前5個月近八成組合類保險資管產品取得正收益

截至6月4日，組合類保險資管產品今年前5個月的“成績單”全部出爐。

據《證券日報》記者統計，今年前5個月，登記的994隻組合類保險資管產品平均收益率為3.56%，同比增長1.11個百分點，其中產品收益率最高為82.96%，最低為-85.5%。總體來看，有785隻產品取得正收益，占比達79%。從各大類產品業績表現來看，權益類、混合類產品平均收益率均較去年同期“轉虧為盈”。

受訪專傢表示，前5個月組合類保險資管產品收益率整體表現良好，這與債券市場走牛、權益市場回暖以及保險資管公司穩健的投資策略等因素有關。

固收類產品

平均收益率優於權益類

保險資管產品包括債權投資計劃、股權投資計劃、組合類產品和監管規定的其他產品。其中，組合類保險資管產品，是指保險資產管理機構面向合格投資者非公開發行、以組合方式進行投資運作的保險資產管理產品，依照產品內資產配置比例分為固收類產品、權益類產品及混合類產品，其收益率表現可公開查詢。

Wind資訊數據顯示，今年以來截至5月31日，994隻組合類保險資管產品中，固收類655隻、權益類180隻、混合類159隻。總體來看，前5個月，組合類保險資管產品平均收益率為3.56%，收益率中位數為3.69%，其中785隻產品取得正收益率，占比為79%。

從各大類產品業績表現看，保險資管機構延續瞭其在固收類產品的優勢，固收類產品平均收益率最高，同時，權益類產品、混合類產品收益率均較去年有所提升。

具體來看，固收類產品平均收益率達4.18%，收益率中位數為3.86%，最高收益率達29.11%，最低收益率為-37.77%。共596隻固收類產品收益率為正，占比為91%。

權益類產品平均收益率也表現較好，為3.41%，收益率中位數為2.87%，最高收益率達82.96%，最低收益率為-85.5%。共103隻權益類產品取得正收益率，占比為57%。相較於去年同期權益類產品收益率承壓的境況，今年前5個月權益類產品平均收益率實現“轉虧為盈”，同比提高瞭7.11個百分點。

混合類產品平均收益率為1.15%，收益率中位數為1.87%，最高收益率達61.44%，最低收益率為-51.55%。共86隻混合類產品取得正收益率，占比約為54%。相較於去年同期，混合類產品的平均收益率也有所提高，同比提升1.9個百分點。

就三大類產品收益率表現，南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，前5個月組合類保險資管產品整體收益良好主要是源於回暖的權益市場，債券市場表現良好，以及資管公司較為合理的投資策略。

保險資管公司

仍需提升投研能力

就今年全年投資收益率的走勢，田利輝預計，在綜合考慮宏觀經濟環境、資本市場走勢、投資策略選擇和監管政策變化等因素下，預計今年全年組合類保險資管產品的平均收益率走勢可能較去年呈現穩定或略有上升的趨勢。但也要提醒投資人，組合類資管產品收益率依市場走勢而存在不確定性，投資者要根據自身風險承受能力和投資目標理性決策。

與此同時，業內人士也建議保險資管公司持續優化投資策略，提升投研能力。對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍對《證券日報》記者表示，保險資管公司可以通過優化投資策略、加強風險控制以更好把握投資機會，確保投資安全；同時，保險資管機構還可以提升專業能力，加強人才培養和團隊建設，並創新產品設計，根據市場需求和投資者偏好，提供多元化的投資選擇。

此外，國信證券分析師孔祥認為，“資管新規”實施以來，保險資管與銀行理財子公司、公募基金、信托公司等逐步進入同臺競爭狀態。一方面，原有分業經營限制被逐步淡化。另一方面，由於資源稟賦和管理資金要求差異，不同類型資管機構各展所長，形成競爭與合作並存的局面。保險資產管理機構已經在賬戶管理、組合類產品、另類產品等方面擁有大量外部客戶積累。未來，保險資管公司可以作為服務於公眾的資產管理公司，發揮專業領域獨特優勢，接受銀行理財子公司、信托公司等資產管理機構的再委托。