事關港股，近900億港元！

港股市場持續回暖。

從4月22日開始，恒生指數連續10個交易日上漲，實現“十連漲”，創下2023年2月以來最長連漲紀錄。雖然近日恒生指數出現瞭回調，但依然站穩18000點。

與此同時，港股上市公司回購不斷升溫。今年一季度，港股回購額創歷史新高；二季度，回購大軍持續擴容。Wind數據顯示，截至6月3日，今年以來港股有168傢公司實施回購，回購金額累計接近900億港元，同比增長175%。

其中，騰訊控股、匯豐控股、友邦保險、美團-W和東嶽集團回購金額位居前五，成為今年港股回購主力軍。特別是，港股“回購王”騰訊控股的回購金額已超300億港元。

業內人士認為，在具備較強回購能力的情況下，大規模的股票回購能夠對股價產生正面的推動效應。

“產業資本回購是今年上半年港股資金面的重要支撐。”華泰證券研究所策略首席分析師王以認為，今年港股產業資本延續2023年的回購熱度，從高頻數據看，今年以來共有六周的產業資本單周回購筆數超200起，處2008年以來的歷史極高位。向前看，隨著市值管理的深化，除科技互聯網巨頭外，將會有越來越多的企業（尤其是央國企）參與到回購熱潮中。

龍頭公司加碼回購

在本輪港股反彈中，騰訊控股領漲，扛起港股反轉大旗。作為龍頭股，騰訊控股是國際資本回補的首要選擇。

近兩年來，騰訊開啟大規模回購模式。2023年全年，騰訊控股回購金額為484億港元；2024年一季度，騰訊控股累計回購股份18次，累計回購5104萬股，回購金額達到148億港元。

截至6月3日，今年以來騰訊控股已回購股份1.07億股，總回購金額接近343億港元，占港股公司回購總額的三成以上。

此外，公司的現金流支撐起騰訊控股回購的底氣。2023年，騰訊控股經營活動所得現金流量凈額為2219億元，同比增長52%。截至2023年末，公司賬上的現金及現金等價物約為1723億元。

今年3月20日，騰訊發佈年報時宣佈2024年度將投入不少於1000億港元回購股份，是2023年回購額度的兩倍以上。回購力度加倍之外，騰訊還表示，將繼續加大股東回報力度，2023年度計劃派息每股3.4港元，合計達約320億港元，同比增長42%。

在騰訊控股超300億港元級的帶動下，多傢港股龍頭公司紛紛加入回購的大軍，銀行股也成為今年港股回購主力軍。

今年5月28日至30日，匯豐控股分別回購2.28億港元、2.39億港元、2.38億港元。截至6月3日，匯豐控股回購總額超過160億港元，較去年同期增長626%。

恒生銀行也加入瞭回購大軍，今年以來回購金額達15億港元，而去年同期恒生銀行並未實施回購。

從行業來看，互聯網公司依然是回購的主力軍，除騰訊外，美團、快手等公司的回購金額均超過10億港元。

業內人士認為，今年港股回購主要表現兩大特征，一是龍頭公司大幅加碼回購；二是多傢生物醫藥公司開展回購，維護股價。

數據顯示，今年以來，港股醫藥行業多傢上市公司進行股票回購操作，以應對市場波動、穩定市值和提振投資者信心，醫藥行業回購升溫。

中泰國際認為，公司回購股票並註銷後股本將減少，在盈利總量不變的情況下，會提升股東的持股比例，使股票“升值”。此外，公司回購也有利於承接市場沽盤，穩定投資者信心。

央國企回購仍有較大提升

事實上，今年以來港股的單周回購金額多次創歷史紀錄，其中4月12日當周港股單周回購金額達93億港元，遠超2023年以來的歷史高點。

從企業性質方面來看，港股民企和公眾企業回購活躍度明顯更高，截至5月28日，今年以來，港股民企和公眾企業累計回購金額達732億港元，是港股回購的主導力量。

王以認為，隨著市值管理的深化，除科技互聯網巨頭外，還將會有越來越多的企業（尤其是央國企）參與到回購熱潮中。同時，產業資本回購是重要的市值管理工具之一，有助於提振投資者情緒、穩定股價、改善流動性；註銷式回購更有助於提升股東回報。

對於港股市場，浙商國際表示，5月前三周港股市場的行情基本延續瞭4月的強勁走勢，在強勁的政策面預期和情緒催化下，結合科技互聯網、地產、有色、紅利、航運等行業板塊的輪番拉抬，恒生指數一度漲幅高達11%。隨後，在市場缺乏強力政策接力、基本面數據疲軟、美聯儲降息預期回調、短期過大漲幅透支情緒面等利空的共同作用下，港股市場迎來劇烈回調。截至5月31日收盤，恒生指數自月內高點快速回撤近8.3%。

對於港股市場短期走勢，浙商國際重回偏謹慎的態度；而對於中長期走勢，浙商國際則表示繼續保持以往的觀點，認為港股市場估值較其他市場仍具性價比，底部分批配置的性價比較高。