長久期資產配置新選擇 交易所市場首單30年期公司債券發行

近日，重慶渝富控股集團有限公司（以下簡稱“渝富集團”）在上海證券交易所成功發行2024年面向專業投資者公開發行公司債券（第一期）（24渝富02）。本期債券成為地方國企發行的全國首單30年期債券，也是交易所市場的全國首單30年期公司債券。

本期債券的順利發行，為優質產業發行人提供瞭長期資金支持，填補瞭交易所30年期信用債供給的空白，為投資者開展資產負債久期缺口管理提供瞭更便利的工具，是進一步發揮上交所債券市場功能，助力實體經濟高質量發展的一個嶄新實踐。

30年債券產品破冰：低成本和長期限

本次渝富集團發行的公司債券規模為15億元，發行期限為30年期，票面利率為3.27%，由中信建投證券擔任牽頭主承銷商及簿記管理人，西南證券、平安證券擔任聯席主承銷商。

“目前，重慶區域嚴格控制綜合融資成本，希望區域內企業力爭發行長期限債券。本次渝富集團的30年期債券發行，對企業本身而言，可謂是一次有益探索。”渝富集團融資相關負責人告訴記者。

該單公司債券的發行，對全國范圍內優質地方國企而言，意味著未來在優化融資結構、拉長債務期限、鎖定債務成本方面又有瞭新的突破口。

中信建投證券相關項目負責人告訴記者：“本次發行還有一個亮點：發行方案靈活，設10/30年雙品種互撥條款，簿記過程中，可以根據客戶需求及市場反饋持續優化額度分配。”最終“24渝富02”確定以3.27%利率僅發行30年品種，實現瞭低成本和長期限的突破。

據悉，渝富集團成立於2004年，是經重慶市政府批準設立的全國首傢地方國有獨資綜合性資產經營管理公司。渝富集團聚力發展智能網聯新能源汽車、電子信息制造業、先進材料、人工智能(AI)及新興產業“四大產業”，打造戰略投資平臺、資本運營平臺、金融服務平臺“三大平臺”，建設以先進制造業為主體、產業與金融協同發展的國內一流國有產業資本投資運營公司。

風險收益的平衡：長久期資產配置新選擇

2024年以來，債券市場行情延續，在低利率和資產荒背景下，信用債發行利率走低，其中超長期限信用債的受關註度陡然上升。

一位資深債券投資經理告訴記者：“當前長期限利率債收益率不斷下行，部分投資者有使用長期限信用債部分替換利率債，調整其整體資產久期的需求，本次債券的發行為投資者加大長久期資產配置提供瞭新的抓手。”

“本期債券的投資者覆蓋面廣，包括保險、券商、銀行、基金等在內的投資者踴躍認購，多元的投資機構成功助推地方國企30年期債券亮相。”中信建投項目相關負責人說。

從實際發行結果來看，在當前資產荒的背景下，本期債券票面收益相比同期限利率債較為可觀，成為投資機構增厚投資收益的一個較好選擇。此外，從交易的角度來看，本期債券與發行人前期發行的10年期及15年期債券存在一定利差，投資者參與本期債券投資可為後續執行更為靈活的交易策略提供基礎，形成瞭風險和收益平衡的新方案。

“從投資機構的角度來看，當下持有長期限債券，對不同投資人豐富投資結構，滿足長期配置、短期交易的差異需求提供瞭有力抓手，從而為市場註入新活力。”一位資深債券市場研究人士表示。

校對：冉燕青