復旦大學環境經濟研究中心主任李志青：上海應持續發揮綠色金融引領作用｜2024陸傢嘴論壇系列高端訪談④

編者按：2024陸傢嘴論壇於6月19日至20日召開。本次論壇主題定為“以金融高質量發展推動世界經濟增長”，設有8場全體大會，議題涵蓋當前經濟、金融領域的熱點問題。

為瞭更好地解讀金融高質量發展的深刻內涵，本報特別推出“2024陸傢嘴論壇系列高端訪談”，采訪多位金融領域知名學者大咖，以期深入探討金融改革與創新之策，共築上海國際金融中心發展之道。

綠色發展是高質量發展的底色。隨著中央金融工作會議提出要做好綠色金融等“五篇大文章”，我國綠色金融迎來新一輪發展機遇。

“綠色金融制度創新與市場激勵”也成為2024陸傢嘴論壇主要探討議題之一。作為長期關註及深度研究綠色金融領域的知名學者，復旦大學環境經濟研究中心主任、經濟學院黨委副書記李志青近日接受《國際金融報》記者專訪，就綠色金融發展成效、完善相關標準和激勵、加快打造上海國際綠色金融樞紐等幾個方面的內容，展開深度闡述，分享最新研究成果與心得。

多個領域成效顯著

2024年4月10日，中國人民銀行等七部委發佈《關於進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》。這是繼2016年發佈《關於構建綠色金融體系的指導意見》後，七部委再次發佈的綠色金融重磅政策。

通過對比兩版指導意見，可以發現其中最突出的變化之一就是綠色低碳轉型的范圍更廣，要“引導金融資源支持高排放行業綠色低碳轉型和可再生能源項目建設，促進工業綠色轉型和升級，支持綠色低碳交通和綠色建築發展。”

對此，李志青解讀稱，這說明綠色的定義從原先的“狹義綠色”走向瞭“廣義綠色”（即新能源等純綠產業和高碳排的轉型產業都屬於綠色），而綠色金融的定義也從原先的“狹義綠色金融”走向瞭“廣義綠色金融”。

“目前，我國綠色金融已經在多個方面取得瞭顯著的發展成效。”李志青分析稱：

一是人民銀行確立瞭“三大功能”“五大支柱”的綠色金融發展思路。綠色金融的“三大功能”指：資源配置、風險管理和市場定價功能；“五大支柱”則包括：綠色金融標準體系、金融機構監管和信息披露要求、激勵約束機制、產品和市場體系，以及國際合作。

二是逐步構建瞭“國內統一、國際接軌、清晰可執行”的綠色金融標準體系。“三大功能”“五大支柱”的綠色金融發展政策思路，著重強調瞭完善綠色金融標準體系的重要性。近年來，綠色金融標準體系不斷豐富和完善，在擴大覆蓋面的同時也不斷細化相關定義和要求。

三是目前我國已成為全球最大的綠色金融市場之一，在綠色金融產品和市場體系建設方面取得瞭巨大的進步。

數據顯示，2023年，我國本外幣綠色貸款餘額30.08萬億元，同比增長36.5%；綠色債券存量規模達3.44萬億元；綠色保險業務保費收入達到2297億元等。

四是綠色金融服務和流程體系不斷完善，推動銀行業保險業加大對綠色發展的金融支持，持續提升綠色金融的服務質效。例如，加強對金融機構的監管引領，完善統計監測、優化考核評價、豐富產品服務、強化風險管理等；在盡職調查、審查審批、授信檢查等環節中嚴格落實相關業務合規開展要求等。

精確產品入場機制

當前，我國綠色金融發展，仍然面臨相關標準尚需完善、激勵約束機制亟需加強等問題，“漂綠”的風險更引來不少關註。

對於綠色金融的實踐進行細致評估已迫在眉睫。李志青團隊自2023年開始連續5年以長三角區域為研究對象，通過構建評價指標體系，從政策制度、市場活力、保障措施三個維度分析瞭41個城市的綠色金融競爭力水平。

通過縱向比較2023年至2023年長三角綠色金融的發展水平，李志青團隊發現：長三角地區綠色金融發展的區域間差異正在縮小。

因此，李志青團隊認為，借鑒發達國傢綠色金融創新的先進經驗，我國綠色金融發展可以從幾個方面進一步優化：

一是完善綠色金融法規標準體系建設，不斷提高我國參與國際綠色金融標準制定的話語權。要進一步完善綠色金融標準，應在國傢“雙碳”目標下，精確綠色金融產品的入場機制和交易標準。包括：制定通用的綠色金融標準和目錄，減少標準間的分歧，為各類金融機構、市場主體提供更清晰的綠色金融項目標準；完善綠色認證和評級標準，統一制定綠色評估規范體系進行評價，促使不同機構間的評估認證結果趨於一致。

二是豐富配套政策工具，完善監管體系，積極引導綠色金融資源支持我國綠色低碳轉型發展。具體包括：引導金融部門加大對綠色產業的資金支持。提升信息披露的充分性和有效性。完善監管手段，加大監管力度，把握好減污降碳與可持續發展、防范金融風險的關系。

三是充分發揮市場在綠色金融資源配置中的決定性作用。持續完善我國多層次綠色金融市場體系，激發市場活力，引導各類金融機構不斷豐富綠色金融產品和服務體系。鼓勵金融機構加強國際合作，深度參與國際綠色金融市場，提升國際競爭力。

一方面，創新多層次的融資管理模式。包括創新綠色信貸流程，開發支持節能降耗、綠色工業、綠色建築、綠色交通等的信貸類產品；創新綠色證券產品，拓展碳證券、碳基金、碳期貨、碳期權等金融衍生產品市場，增強市場有效風險對沖；引導建立完善排污權、節能權、水權交易市場。

另一方面，引導社會資金通過綠色債券支持綠色項目，加快推進綠色債券擴容，促進形成較為完整、連續的收益率曲線。完善綠色債券的投資配套機制，出臺稅收、資產風險權重計量等方面的優惠政策。強化債券信息披露的充分性，提高資金使用透明度。加快研發綠色債券指數基金等產品。

積極開展國際協作

綠色發展等可持續發展，是國際上關註的熱點話題，也是我國對外合作的重點領域。

在進一步主動引領全球綠色金融議題，促進國際綠色金融市場互聯互通方面，李志青表示，我國可以從對內和對外兩個方面來持續發力。

一方面，我國需要不斷完善自身綠色金融的發展。

具體來看，第一，推動綠色金融政策、產品和服務的創新。鼓勵金融機構開發更多符合國際標準的綠色金融產品，支持其與國內外綠色企業和項目開展合作，推廣綠色保險、綠色擔保等綠色金融服務。

第二，建立和完善綠色金融監管框架。加強對金融機構綠色投資活動的監管，確保資金流向綠色低碳產業；建立健全綠色金融風險防范和處置機制。

第三，加強綠色金融信息披露和透明度。建立健全綠色金融信息披露制度，鼓勵金融機構采用國際通用的綠色金融信息披露標準。同時，加強與國際綠色金融組織的合作，共同推動綠色金融信息披露標準的制定和實施。

第四，加大對綠色金融信息平臺、認證體系、第三方評估機構等基礎設施的投資和建設，提升數據的透明度和可獲取性。另外，加強綠色金融人才培養，積極開展圍繞綠色金融領域的專業教育和職業培訓。

另一方面，積極開展綠色金融的國際對話與國際合作。

具體來說，第一，積極主導、參與國際綠色金融合作機制，尤其是將綠色金融等重要議題融入我國主導的國際合作框架。例如，深化與“一帶一路”共建國傢的綠色金融合作；不斷推動G20可持續金融工作組的工作，積極參與並推動國際綠色金融標準和分類目錄的制定等。

第二，促進國際綠色金融合作，支持綠色金融資金的國內外流動。鼓勵國內外投資者參與綠色項目和綠色企業的投資；加強與國際綠色投資組織的合作，共同推動綠色投資項目的開發和實施；建立健全綠色投資退出機制以及完善監管，保障投資者的合法權益。

例如，推動綠色基礎設施建設、清潔能源項目和生態環境保護項目的國際合作，利用中國在綠色技術、資金和經驗方面的優勢，幫助“一帶一路”共建國傢提升綠色發展能力，同時為中國金融機構和企業開辟海外綠色市場。

第三，加強綠色金融教育、國際人才交流與合作。建議加強與國際頂尖大學、研究機構的合作，培養國際化綠色金融人才，促進知識共享和經驗交流。

大力推動樞紐建設

目前，上海正積極推動經濟綠色低碳轉型，加快打造國際綠色金融樞紐。

“上海應當依托綠色金融創新，提升中長期競爭力，服務國際金融中心建設，打造國際綠色金融樞紐，發揮全國引領、國際影響的作用。”李志青認為，下階段可從如下幾個方面來進一步推動：

第一，更新並完善上海國際金融中心建設的相關規章制度。有必要將綠色金融發展與國際金融中心建設有機融合，發揮綠色金融促進上海經濟社會發展全面綠色轉型的重要作用，有針對性地發展綠色金融重點領域，如ESG金融、轉型金融、碳金融等。

第二，圍繞綠色項目庫、企業和機構標準等形成有一定創新和推廣價值的標準體系。結合上海綠色金融服務平臺建設，進一步制定完善符合上海特色優勢產業發展導向的綠色企業和綠色項目認定標準體系；建立上海綠色金融專營機構建設標準，總結上海綠色金融專營機構建設經驗，推動上海乃至長三角綠色金融專營機構建設。

第三，建立健全金融機構綠色金融業務的評價激勵機制。可以上海綠色金融專營機構建設標準為基礎，制定上海綠色金融專營機構評價標準，推動評選建立一批上海綠色金融專營機構。

同時，健全完善上海綠色金融專營機構的激勵機制，綜合運用財政獎補、考核評價、優秀案例評選等多種方式，提高上海綠色金融專營機構建設的積極性。

第四，圍繞綠色金融細分領域重點發力。結合上海作為國際性大都市的特征，重點圍繞碳普惠、碳金融、綠色金融市場、生物多樣性金融等領域開展重點制度建設，力爭走在國內和國際的前列，打造細分領域的龍頭地位，引領綠色金融的發展。

同時，切實提高上海在碳金融服務、ESG投融資服務、氣候投融資服務、綠色保險服務等方面的產品設計能力、應用能力和盈利能力，形成以專業化帶動綠色金融產業化、以專業化帶動綠色金融競爭力的有利發展態勢。

此外，結合長三角一體化戰略，建立長三角綠色金融產品交易市場，統一區域綠色金融標準。具體而言，制定長三角區域綠色金融標準體系，打造長三角綠色金融綜合服務平臺，建立區域性綠色金融產品交易市場，推動打造長三角區域綠色項目庫，探索長三角綠色金融區域立法等。

搭建對接合作平臺

在金融高質量發展的新要求下，作為國際高端金融交流平臺的陸傢嘴論壇如何越辦越好，李志青也從多個方面給出瞭建議。

第一，深化議題設置，突出陸傢嘴論壇前沿性和引領性。建議緊跟全球金融發展動態，設置具有前瞻性和引領性的議題，如數字貨幣、區塊鏈、人工智能在金融領域的應用、綠色金融與可持續投資、金融科技的創新與監管以及ESG相關議題等。

第二，強化金融政策發佈與解讀。利用陸傢嘴論壇作為政策宣介的重要平臺，適時發佈與解讀中國金融改革開放的最新政策、上海國際金融中心建設的政策措施，增強國內外市場對上海乃至全國金融政策環境的信心，吸引更多國際金融機構和金融人才落戶上海，擴大上海金融集聚優勢。

第三，搭建金融對接與合作平臺。可以設立專門的項目展示平臺與項目合作對接板塊，為國內外金融機構、金融科技企業、綠色項目方等提供一個展示、交流和合作的場所，促進資本與項目的有效對接，加速金融資源向實體經濟的流動，助力上海成為全球金融資源配置的重要節點。

第四，進一步加強國際合作與交流。進一步拓寬國際合作網絡，邀請更多全球知名經濟學傢、國際金融組織、跨國金融機構負責人和專傢參加論壇交流。同時，加強與紐約、倫敦、新加坡等國際金融中心的對話與合作，形成合作機制和聯動機制。

第五，進一步加強培養金融人才與金融智庫建設。依托陸傢嘴論壇平臺，加強與國內外高校、研究機構的合作，可以通過舉辦金融論壇、金融創新競賽等活動，培養和吸引金融專業人才。同時，促進國內外知名高校、金融智庫間與金融機構的交流合作，實現產學研聯動，為上海國際金融中心建設提供智力支持。

此外，論壇還可不斷強化宣傳，提升公眾參與度與國際傳播力。例如，利用數字技術增強論壇的互動性和開放性，讓更多國內外公眾能夠參與論壇，瞭解金融領域的最新進展等。