監管與考核並重 財務公司轉型進行中

證券時報記者 秦燕玲

財務公司作為企業集團“內部銀行”，加強企業集團資金集中管理和提高資金使用效率是根本目的，依托企業集團、服務企業集團是先天使命。證券時報記者近期走訪江蘇多地的財務公司瞭解到，在兼具社會和經濟雙重目標的重大項目中，財務公司可通過協調內部資源解決項目資金問題，在服務實體經濟過程中具有獨特的差異化優勢。

從行業整體發展看，轉向集團“成本中心”，發揮差異化優勢從而提升服務實體經濟質效，既是當前政策引導的方向所在，也是財務公司充分發揮自身功能的基礎所在。為此，很多企業集團弱化瞭“利潤”考核指標，引導財務公司更有效發揮功能。

差異化服務重大項目

證券時報記者從中國財務公司協會獲悉，截至今年一季度末，全國共有240傢企業集團財務公司法人機構。其中，中央企業財務公司76傢，地方國企財務公司117傢，民營企業財務公司44傢，外資企業財務公司3傢。從設立財務公司的企業看，央國企仍是主流。因此，財務公司會從集團戰略需要出發，參與一些資金需求量大、投資回報周期長的重大項目。

“我們是集團內成員企業，一旦集團有重點項目要實施，我們與銀行最大的區別在於，不把利潤作為主要考量指標。”江蘇交通控股集團財務有限公司（以下簡稱“交控財務”）副總經理王劍對記者表示。高速公路作為重要的交通基礎設施，具有社會經濟屬性，項目投產對提升區域內交通便利度、對高速公路沿線區域經濟的推動等因素都會納入到投資考慮中。

交控財務董事長楊水明指出，從經營角度看，並非每條高速公路的效益都好。對於效益相對差的項目，“不會讓風險一直敞著，會通過‘組合拳’來化解風險。”

因此，在與商業銀行風險控制標準保持一致的前提下，財務公司可以借助集團內部資源從總體上控制風險。王劍舉例指出，通常非貿易行業企業在負債率較高的情況下，較難獲得銀行貸款，這一標準對財務公司同樣適用。但財務公司可以通過成員單位中效益好的公司為這類企業提供委托貸款，或協助集團完成該類成員企業的並購重組等工作，從集團層面算“總體賬”，降低集團整體財務風險。

目前交控財務協助集團成員單位泰州大橋吸收合並泰高高速，溧蕪公司吸收合並溧馬公司，辦理完成債務轉移，涉及債務15筆、金額近10億元。

江蘇省國信集團財務有限公司（以下簡稱“國信財務”）金融部總經理樊霞華告訴記者，財務公司在服務成員單位過程中，除瞭提供直接資金支持，還發揮著“融資顧問”的職能，滿足成員單位更多元的金融需求。國信財務所在的江蘇省國信集團有限公司在建和擬建重大項目共17個，合計投資總額超1000億元。

“部分項目總投資規模大，資本金到位難，由此造成瞭可撬動的外部金融資源較少。”樊霞華表示，對於這類項目，財務公司做法之一是協助成員單位發行永續產品增加權益性資金，再擴大項目貸款規模。

此外，財務公司還協助集團重大項目開展市場化競價融資，中標利率在LPR基礎上大幅降低，既幫助項目公司提高瞭融資效率，也降低瞭重大項目的融資成本。

從管存量轉向管流量

資金全流程監控升級

金融監管總局科技監管司黨支部日前撰文表示，下一步將繼續加大人工智能等新技術創新應用力度，豐富穿透式監管工具手段並嵌入監管流程。對股東身份、入股資金、對外投資、股東行為和資金流向等進行穿透分析，強化對股東及其關聯方的穿透式監管。

記者在調研走訪中瞭解到，目前財務公司建設數字化資金監控平臺，強化數字技術支撐下的風險控制已成為趨勢之一。

“近年來，在做好資金歸集的基礎上，公司由管存量資金向管流量資金轉變，由資金集中向結算集中轉變。”國信財務總裁李紅霞指出，結算集中的增強，能更好地協助集團實現對內部資金流動的全流程監控。具體來看，國信財務的資金運營監控系統包括資金監控、交易監控、融資監控、趨勢監控四個維度，通過整合全集團資金業務數據，形成包括資金業務相關的賬戶、資金、結算、融資等關鍵資金數據的全業務可視圖，從而保證集團整體資金活動安全可靠。

交控財務的資金監控模式與之類似，楊水明表示，通過建設數據倉庫、資金綜合監控分析平臺，推進資金賬戶直聯。目前成員單位大部分已納入銀企直聯。不斷健全資金從需求預測、融資計劃、調度監控、支付管控到流動性預警的閉環管理，保障成員單位資金看得見、管得住、用得好。此外，打通“預算、結算、核算”三大系統的數控平臺也正在建設過程中，未來即可實現資金的全流程監控。

雙重“指揮棒”引導

轉向成本中心

今年4月，金融監管總局有關部門負責人解讀《關於促進企業集團財務公司規范健康發展提升監管質效的指導意見》（以下簡稱《意見》）時指出，財務公司在提升實體經濟服務質效過程中，要加強企業集團資金集中管理、提高資金使用效率、降低整體運營成本。

“資金集中管理是公司的核心職能。”李紅霞表示，公司通過資金歸集和金融服務在成員單位之間高效地調配資金餘缺，有效降低瞭集團的財務費用。

金融監管總局天津監管局在轉發《意見》時還提出瞭四條貫徹落實意見，包括堅守特色化功能定位、加快推進企業集團司庫體系建設、加強對企業集團風險早期預警和建立高管任前會商機制。在堅守特色化功能定位方面，天津監管局強調，各財務公司應當堅守主責主業，緊密圍繞企業集團主業提供金融服務，不應成為企業集團的營利中心，嚴禁在同業市場上過度融資，防止異化為企業集團對外融資的通道和工具，嚴禁以任何方式向社會公眾吸收資金。

“對財務公司來說，是營利中心還是成本中心，行業討論一直都在進行。”李紅霞告訴記者，目前監管層面已明確要求財務公司向成本中心轉變，明確瞭為集團成員單位節約成本、資金歸集度等考核指標，目的就是強調財務公司的服務屬性。

創元集團黨委副書記、總經理季恒義在接受記者采訪時也表示，今年春節前，該集團就已明確要轉變對財務公司的考核要求，壓降利潤指標考核占比，轉而關註財務公司的能力建設。

“財務公司在轉型階段其實是很痛苦的，因為提出的很多要求和能力還不匹配。”季恒義坦言，但這也是財務公司達到一定規模後註重高質量發展的重點所在。

季恒義認為，財務管理首先要降成本，實現降本增效；其次是構建業財融合體系，做到信息共享和同步；同時，財務條線還需要進一步提升專業化水平，為集團、企業層面決策提供意見和建議。