美股技術故障餘波未瞭！有人抄底變巨虧

紐約證券交易所（下稱“紐交所”）日前的技術故障對市場帶來的影響仍在持續。

美東時間本周一（6月3日），紐交所因技術故障導致部分股票價格顯示異常。“股神”沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋A類股（下稱“伯克希爾”）因技術問題而導致股價一度暴跌99.97%至185.1美元。

雖然最終紐交所修復問題後恢復股票交易，並表示將取消所有“錯誤”交易。但近日有投資者表示技術故障期間曾趁“低價”下市價單，在技術停牌結束後，交易軟件以復牌後的正常市價購入伯克希爾，最終賬戶出現大幅虧損。

“撿漏”伯克希爾反虧損

部分券商公佈解決方案

近日以來，陸續有投資者在社交媒體上表示，在周一紐交所發生技術故障期間，曾下市價單買入伯克希爾股票。但在該股復牌恢復至“正常”股價（逾60萬美元/股）後，交易軟件以融資額度買入，最終投資者被要求平倉。更有個人投資者截圖顯示買入10股伯克希爾，虧損超過數千萬元。

在美版貼吧Reddit上，也有投資者發帖表示自己試圖以186美元的價格買入伯克希爾股票，但由於沒有使用限價訂單，最後該訂單以64.8萬美元的價格成交。

有券商人士向記者解釋稱，有些投資者在當時行情異常時，提交瞭市價單，之後也沒來得及撤單，或者因為券商的限制而無法撤單，最後價格恢復正常後，以市價買入瞭。“而價格一恢復正常，因為有大量的買單堆積，價格一下子就沖上去瞭。周一恢復交易後伯克希爾一度大漲15%。買單消化之後，價格又快速回落。這個時候如果開通瞭融資功能，用瞭杠桿，那賬戶損失就比較大瞭。”該券商人士說。

並且，雖然伯克希爾股票曾在185美元驚現部分成交，但是在技術故障解決後，紐交所曾公告稱將取消伯克希爾股價在603718.30美元或以下的所有“錯誤”交易。由於紐交所隻取消“超低價”交易，“高價”成交卻維持現有安排。在當地時間周一復牌後，伯克希爾股價曾短期內沖高至741971.39美元，以周一收盤價631110.1美元來計算，若在高位買入投資者賬面虧損即達10萬美元。

對於個人投資者反映的虧損問題，目前有部分券商公佈瞭解決方案。長橋證券發佈公告稱，將墊付客戶因2024年6月3日購買伯克希爾哈撒韋-A造成的所有損失，對盈利客戶，不做任何撤回或幹預。美資券商SoFi則表示，正仔細研究問題以找出最佳解決方案，公司將在完成內部調查後將及時公佈，並發佈正式聲明。

此外，也有個人投資者在社交媒體表示，其在盈透證券（Interactive Brokers）的賬戶以杠桿300倍買入5股伯克希爾後，賬面虧損高達34.74萬美元，不過盈透證券最終撤回瞭所有相關交易。

“市價單”成本較難控制

交易平臺風控有待加強

在本次散戶“抄底”伯克希爾事件中，有兩大關鍵問題：一是投資者是否以市價單下單；二是券商是否有完善的風控機制。

從投資者方來看，如果以市價單下單，當市場發生極端情況時，就有可能帶來較大損失。市價單指的是以當時市場價格成交的訂單，市價單的優點是不需要設定交易價格，且相較於限價單能更快成交。

富途證券表示，市價單本身成交速度快，但價格不太可控。所以為瞭避免價格大幅偏離預期而導致損失，在部分流動性不足的場景下，富途證券會停止使用市價單。而且為避免損失，平臺的期權買賣也會在異常情況下認定為流動性不足，並禁用市價單指令。

從交易平臺方來看，券商交易系統在市場極端情況下缺乏對用戶資金的識別，同樣會帶來損失。“在系統停牌前，投資者可以設置市價單買入，但復牌後價格變化很大，理應重新評估用戶的本金是否足夠再次下單（包括杠桿）。”前述券商人士表示。

並且在本次事件中，部分投資者反映並未開通融資功能或限制瞭融資比例，但其對伯克希爾股票的市價訂單仍然成交。如果這一情況屬實，顯然券商交易系統出現瞭技術漏洞。對於超過融資權限部分的成交，投資者可以合理要求交易平臺承擔損失。

此外也有美股投資人士提示，紐交所在此前公告中提到，其已經取消瞭低價成交伯克希爾股票的訂單，並可能還會取消其他訂單。如果能夠判定在故障修復後較短時間內，投資者的交易仍然以偏離當時市場的價格執行，這一交易仍有望被認定為“錯誤”並從投資者賬戶中移除。