“券商給我打電話，說要麼補充欠款，要麼給我強平，不然起訴追責我。”美股投資者杜先生對證券時報·券商中國記者表示，前天晚上伯克希爾出現故障，188美元左右停牌時，他用尊嘉證券掛瞭1個市價單，沒想到紐交所恢復後直接以648000美元成交瞭，“但我是現金賬戶，餘額隻有1萬港元等值美元，目前顯示我負債近500萬。”
北京時間6月3日晚間，紐交所出現技術性問題，多隻股票因巨幅波動停牌。伯克希爾哈撒韋暴跌，跌幅達到瞭驚人的99.97%，股價從每股62萬美元左右，瞬間跌至185.1美元。
券商中國記者瞭解到，有多位投資者遭遇瞭杜先生類似情況，涉及多傢中資背景券商的交易系統。目前，部分券商已經撤銷成交訂單，一些券商選擇承擔瞭交易者損失。但是包括長橋證券在內的多傢券商，仍然沒有公佈處理結果。
倒欠券商近500萬
杜先生賬戶裡，還躺著伯克希爾的股票，目前浮虧超21萬元。杜先生認為，這筆交易本不該發生，這些浮虧也不該自己承擔。
據杜先生介紹，自己十分清楚本人賬戶隻是現金賬號未開通融資功能，因此並未預期更無法預期該訂單被超高價執行，提交的訂單是市價單超過現金餘額更不可能被成交。
他表示，券商行情軟件實時顯示恢復交易第一筆成交為11:38分，價格640000.01美元。但客戶訂單於11:35分就被執行。他認為，在券商行情軟件並未顯示恢復交易的時候，交易就已被執行，實際剝奪瞭客戶的知情權和交易權，使得客戶喪失撤銷交易訂單的機會。
（圖片源自杜先生交易軟件截圖）
證券時報·券商中國記者通過社交媒體等渠道聯系瞭多位投資者，發現類似情況並不罕見，多傢有中資背景的券商都有涉及。
“我們昨天已經處理瞭這些情況，部分客戶成交以後有浮盈，我們保留瞭交易；部分客戶虧損，我們就承擔瞭虧損的部分。”某內地控股的中資券商對證券時報·券商中國記者表示。
另一傢專營港美股交易的券商也對證券時報·券商中國記者表示，“確實個別關於伯克希爾的異常訂單已做撤銷處理，對客戶交易和資金沒有任何影響”。券商中國記者也通過部分投資者核實瞭上述信息。
不過，有社交媒體反映，長橋證券的部分投資者異常交易訂單仍然沒有得到處理。券商中國記者聯系瞭長橋證券，截至發稿前，長橋證券對此尚未回應。
風控體系引起關註
在紐交所發生技術故障的情況下，一些券商用戶的市價單成交，一些市價單沒有成交，一些成交以後可以撤回，另一些則不可以撤回，是哪些原因導致瞭這些差異？
香港瀚唐投資合夥人唐靈虎向證券時報·券商中國記者解釋，“一些券商交易系統市價單有量化交易的功能，比如可以設置在下跌10%以後，每反彈1%成交一筆，如果在伯克希爾股價跌至188美元時下單成功，確實有可能在後面股價快速反彈時成交。”
“市價單成交的邏輯是基於當前市場的最優價格立即執行交易。具體來說，當投資者提交一個市價單時，他們表明願意接受當前市場上可獲得的最佳價格來完成買賣，而不論這個價格是多少，也就是說，如果伯克希爾A股復盤後沒有以185美元左右的價格繼續出現，反而以60多萬美元的價格出現，那麼市價單若沒有及時撤單，則會在60多萬美元的位置進行追單成交，這時候就容易以很高的價格成交，而如果交易系統較慢，則容易最後開始追單，即以70多萬美元的價格成交。”一位資深市場人士也對證券時報·券商中國記者解釋。
不過，一些券商表示，相關情形可以通過加強風控邏輯來避免。富途證券在接受香港媒體采訪時就表示，在本輪市場的異常情況中，平臺並沒有用戶因此而造成損失。富途證券表示，對於市價單有完善風控機制，避免執行價格大幅偏離預期的指令。伯克希爾停牌後，市價單都因此停用，而且為免用戶損失，平臺的期權買賣也會在異常情況下認定為流動性不足，並禁用市價單指令。
前述資深人士表示，市場上一些被迫高位買入的投資者發的成交單，原因基本上是這些券商缺乏風控邏輯，在後臺邏輯設置中，當投資者本身的資本金不夠時，從風控角度來看，多一層邏輯進行風控會有效避免投資者承擔巨大的融資杠桿，券商也被迫陷入投資者爆倉後自己承擔風險的問題。
“建議券商在風控邏輯上多加一層‘對凈資產及最大承擔風險能力的識別’與‘特殊情況人工跟進’，這樣能有效避免極端行情下的爆倉事件出現。”該人士表示。
對於杜先生等投資者遭遇的上述情況，唐靈虎表示，如果投資者和券商的合同中，沒有開通融資權限，或者限制瞭融資比例，對於超過權限部分的成交，可以合理要求券商承擔損失。
校對：李凌鋒
證券美股券商
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