今日投資參考：創投迎政策催化 光模塊需求強勁

證券時報網訊，昨日，三大股指弱勢下探，深證成指、創業板指跌逾1%；北證50指數逆市拉升，一度漲超2%。截至收盤，滬指跌0.4%報3018.05點，深證成指跌1.07%報9219.07點，創業板指跌1.26%報1788.5點，北證50指數漲0.65%；兩市合計成交7048億元，較此前一日減少約320億元。行業方面，傳媒、電力、券商、醫藥、汽車等板塊走低，建築、石油、銀行等板塊上揚，車路雲概念再度爆發，PEEK材料、存儲芯片、先進封裝概念等活躍，新型電池、人形機器人概念等下挫。

國盛證券表示，指數近期經歷較長時間下跌調整後，已經到達前期平臺箱體底部區域，且出現不同程度的抵抗，周四周五如果能繼續修復反彈，則指數短期仍然積極看多，那麼近期市場表現強勢的大科技方向或有望繼續領漲兩市。展望後市，當前市場參與的性價比較高，存在一定的博弈價值。對於熱點方面，可重點關註大科技方向的消費電子、車路雲、低空經濟等板塊。

今日投資機會解析

資本市場“1+N”政策體系加速形成 關註券商及金融科技

6月19日，證監會發佈《關於深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》，進一步深化改革，提升對新產業新業態新技術的包容性，發揮資本市場功能，更好服務中國式現代化大局。《八條措施》聚焦強監管防風險促進高質量發展主線，堅持穩中求進、綜合施策，目標導向、問題導向，尊重規律、守正創新的原則，在市場化法治化軌道上推動科創板持續健康發展。

方正證券指出，自2023年7月開板以來，科創板始終為我國“硬科技”企業上市主戰場，在支持我國高水平科技自立自強、完善資本市場基礎制度等方面作用日益重要。2024年4月新“國九條”出臺，錨定以建成與金融強國相匹配的高質量資本市場，本次《八條措施》針對市場反映的新股發行高價超募、活躍並購重組市場等問題作出相關安排，進一步推動科創板健康發展。資本市場“1+N”政策體系逐步形成，建議關註後續資本市場改革政策落地節奏。

該機構表示，證券行業有望在資本市場建設新階段中更好發揮專業優勢、助力金融強國建設，預計頭部券商有望通過並購重組等方式進一步做優做強，行業供給側改革提速；當前券商板塊低估低配明顯，一季度主動權益基金對券商板塊配置系數僅0.18，目前板塊PB估值1.04倍、亦處於十年0.3%分位數。建議關註三條主線：一是受益於供給側改革的央國資頭部券商，建議關註中國銀河、國泰君安、中信證券、華泰證券；二是市場交投回暖下高彈性的券商IT，建議關註頂點軟件、指南針、同花順；三是科創板金融科技標的，建議關註財富趨勢、新致軟件。

低空經濟發展 空管系統先行

據悉，空管系統是保障空中交通安全高效發展的核心，其產業鏈環節密集，上遊覆蓋通導監硬件設施供應商及數據服務商，經空管軟件集成商處理分析後，將相關信息提供給下遊飛行器及機場運營公司。

中信證券表示，在低空經濟政策、技術更新迭代的驅動下，空管系統需求量料將進一步擴大，預計2027年低空空管系統的整體建設規模有望達到280億元—560億元。當前，海外空管領域公司業務涉及面廣，技術成熟，積極佈局無人機空管系統建設。國內市場，多傢企業業務涉及空管產業鏈上下遊，應用自身優勢拓展低空市場。建議重點關註各企業低空空管領域產品技術發展和相關的投資機會。

光模塊需求強勁 市場空間廣闊

以ChatGPT為代表的AIGC快速發展，對網絡端也催生瞭更大帶寬需求。無論是訓練側還是推理側，對光模塊的需求都較為強勁。

中信建投證券表示，800G光模塊量產窗口已至，疊加AIGC帶來的競賽，北美各大雲廠商和相關科技巨頭均有望在2024年大量采購800G光模塊。光芯片作為光器件的關鍵元器件之一，國內光芯片廠商近年來不斷攻城拔寨，在多個細分產品領域取得瞭較大進展，國產替代化加速推進，市場空間廣闊。

其他影響市場的消息

上交所：科創板最高報價剔除比例將調整至3%

6月19日，證監會發佈《關於深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》，其中提出“優化新股發行定價機制，在科創板試點調整適用新股定價高價剔除比例”。隨後，上交所火速響應，明確科創板將試點統一執行3%的最高報價剔除比例。據悉，現行業務規則和行業倡導建議明確，最高報價剔除部分為所有網下投資者擬申購總量的1%—3%，實踐中一般選擇按照1%的剔除比例執行。

國辦發文促進創投高質量發展

6月19日，國務院辦公廳印發《促進創業投資高質量發展的若幹政策措施》。其中提出，鼓勵行業骨幹企業、科研機構、創新創業平臺機構等參與創業投資，重點培育一批優秀創業投資機構，支持中小型創業投資機構提升發展水平。加大高新技術細分領域專業性創業投資機構培育力度，引導帶動發展一批專精特新“小巨人”企業，促進提升中小企業競爭力。支持保險機構按照市場化原則做好對創業投資基金的投資，保險資金投資創業投資基金穿透後底層資產為戰略性新興產業未上市公司股權的，底層資產風險因子適用保險公司償付能力監管規則相關要求。

李雲澤：將研究出臺推進保險業高質量發展指導意見

國傢金融監督管理總局局長李雲澤6月19日在2024陸傢嘴論壇上表示，將加快推動健全金融法制，完善政策支持體系，研究出臺推進保險業高質量發展的指導意見，持續深化保險機構佈局，加快高風險機構改革化險。大力規范市場秩序，堅決維護金融消費者合法權益。加強宣傳普及，提升全社會全民的保險意識，引導保險機構精心呵護行業信譽。

國傢發展改革委發佈2024年國傢骨幹冷鏈物流基地建設名單

近日，國傢發展改革委印發《關於做好2024年國傢骨幹冷鏈物流基地建設工作的通知》，發佈新一批20個國傢骨幹冷鏈物流基地建設名單。2023年以來，國傢發展改革委已分4批將86個國傢骨幹冷鏈物流基地納入重點建設名單，覆蓋31個省（自治區、直轄市，含新疆生產建設兵團）。

三星將推出矽光子技術

三星晶圓代工部門近日表示，預計將於2027年推出1.4nm制程工藝，目前正在確保該技術的性能和良率，采用芯片背面供電網絡（BSPDN）技術的2nm制程工藝也將於2027年推出。三星還分享瞭將在2027年推出矽光子技術的計劃，這也是三星首次宣佈采用矽光子技術。該技術在芯片上利用光纖傳輸數據，相比傳統線纜/電路可以大幅提升I/O數據傳輸速度。

校對：祝甜婷