美股突發！新交易所來瞭？

美國資本市場，有望迎來一傢新的證券交易所！

據《華爾街日報》報道，由貝萊德和城堡證券支持的一個集團正計劃在美國得克薩斯州開設一傢新的證券交易所。該交易所已經從個人和大型投資公司籌集瞭約1.2億美元，計劃今年晚些時候向美國證券交易委員會提交註冊文件。

得克薩斯證券交易所即將啟動

得克薩斯證券交易所（TXSE）首席執行官詹姆斯·李（James Lee）介紹，這傢總部位於達拉斯的集團在二十多位投資者的支持下已經籌集瞭1.2億美元，計劃今年晚些時候向美國證券交易委員會提交註冊文件。該交易所的目標是在2025年開始交易，並在2026年首次上市。

詹姆斯·李在LinkedIn上表示：“得克薩斯州蓬勃發展的經濟以及美國東南地區各州強勁的經濟和人口增長為企業提供瞭難以置信的機會，最終也為得克薩斯證券交易所帶來瞭機遇。”

得克薩斯證券交易所在其網站稱，它將是一個“完全電子化的全國性證券交易所，並將尋求在美國證券交易委員會註冊”。“得克薩斯證券交易所將專註於幫助美國和全球公司進入美國股票資本市場，並將為上市公司以及不斷增長的交易所交易產品提供交易和上市場所。”

得克薩斯證券交易所官網

城堡證券發言人證實，該公司是該項目的投資者，但拒絕進一步置評。貝萊德拒絕置評。

叫板紐交所和納斯達克？

目前美國股票交易主要集中在三大交易所，分別是紐約證券交易所（NYSE）、納斯達克股票交易所（NASDAQ）和美國證券交易所（AMEX）。

據StockAnalysis網站，目前，紐約證券交易所有近2000傢上市公司，總市值近38萬億美元，上市公司總市值位居全球第一。納斯達克證券交易所總市值僅次於紐約證券交易所，目前有約3370傢上市公司，總市值超過29萬億美元。

StockAnalysis網站

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珠玉在前，新的得克薩斯證券交易所如何撼動傳統交易所的地位？

據《華爾街日報》報道，面對日益嚴格的監管和對不斷增加的合規成本的不滿，得克薩斯證券交易所將自身定位為紐約證券交易所和納斯達克交易所之外“對首席執行官更友好”的選擇。

此前，納斯達克的一項規定引發爭議，其要求上市公司披露董事會的多元化信息，並要求董事會中女性和少數族裔的人數達到最低限度，或者解釋原因。

美國證券交易委員會於2023年批準瞭該計劃，但現在該計劃在聯邦上訴法院面臨新的挑戰。今年2月，美國第五巡回上訴法院稱，將重新考慮對美國證券交易委員會批準納斯達克規則的質疑，並將由該法院的所有法官通過所謂的全庭審理方式重新審理此案。

在得克薩斯設立交易所還有一個因素，即美國企業格局的變化。目前，已有數十傢美國公司遷往監管和稅收政策更為優惠的州。得克薩斯州是包括埃克森美孚、美國電話電報公司（AT&T）、美國航空在內的財富500強企業的總部所在地。此外，去年高盛在達拉斯動工興建瞭一個園區，據稱可以容納5000多名員工。

據《達拉斯晨報》報道，得克薩斯證券交易所或將瞄準美國東南部的公司。

面臨諸多挑戰

不過，作為後來者，得克薩斯證券交易所也將面臨不小挑戰。

一方面，紐交所和納斯達克交易所在美國公司上市方面形成瞭有效的雙頭壟斷。據報道，包括IEX和Cboe Global Markets在內的其他交易所也曾試圖涉足股票上市業務，但收效甚微。長期證券交易所（The Long-Term Stock Exchange）於2023年獲得美國證券交易委員會批準，目前僅有兩傢公司上市。

幾十年前，紐約以外曾有數十傢地區性證券交易所，但最終要麼關閉，要麼被更大的交易所收購。波士頓證券交易所、芝加哥證券交易所和費城證券交易所就是在過去20年中被並入紐約證券交易所和納斯達克母公司的交易所。

此外，吸引交易量也是一大挑戰。交易商通常會將訂單直接發送到交易量最大的交易所。得克薩斯證券交易所希望其支持者能提供幫助。

不過，城堡證券是全球最大的電子交易公司之一，貝萊德是全球最大的資產管理公司，或有望為新的得克薩斯證券交易所提供支持。根據Cboe的數據，貝萊德和城堡證券一直支持著包括MEMX在內的新興交易所，MEMX處理著2%至3%的股票市場交易量。