今日投資參考：光模塊加速演進 矽光子迎成長機遇

證券時報網訊，6月3日，滬指盤中震蕩下探，尾盤跌幅有所收窄；創業板指、科創50指數強勢上揚。滬指跌0.27%報3078.49點，深證成指微漲0.07%報9370.5點，創業板指漲0.79%報1819.46點，科創50指數漲0.97%，北證50指數跌2.1%；兩市合計成交8307億元，較上一交易日增加1158億元。行業方面，有色、環保、地產板塊跌幅居前，燃氣、鋼鐵、化工、石油、醫藥、金融、釀酒等板塊均走低；半導體板塊逆市上揚，銅纜連接、存儲芯片、人形機器人概念等活躍。

國盛證券表示，5月制造業PMI在連續兩個月的擴張後回落至收縮區間，外需數據也有走弱跡象，市場短期環境存在制約。從估值和流動性邏輯看，當前美債利率高企，國內降準降息預期未兌現，短期對市場建議保持相對謹慎態度。但從中期看A股市場仍將實現熊牛轉換，短期市場處於一個休整期，戰術上暫降低預期，以守住收益為主。

今日投資機會解析

AI高速率時代 矽光子迎成長機遇

據悉，矽光子技術是基於矽和矽基襯底材料，利用現有CMOS工藝進行光器件開發和集成的新一代技術，是實現光子和微電子集成的理想平臺。隨著傳統微電子、光電子技術逐步步入“後摩爾時代”，矽光產業鏈逐步完善，已初步覆蓋瞭前沿技術研究機構、設計工具提供商、器件芯片模塊商、Foundry、IT企業、系統設備商、用戶等各個環節，矽光子技術作為平臺型技術，其高速率、高集成度、低成本、低功耗、小型化等特點正逐步凸顯，正被廣泛應用於光通信、光傳感、光計算、智能駕駛、消費電子等多個領域。

開源證券指出，AI發展如火如荼，驅動光通信網絡朝著1.6T、3.2T等更高速率持續迭代升級，有望給矽光光通信產業帶來成長機遇。在數通市場，高速光模塊加速迭代升級，矽光滲透率有望提升；在電信市場，相幹光模塊持續升級，矽光光模塊需求或將增長；在CPO領域，矽光子技術作為CPO的核心技術之一，有望充分受益於CPO的發展需求，並成為各大廠商的戰略佈局重心；在OIO領域，隨著AI技術對算力的持續需求，芯片間數據傳輸不斷增大，OIO的技術優勢有望不斷凸顯，作為OIO理想平臺的矽光子技術也有望得到進一步發展。

多地人形機器人政策提速

近日，國傢地方共建人形機器人創新中心在上海揭牌成立。此外，山東、湖北、安徽相繼推出人形機器人產業發展實施方案政策。產業端，特斯拉Optimus發佈最新更新視頻，展現電池分揀等技能及訓練過程；宇樹科技發佈人形機器人G1，起售價為9.9萬元，超出市場預期；大象機器人、逐際科技相繼完成融資；此外，廣汽、奇瑞入場人形機器人領域。

中信證券表示，看好人形機器人新一輪波段行情，板塊處於低位，新一輪密集催化下關註高相關零部件企業。建議關註以下四條主線：1）人形機器人產業鏈高確定性公司；2）人形機器人整機生產與場景落地級的主機廠商；3）具備較高確定性和較好競爭格局的零部件廠商；4）人形機器人生產設備及材料廠商。

英偉達新品發佈 光模塊加速演進

英偉達CEO黃仁勛6月2日晚在COMPUTEX 2024大會上發表演講。會上黃仁勛介紹瞭AI基礎技術在機器人、氣候預測等AI相關行業的應用，同時也進一步介紹瞭Blackwell平臺並發佈瞭下一代GPU平臺Rubin。此外英偉達以一年一代的節奏展示瞭下一代GPU、交換機、網卡的發展藍圖：預計將於2024年、2025年、2026年分別推出Blackwell、Blackwell Ultra、Rubin GPU以及相應的網絡配套設備。

中信證券指出，看到GPU的高速發展正在推動網絡設備同樣以“一年一代”的速度進行快速迭代。英偉達預計交換機Spectrum-X1600與網卡CX9-1600Super NIC將於2026年面世。這一方面有望推動集群規模向百萬卡量級發展，帶動網絡設備需求的持續增長；另一方向也將驅動光模塊從1.6T向3.2T進行演進。頭部光模塊廠商憑借自身優秀的研發能力，有望維持更高的行業壁壘。

住房“以舊換新”政策積極推進

據不完全統計，從2023年至今，南京、濟南、蘇州、沈陽等國內70餘城市推出住房“以舊換新”相關政策。該政策是指房地產開發商或政府機構通過收購、置換、補貼等方式鼓勵和幫助已有住房的居民賣舊買新，較為契合中央政治局會議提出的政策目標，能夠促進一二手房聯動，提升房地產市場的流動性，並且部分城市地方國企及城投平臺收購存量二手房，改建後作為保障房，可助力完成當地保障房籌建目標，滿足改善性住房需求。

太平洋證券表示，近期各城市房地產調控政策仍在陸續落地，效果有待進一步觀察，“以舊換新”政策作為房地產行業的重要政策抓手，受到各城市的積極關註，有助於消化存量住房，釋放置換需求，並成為保障房供給來源中的重要組成部分。目前多數城市仍處於試點期，涉及到的舊房房源及新房項目受到一定要求限制，隨著各地政策逐步推進，城市范圍、規模以及政府扶持力度有望進一步擴大，市場下行壓力將逐步緩解，建議關註相關地方國企及開發商。

其他影響市場的消息

深市核心指數將調整樣本股

6月3日，深圳證券交易所及其全資子公司深圳證券信息有限公司發佈公告，根據指數編制規則，綜合考量深市公司的市值代表性、證券流動性、經營合規情況等因素，將對深證成指、創業板指、深證100（以下統稱“深市核心指數”）實施樣本股定期調整。本次調整將於2024年6月17日正式實施，深證成指將更換15隻樣本股，調入主板公司7傢，創業板公司8傢；創業板指將更換7隻樣本股；深證100將更換7隻樣本股，調入主板公司5傢，創業板公司2傢。本次調整後，深市核心指數將更好刻畫深市優質上市公司特色優勢與創新屬性，反映資本市場培育新質生產力、服務經濟高質量發展的引領作用。

大模型能力聚合平臺服務網絡發佈

5月30日，由中國互聯網協會中小企業發展工作委員會主辦的2024大模型生態創新發展大會召開。本次大會上，中國信通院聯合中國互聯網協會、中國移動設計院共同發佈瞭“大模型能力聚合平臺服務網絡”，為垂直領域的大模型應用以及消費電子設備、機器人、無人機等設備提供涵蓋“雲-邊-端-網-算-安”的一體化端到端的能力支持。

北京市醫保局：47傢定點醫院自有應用開通醫保移動支付

6月3日，北京市醫保局介紹，為患者就醫提供更方便的服務，47傢醫保定點醫院在自有應用包括醫院APP或小程序，上線醫保移動支付服務。參保人通過手機即可完成掛號費、門診費用的醫保線上支付，醫保報銷費用在線自動扣除，無需再到繳費窗口、自助機排隊繳費。

端午文旅預訂單量同比增長近70%

端午假期將至，旅遊市場迎來預訂熱潮。美團數據顯示，截至6月1日，端午假期文旅預訂單量同比增長接近70%，北京、西安、成都、武漢、重慶、青島、南京、長沙、上海為排名前十的目的地，北京、武漢、西安、上海、成都用戶出遊熱情最高。

波音“星際客機”計劃5日再嘗試首次載人試飛

美國航天局2日發佈消息稱，計劃5日再次嘗試進行波音公司的“星際客機”飛船首次載人試飛任務。“星際客機”首次載人試飛原定於5月6日進行，因技術原因被多次推遲。

自2011年美國航天飛機退役後，美國大力發展商業載人航天。波音公司和太空探索技術公司於2014年從美國航天局獲得載人飛船項目合同，分別建造“星際客機”載人飛船和載人版“龍”飛船，向國際空間站運送美國宇航員。

校對：劉榕枝