A股年內首傢非ST股面值退市！監管發威，這類ST股數量逐年增加，“自由身”該如何恢復

A股出清劣質上市公司的速度正在加快。

年內首傢非ST退市股“誕生”

5月30日晚間，正源股份公告稱已收到交易所下發的《關於擬終止正源控股股份有限公司股票上市的事先告知書》，2024年4月30日至2024年5月30日，公司股票連續20個交易日的每日股票收盤價均低於1元，根據《上海證券交易所股票上市規則(2024年4月修訂)》第9.2.1條的規定，公司股票已經觸及終止上市條件。

交易所根據規定，對公司股票作出終止上市的決定。公司自2024年5月31日開市起停牌，上交所將在公司觸及交易類退市情形之後5個交易日內，向公司發出擬終止其股票上市的事先告知書。屆時，正源股份成為年內首傢非ST的退市股。

二級市場來看，5月30日，正源股份再次一字跌停，連續5個交易日跌停，連續20個交易日每股股價低於1元，最新收盤價僅為0.5元/股。

正源股份主營業務為人造板，公司近年業績持續虧損，2023年扣非凈利潤虧損高達7.7億元，2023年、2023年扣非凈利潤分別虧損1.91億元、1.19億元，今年一季度再度虧損2200萬元。持續虧損使得公司股價2023年伊始常年在2元附近盤整，今年以來快速下跌，年內跌幅72%。

新“國九條”進一步強調“深化退市制度改革，加快形成應退盡退、及時出清的常態化退市格局”，同日證監會發佈《關於嚴格執行退市制度的意見》，隨之滬深北三大交易所修訂退市規則，進一步嚴格退市標準。

中國市場學會金融委員付立春表示，績差、問題公司快速出清，反映出A股市場的資源配置功能和優勝劣汰效應不斷凸顯。可以預見的是，隨著新“國九條”的落實和推進，未來將有更多企業以多元化形式退市，應退盡退、及時出清的常態化退市格局正在形成。

據證券時報·數據寶統計，因造假、審計問題、重整等原因（不含財務虧損類型）被ST的公司數量逐漸上升。

年內超百傢上市公司“披星戴帽”

在監管重拳出擊下，越來越多的上市公司因觸碰監管紅線而遭到風險警示，“披星戴帽”“退市警報”頻頻出現。

據數據寶統計，今年以來，已有103傢A股上市公司被實施ST或*ST，其中有ST特信、ST峽創、ST匯金、ST華鐵是因年度報告財務指標存在虛假記載。

ST柯利達、*ST世茂、*ST易連、*ST銀江、*ST洪濤等29傢ST公司均因被出具瞭無法表示意見的審計報告或否定意見的內控審計報告，實施瞭退市風險警示。

*ST美吉、ST天邦、*ST傲農、ST春天、ST先鋒等25傢公司則因為持續經營能力存在不確定性被實施ST。

此外，ST易聯眾、ST天喻、ST花王、ST元成、ST長康、ST陽光、*ST寧科則存在控股股東或其關聯方資金占用或違規擔保、重大變故導致經營活動三個月內不能恢復等多項事宜。

*ST保力、ST中南、*ST美尚等連續二十個交易日的股票收盤價均低於1元；*ST越博則是未在法定期限內披露2023年年度報告。

財務類退市成“披星戴帽”主因

財務類強制退市主要包括“凈利潤+營業收入”“期末凈資產”“審計意見類型”等情形。改革後，財務類退市指標進一步收緊，主板公司營業收入的最低標準由1億元提升到3億元，同時利潤覆蓋范圍進一步擴大，由凈利潤為負值變更為利潤總額、凈利潤和扣除非經常性損益後的凈利潤三者孰低為負值，均將踩到財務類退市指標的紅線。

今年以來，從被實施的風險警示原因來看，多傢上市公司觸及財務紅線，據數據寶統計，2024年以來因財務類因素被實施ST的公司占比超過半數。其中，*ST左江、*ST新紡、*ST中期、*ST三盛、*ST太安等8傢上市公司因觸發財務類退市情形而被交易所下發終止上市事先告知書。

昔日算力概念的大牛股*ST左江於5月6日收到深交所事先告知書，鎖定退市。公司被實施“*ST”後的首個年度財報顯示，2023年度經審計的扣除非經常性損益的凈利潤為-2.23億元；同時，公司2023年度財報被出具無法表示意見的審計報告。

除已收到終止上市事先告知書的上市公司外，*ST嘉寓、*ST文投等則因為經審計的期末凈資產為負值而被實施退市風險警示。

ST巴安、*ST易連、*ST超華、*ST銀江等公司因“年報被出具無法表示意見或否定意見”或“最近一年被出具無法表示意見或否定意見的內部控制審計報告或鑒證報告”，而被實施風險警示。

“隨著最嚴退市新規落地，退市標準更加嚴格，預計被實施ST或*ST的公司數量或將有所增加。”南開大學金融發展研究院院長田利輝提示，投資者需更加關註公司基本面，註意退市風險，切忌盲目跟風炒差。

“一元退市”成主流退市渠道

今年以來，*ST世茂、ST華鐵、ST中南等多傢企業均是“1元退市”。除瞭正源股份之外，鵬都農牧、中銀絨業、華聞集團等非ST公司，也同樣面對類似情形。

據數據寶統計，截至最新收盤，A股市場股價低於1.5元的個股有28隻，鵬都農牧收盤價連續7個交易日低於1元，中銀絨業連續6個交易日、華聞集團連續3個交易日低於1元。

拉長時間來看，自2023年底1元退市新規實施以來，威力逐漸增強，2023年僅有1傢，2023年達到13傢，今年以來已有ST星源、ST貴人、ST鴻達、*ST華儀4傢公司退市。

為何會出現這種情況？主要有三點原因：一是退市制度威力盡顯，明確“1元退市”標準，把選擇權交給市場、交給投資者，讓企業時刻保持危機感；二是退市監管趨嚴，監管部門嚴厲打擊欺詐發行、財務造假、內幕交易等違法違規和花式“保殼”行為，使劣質公司原形畢露；三是面值退市的公司普遍經營不善、資不抵債、內部治理失控，已不具備持續盈利能力，被投資者“用腳投票”出清。

恢復“自由身”需提高自身經營水平

當然，一傢公司被ST後並非意味這傢公司再無翻身可能。據數據寶統計，自2023年以來，“摘星脫帽”的200餘傢公司中，曾屬於財務類問題的公司占比超過六成，意味著，不管是國企還是民營企業，如果公司在後期的經營中能扭虧，或重新符合其它的財務要求，撤銷ST恢復“自由身”指日可待。

比如*ST農尚2023年歸母凈利潤虧損0.3億元，營業收入低於1億元；機構預測公司2024年凈利潤均值0.94億元，營業收入中值5.91億元，每股凈資產3.18元，公司目前股價超9元，屬於安全區域。若按照機構預測，公司未來有望撤銷ST。

聲明：數據寶所有資訊內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

校對：李凌鋒