降息25個基點！這國央行再出手，英國今晚要跟進？

在3月打響歐美發達國傢降息第一槍後，瑞士央行再次宣佈降息。

瑞士央行（瑞士國傢銀行）今日再次宣佈下調基準利率0.25個百分點至1.25%。

今年3月，瑞士央行意外宣佈降息25個基點，並拉開歐美央行降息的序幕。隨後，瑞典央行、加拿大央行、歐洲央行等相繼下調基準利率。

降息源於通脹下降

瑞士央行認為，與上一季度相比，潛在的通脹壓力再次下降。隨著當天政策利率的降低，瑞士央行能夠維持適當的貨幣條件。瑞士央行將繼續密切監測通脹的發展，並在必要時調整貨幣政策，以確保通脹在中期內保持在與價格穩定一致的范圍內。

瑞士央行表示，自上次貨幣政策評估以來，通貨膨脹率略有上升，5月份為1.4%，其中房租、旅遊服務和石油產品價格高企尤其導致瞭這一增長。總體而言，瑞士的通貨膨脹主要是由國內服務價格上漲推動的。

就未來通脹前景，瑞士央行預測2024年的年均通貨膨脹率為1.3%，2025年為1.1%，2026年為1.0%。該預測基於這樣一個假設，即在整個預測范圍內，瑞士央行的政策利率為1.25%。這意味著，如果沒有今天的降息，通貨膨脹率會更低。

瑞士央行表示，2024年第一季度，全球經濟增長穩健。在過去的幾個月裡，通貨膨脹在很大程度上橫向波動，在許多國傢仍高於央行的目標。然而，潛在的通貨膨脹壓力繼續略有下降。

瑞士央行預測，許多國傢的貨幣政策仍然具有限制性，國外的通貨膨脹壓力可能會在未來幾個季度繼續逐漸緩解。與此同時，全球經濟可能會有所回升。但長期來看，未來幾個季度全球經濟活動隻會溫和增長。

就全球經濟而言，這種情況仍然面臨重大風險。一些國傢的通貨膨脹可能會持續更長時間，因此需要比預期更緊縮的貨幣政策。同樣，地緣政治緊張局勢的再次加劇可能導致全球經濟活動的發展疲軟。

經濟方面，2024年第一季度，瑞士國內生產總值增長溫和。服務業繼續擴張，而制造業的增加值停滯不前。雖然失業率進一步略有上升，而總產能利用率正常。

瑞士央行認為，瑞士未來幾個季度的經濟增長可能會保持溫和，預計今年的GDP增長率約為1%。在這種環境下，失業率可能會繼續小幅上升，產能利用率也將略有下降。從中期來看，經濟活動應在國外需求增強的支持下逐步改善。瑞士央行預計2025年的增長率約為1.5%。

在隨後新聞發佈會上，瑞士央行行長托馬斯·喬丹（Thomas Jordan）表示，未來通脹發展的不確定性仍然很高。瑞士通脹受國內服務價格推動，而政治風險增加瞭對通脹的不確定性。瑞士央行將繼續密切監測通脹發展情況，如有必要將調整政策。此外，瑞士央行願意在必要時積極參與外匯市場。支持聯邦委員會采取措施解決銀行監管弱點。而對於外匯市場，喬丹強調，瑞士法郎升值受政治不確定性影響。

瑞士央行宣佈降息後，瑞士法郎對美元下跌明顯。

瑞士央行成風向標

今年3月，瑞士央行意外宣佈降息25個基點，並拉開歐美央行降息的序幕。隨後，瑞典央行、加拿大央行、歐洲央行等相繼下調基準利率。

而英國央行將於北京時間今晚19:00公佈利率決議，雖然5月CPI三年來首次回落至目標區間，但服務業通脹仍然高企。市場預期英國央行仍將維持利率不變，但投資者將更多關註投票比例，其中或許暗含央行的鷹鴿變化，並為下一步行動提供線索。

此外，歐洲央行是否會繼續降息尤其引人關註。

就在本周三（6月19日），歐洲央行管委會成員、葡萄牙央行行長馬裡奧·森特諾（(Mario Centeno）表示，隻要通脹繼續放緩，歐洲央行就可以進一步降息，但利率不會回到超寬松水平。

森特諾表示：“利率周期將繼續演變。如果通脹對我們有利，利率將會下降，而現在通脹正在起到這樣的作用。”對於未來的貨幣政策，森特諾表示，在歐洲央行開始本輪加息周期之前持續多年的超寬松政策將不會回歸。

森特諾說：“理想情況下，利率不會回到零。如果發生這種情況，將是一個非常糟糕的信號。理想的情況是利率也接近2%。”

校對：王蔚