為什麼以太坊 ETH 首日流入量不及比特幣

　　一位業內高管警告稱，現貨以太幣(ETH)交易所交易基金不會像現貨比特幣 ETF那樣在第一天就出現資金流入，因為該資產的用例估值要困難得多。

　　1 月 11 日，現貨比特幣 ETF 開市當日流入資金 6.552 億美元，超出當時行業預期。

　　Fireblocks 金融市場董事總經理 Stephen Richardson 告訴 Cointelegraph，雖然比特幣提供瞭穩定的價值存儲用例，但用於評估以太坊技術驅動的投資用例的指標卻不那麼明確。

　　“缺少的是有效評估以太坊區塊鏈的效用或利用率的廣泛共識。”

　　理查森補充道：“首先需要創建正確的價值指標和驅動因素，以便能夠評估技術的采用或利用情況，進而獲得其價值。”

　　因此，“我們可能不會在第一天看到以太幣 ETF 的流入量達到比特幣 ETF 那樣的水平，”他總結道。

　　BitMEX 研究數據顯示，Bitwise 的 BITB 產品在現貨比特幣 ETF 推出的第一天流入資金最多，達到 2.379 億美元，其次是富達的 FBTC(2.27 億美元)和貝萊德的 IBIT(1.117 億美元)。

　　1 月 11 日至 3 月 9 日現貨比特幣 ETF 的流量。

　　在討論如何評估以太坊時，理查森建議查看總鎖定價值，這是一個已經可以用來評估以太坊和其上的第 2 層區塊鏈的指標。不過，理查森暗示他希望看到更多。

　　VanEck 是最近獲批的現貨以太幣 ETF 申請人之一，他最近建議可以使用交易量、用戶和驗證者數量來評估以太坊的采用和利用率。

　　當被問及最能說服潛在投資者投資以太坊 ETF 的一句話時，理查森表示，以太坊是主宰數字原生領域並在鏈上連接更多散戶和機構投資者的“最佳選擇”。

　　“以太坊的價值本質上與其上構建的用例相關，因此投資者正在押註軟件本身的利用率。”

　　上周，10x Research 研究主管 Markus Thielen 表示，以太坊可以被定位為“賦能未來金融的網絡”。

　　然而，蒂倫表示，以太坊產生的收入相對於其 4550 億美元的市值“微不足道”，這並不意味著它是一項“可行的、足以產生現金流的投資”。

　　蒂倫補充道，以太坊的質押收益率也不如美國國債收益率。

　　5 月 23 日，SEC 批準瞭 VanEck、BlackRock、Fidelity、Grayscale、Bitwise、Franklin Templeton、ARK 21Shares 和 Invesco Galaxy 發行現貨以太幣 ETF 的 19b-4 申請。

　　獲得批準的 ETF 必須等到美國證券交易委員會 (SEC) 簽署 S-1 表格文件後才能開始交易。

　　如果出現這種情況，彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 和 James Seyffart 預計，這些 ETF 將占據現貨比特幣 ETF流量的 10-20% 。

　　據 Farside Investors 稱，自大約四個半月前推出該產品以來，現貨比特幣 ETF 的凈流入額已達到138 億美元。

　　如果占據其中的 15%，則現貨以太幣 ETF 在同一時間段內的總規模將達到 20.7 億美元，這按行業標準來看仍然是令人印象深刻的。

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