遊戲引領港股互聯網反彈 基金經理仍看好未來表現

證券時報記者 安仲文

6月19日，在國內遊戲業務復蘇超預期以及暑假黃金期即將到來的背景下，香港恒生科技指數單日大漲3.65%，基金抱團股全面上漲。例如，嘉實港股互聯網基金重倉的嗶哩嗶哩漲幅高達18.96%，該股5個交易日累計漲幅達30%。

盡管港股互聯網板塊已經全面反彈，這輪大漲卻是由更為細分的遊戲賽道所引發。目前，港股遊戲賽道不遜色於A股市場火爆的資源主題和AI主題，並成為公募基金經理在今年港股佈局中的核心持倉板塊之一。

“本輪港股互聯網行情主要由多個遊戲平臺上市公司所推動，從而帶動恒生科技指數強勢拉升。”深圳地區一位重倉港股互聯網賽道的基金經理告訴證券時報記者，港股遊戲賽道的業績恢復情況超出市場預期，其復蘇跡象較消費賽道更佳，且體現為多個遊戲公司集體出現業務超預期的現象，考慮到暑期臨近，各大遊戲平臺重點遊戲的陸續推出，有助於提升行業景氣度和提高遊戲市場的增速。

重倉遊戲股的創金合信互聯網基金經理鄭劍認為，隨著經濟復蘇數據的確認，遊戲板塊的估值修復空間具有吸引力，該板塊經歷瞭前期較大調整後，目前整體處於歷史底部區域，有較大的估值提升空間，同時各類政策陸續出臺，降低瞭行業不確定性，有利於投資者情緒回升。

港股遊戲板塊的火爆表現，還吸引瞭部分A股基金經理南下跨行業佈局。證券時報記者註意到，信澳新能源主題基金已成為持倉嗶哩嗶哩的基金產品中比例最大的一隻，截至今年一季度末，該基金持有嗶哩嗶哩的倉位已超過10%的上限。引發嗶哩嗶哩股價大漲的原因是公司年度最重磅的遊戲產品《三國：謀定天下》於近期正式公測，內地與國際投行集體看好該遊戲產品的未來表現。

此外，基金重倉的港股遊戲平臺心動公司、騰訊控股的年度重磅遊戲產品的表現也已超出市場預期，這提升瞭基金經理對港股遊戲類上市公司的信心。

對於遊戲板塊的潛在佈局機會，不少基金經理預期人工智能與遊戲產品的結合，可能會帶來更高的曝光率與流水資金。

上海一位管理遊戲主題ETF的基金經理認為，當前海外科技股保持強勢對遊戲賽道來說是利好，一方面，市場已經充分定價瞭美聯儲年內降息的預期，這有助於風險偏好的回升；另一方面，人工智能的需求保持旺盛，應用端產品迭代迅速，基本面上的支撐仍在，近幾個月國內外應用的落地速度在加快。從產業趨勢來看，遊戲和傳媒產業仍是人工智能最好的應用場景，尤其是遊戲版號發放連續4個月破百，休閑類移動遊戲持續受到青睞，這凸顯出遊戲賽道需求強勁。

北方某大型公募基金經理認為，在遊戲賽道會更關註估值和業績兌現的匹配。此前，人工智能幫助遊戲公司帶來瞭切實業績，但隨著今年開年整個科技行業的調整，遊戲股估值又回到瞭歷史低位，遊戲板塊的風險得到瞭較大程度釋放，未來投資建議聚焦遊戲板塊中具有人工智能應用潛力的股票。

重倉遊戲股的廣發基金基金經理羅國慶也強調，當前國內遊戲版號持續穩定發放和人工智能產品發佈引領的人工智能行情，刺激瞭遊戲賽道，人工智能技術將持續為遊戲行業提供增長新動能。