藍籌股領漲，小盤股承壓！

今日早盤，A股微幅震蕩，白馬藍籌股表現強勁，上證50指數高開高走，領漲兩市。小盤股則承壓，共有超4400隻個股下跌，成交有放大趨勢。

盤面上，煤炭、石油、有色、電力等板塊走強，供銷社、低價股、水產品、數據要素等板塊深度調整。

光模塊行業高景氣

CPO（光模塊）概念早間表現活躍，板塊指數盤初一度高開高走漲逾2%，半日成交超昨日全天成交。威爾高、明陽電路、科翔股份等多股盤中直線拉升，均在10分鐘左右20%漲停，中京電子亦垂直秒速封板。

日前，英偉達CEO黃仁勛在“COMPUTEX 2024大會”上發佈瞭全新GPU平臺Rubin以及以太網平臺Spectrum-X，並展望瞭未來的產品藍圖，交換機Spectrum-X1600與網卡CX9-1600 SuperNIC將於2026年推出，交換機容量與網卡速率均實現翻番，有望推動光模塊需求從1.6T向3.2T進行升級。業界普遍認為，這次路線圖再次證明瞭AI發展正在加速光模塊的迭代進度。

CPO是指把光引擎和交換芯片共同封裝在一起的共封裝技術。CPO 的封裝方式能夠使得電信號在引擎和芯片之間更快的傳輸，縮短瞭光引擎和交換芯片之間的距離，有效減少尺寸，降低功耗，提高傳輸效率。

根據LightCounting 預測，AI 對網絡速率的需求是目前的10倍以上，在這一背景下，CPO 有望將現有可插拔光模塊架構的功耗降低 50%，將有效解決高速高密度互聯傳輸場景。

我國作為光模塊生產大國，在AI驅動下的光模塊行業高景氣，光模塊出口總額同比顯著提高。海關總署最新數據顯示，我國光模塊4月出口總額為38.5億元，同比增長110.8%，同比增速創歷史新高。其中，江蘇省4月出口額為24.8億元，同比增長192.8%；四川省4月出口額為4.9億元，同比增長191%。

中信證券認為，AI快速發展，高端網絡設備加速推陳出新的背景下，研發能力強的頭部廠商將有著更高的競爭壁壘，行業格局將持續優化，同時高端產品也為頭部廠商帶來瞭更高的盈利。建議關註在AI高速光模塊、相關光技術以及AEC等方向上佈局領先的領軍企業。

航運價格持續上漲

航運股早間亦高開高走，板塊指數盤中放量漲逾1%，半日成交超昨日全天成交。九豐能源高開後僅約5分鐘漲停；中遠海特一度大漲超9%，股價創1年多來新高；中遠海控亦高開走強，創2年半來新高（復權），今年以來累計大漲83%。

受巴以沖突影響，胡塞武裝連續襲擊紅海水域船隻，為規避風險，多傢國際航運企業陸續做出停航或繞道航行的決定。對航運企業而言，繞行導致航程增加，也意味著實際要多投入船才能夠完成原有貨量的運輸，因此成本大幅增加、有效艙位進一步減少。對於市場而言，則會面臨即期市場運價持續波動上漲。

近日，多傢班輪公司在官網宣佈再次上調即期運價。其中，馬士基宣佈6月3日起，上調遠東至北歐航線的FAK費率，每20尺櫃在2825美元至2975美元之間，40尺櫃和高櫃在5500美元至5900美元之間。達飛集團宣佈6月1日起，上調從亞洲到北歐的FAK費率，其中，20尺櫃增加500美元至3200美元，40尺櫃和40尺高櫃增加1000美元至6000美元。

此外，紅海危機導致船隻繞道非洲好望角，打亂瞭全球主要港口的規劃，許多船隻都無法按計劃到達，當計劃外的船隻抵達港口時，就會導致排隊，由此造成瞭“船舶聚集”效應。

據央視財經報道，近期新加坡港口擁堵嚴重的情況引發業內關註。數據顯示，5月在新加坡等待靠泊的集裝箱數量出現瞭激增，在5月下旬的高峰時期，最高等待靠泊的集裝箱數量曾達到48.06萬個20英尺的標準集裝箱。

亞洲集裝箱咨詢公司Linerlytica近期報告也顯示，目前集裝箱船隻在新加坡，最長可能需要等待大約七天才能獲得泊位，而正常情況下船隻最多隻需等待半天。

華創證券認為，航運板塊全面投資機會有望到來，持續看好油輪“基本面+風險資產溢價”雙重疊加的行業大周期的投資機會。