交大高金教授委員會主席潘軍：科技點亮普惠金融之光｜2024陸傢嘴論壇系列高端訪談①

編者按

2024陸傢嘴論壇於6月19日至20日召開。本次論壇主題定為“以金融高質量發展推動世界經濟增長”，設有8場全體大會，議題涵蓋當前經濟、金融領域的熱點問題。

為瞭更好地解讀金融高質量發展的深刻內涵，本報特別推出“2024陸傢嘴論壇系列高端訪談”，采訪多位金融領域知名學者大咖，以期深入探討金融改革與創新之策，共築上海國際金融中心發展之道。

建設高質量普惠金融體系，是做好金融“五篇大文章”的發展目標，也成為2024陸傢嘴論壇的主要探討議題之一。

“金融科技平臺可進一步助力延伸金融服務的觸達面，提升金融資源的可獲得性，讓更多市場主體享受到金融發展帶來的普惠紅利。”近日，大會發言嘉賓，上海交通大學上海高級金融學院高金講席教授、教授委員會主席潘軍在接受《國際金融報》記者專訪時，點贊瞭中國金融科技發展賦能普惠金融取得的各項成果，以及分享瞭對金融風險防控、資本市場等方面熱點話題的思考。

作為論壇的主辦地，上海正打造國際金融中心“升級版”。在潘軍看來，人才和市場是建設的兩大關鍵詞。在優秀且豐沛的國際金融人才加持下，上海的國際金融市場能夠發展得更好更大、韌性更強，讓各式各樣的風險都能在這裡獲得正確或有效的定價。這是一個國際金融中心走向成熟非常重要的標志。

發揮科技平臺效應

當前，中國推進普惠金融快速發展，惠及社會重點群體，尤其是對於中小微企業，以及財富和收入處於弱勢地位的人群，具有更加重要的價值。

借助金融科技領域的手段和技術，可以加快促進普惠金融發展，為解決相關領域的堵點和難點提供更多思路和方法。

潘軍通過研究發現，對於金融科技平臺接納度越高的人群，建立的信任與信心也越強。金融科技平臺能夠觸及到的人群，會比現有傳統金融機構覆蓋面更廣泛一些，同時能夠基於資產端和負債端，提供各式各樣的金融服務。

以大數據、雲計算、人工智能為代表的金融科技，可以深度賦能普惠金融的發展。她舉例稱，小微企業在金融科技平臺上，會留存交易記錄等數據，可以基於這些數據來做信用評估，進而輔助銀行等金融機構做授信等方面的決策。

“中國移動終端普及率較高，在全國具有龐大客群數量規模，這放眼全球也是獨樹一幟的，能夠成為推廣普惠金融的良好契機。”潘軍強調。

在發展普惠金融領域，上海具有良好的基礎條件及先發優勢。2023年9月，上海正式啟動上海普惠金融顧問制度這一金融創新舉措。隨後，上海普惠金融顧問綜合服務平臺於2023年3月31日啟動。

線上“普惠金融顧問綜合服務平臺”已接入“隨申辦”企業雲APP，目前平臺註冊企業近千傢，進一步提升瞭平臺的公信力和覆蓋面，增強瞭普惠金融的可達性和實效性。

在普惠金融顧問制度等機制的合力下，上海普惠金融質效有力提升。截至2023年末，上海普惠型小微企業貸款餘額超過萬億元，普惠貸款戶數超80萬戶，中小微首貸戶超2.7萬戶。

“在未來一段時間內，政府主導的和市場機制產生的兩類金融科技平臺，可能會處於並行的狀態。”在潘軍看來，擁有較為成熟可行的商業模式，有助於加快金融創新的效率和節奏。

在普惠金融領域，上海可以進一步發揮科技平臺的規模效應，同時與城市完善的基層社區治理效應產生協同，不斷降低金融服務的決策成本，幫助中小微企業進行有針對性的風險承受能力匹配，進而獲得合適的金融產品和服務。

提升有效監管能力

本次陸傢嘴論壇主題定為“以金融高質量發展推動世界經濟增長”，探討如何通過金融領域的改革與創新促進金融高質量發展，以金融高質量發展解決當前全球經濟面臨的問題，從而推動世界經濟持續增長。

對於主題的內涵，圍繞金融的本質特征，潘軍也給出瞭自己的理解：金融是優化資源配置的重要手段之一。完善的金融市場風險定價機制，可以持續促進經濟高質量發展。應尊重市場定價機制，進一步發揮金融在資源配置方面的重要功能。

中國經濟的高速發展，以及為穩定世界經濟發展做出的貢獻，令潘軍留下瞭深刻的印象。金融是實體經濟的血脈。在她看來，對標國際經驗，中國的金融市場，如股票和債券市場，還有較大的發展潛力和空間。

在任一國度，金融市場監管都被視為一門藝術。潘軍特別強調“度的把握”：政府需要持續考慮最有效的監管，不僅表現在對違法行為的打擊，也需要保持市場的流動性處於合理的區間內。

風險是與金融相伴相生的。金融科技充滿創新與機遇，同時也提出瞭較高的風險管控要求。

她以金融科技平臺的風險管控為例，指出瞭需要特別註意的兩點：一是政府需要制定行之有效的科技平臺監管策略，在實踐中不斷調整優化；二是監管和科技平臺需要考慮，如何更好達到投資者教育的效果。科技平臺本身也具有一定的金融教育的功能。

此外，金融是對數據非常敏感的領域。潘軍說，金融科技平臺會產生海量的數據資產，具有進一步挖掘的價值，比如通過對平臺所觸達的較大規模人群在宏觀層面行為數據的匯總研究，可以有助於提升政策制定的科學性及合理性。同時，在這個過程中所產生的數據確權等問題，也值得深入探討。

推動投入回報匹配

資本市場是潘軍長期關註的研究領域之一。在廣闊的國際視野加持下，她對中國股票市場的關註度持續提升，也將系列研究課題提上日程。

與美聯儲議息會議對美國市場走勢影響相似，潘軍的研究團隊通過跟蹤研究發現，中共中央政治局會議的舉行及其經濟決策也會對市場風格走向產生顯著影響。

今年以來，對於如何充分發揮風險資本、創投資本等支持創業、支持科技創新的功能，中央高度重視。4月30日召開的中共中央政治局會議強調，要積極發展風險投資，壯大耐心資本。這也是“耐心資本”首次在中央政治局會議上被提及。

一般來看，耐心資本指的是以中長期的投資為主，堅持價值投資與責任投資，不以短期交易獲利為目的的資本。對於風險與收益並存的金融市場而言，兩者共生的存續性也應予以強調。

針對如何培育及壯大耐心資本，潘軍認為，市場需要為投資者的長期投入，反饋與之相匹配的回報，提升投資者長期持有的意願，進而與市場共同成長，持續分享市場發展所產生的紅利。