空間。

校對：王蔚