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一系列重磅數據密集發佈。

北京時間6月20日晚間，最新披露的數據顯示，美國6月15日當周首次申請失業救濟人數減少瞭5000人至23.8萬人，高於預期的23.5萬人。另外，今晚公佈的政府數據顯示，美國5月新屋開工量環比減少瞭5.5%，年化開工總數為127.7萬戶，低於市場預期，創2023年6月來最低水平。

市場密切關註一系列最新數據，試圖尋找美聯儲降息時機的更多線索。當地時間6月20日，美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利的最新講話，釋放瞭重要信號。卡什卡利表示，可能需要一兩年的時間才能回到2%的通脹率。對於美聯儲降息的預期，他表示，利率前景取決於經濟發展路徑。

美股開盤後，三大指數一度集體沖高，芯片股集體走強，英偉達盤中一度漲超3%，股價再創紀錄新高，隨後漲幅有所收窄；日月光半導體、美光科技漲逾2%，臺積電美股漲近2%。隨著以英偉達、微軟、蘋果為首的科技巨頭持續創出新高，這三傢公司合計市值已高達10萬億美元，幾乎占據瞭美股總市值的20%，為美股史上首次。

美國重磅數據出爐

北京時間6月20日晚間，最新披露的數據顯示，美國6月15日當周首次申請失業救濟人數減少瞭5000人至23.8萬人，高於預期的23.5萬人，前值由24.2萬人小幅上修至24.3萬人。

與此同時，美國6月8日當周續請失業救濟人數為182.8萬人，略超過預期的181萬，前值從182萬下修至181.3萬人。但平滑短期波動的四周移動平均值升至232750，為去年9月份以來的最高水平。

過去一年，失業救濟申請人數一直保持低迷，勞動力市場在高價格和高利率的情況下展現出韌性。但美國首申人數在近來一段時間有所增加，而這些數據在假期和學校假期期間往往會出現波動。

今晚公佈的另一則數據也引發市場關註，其中顯示，美國5月新屋開工量減少瞭5.5%，年化開工總數為127.7萬戶，創2023年6月來最低水平，低於市場預期。預示未來建設的營建許可也大幅下降，環比下降瞭3.8%。

分析人士指出，美國5月份新屋開工速度下滑至四年來最慢，原因是利率上調導致今年早些時候住房行業的發展勢頭減弱。LPL Financial首席經濟學傢Jeffrey Roach表示，美國住宅建設放緩，這將進一步緩解木材等大宗商品的價格壓力，需求疲軟和通脹緩解應該會讓美聯儲在今年晚些時候開始降息。

與此同時，美國制造業也傳來一則利空消息：費城聯儲制造業指數暴跌。據美國費城聯儲今晚公佈的數據顯示，美國6月費城聯儲制造業指數為1.3，大幅低於預期5，亦低於前值4.5。

一系列數據發佈後，美國市場整體波動不大。美股開盤，三大指數漲跌不一，道指跌0.08%，納指漲0.29%，標普500指數漲0.22%。其中，芯片股集體飆漲，英偉達一度大漲超3%，股價盤中再創紀錄新高，隨後漲幅有所收窄；日月光半導體、美光科技漲逾2%，臺積電美股漲近2%。

消息面上，華爾街對英偉達後市的展望仍非常樂觀。其中，Stifel的分析師基於英偉達的長期增長潛力和盈利指標，將其目標股價從114美元上調至165美元。

他們表示，預計英偉達的高性能計算、超大規模和雲數據中心以及企業和邊緣計算將帶來大部分中短期機會。

另外，投行Rosenblatt分析師也表示，英偉達的股價仍有近48%的上漲空間；將英偉達的目標股價上調至每股200美元，理由是英偉達強勁的盈利潛力。

值得註意的是，隨著以英偉達、微軟、蘋果為首的科技巨頭持續創出新高，這三傢公司合計市值已高達10萬億美元，幾乎占據瞭美股總市值的20%，三者市值均在3.2萬億美元之上，為美股史上首次。今年以來，英偉達、蘋果、微軟的累計漲幅分別高達175%、12%、19%。

美聯儲最新發聲

市場密切關註一系列最新數據，試圖尋找美聯儲降息時機的更多線索。

當地時間6月20日，美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利在密歇根銀行傢協會年度大會上的最新講話，釋放瞭重要信號。

卡什卡利表示，工資增速可能仍然有點太高，通脹目前還無法回到2%。可能需要一兩年的時間才能回到2%的通脹率。

卡什卡利還在講話中表示，隻有5—6傢大銀行對美國經濟來說不是最理想的。

卡什卡利認為，有證據顯示美國經濟出現瞭一些放緩跡象。

對於美聯儲降息的預期，卡什卡利表示，利率前景取決於經濟發展路徑。

當前市場對美聯儲降息的預期愈發樂觀。掉期交易員預計，2024年美聯儲將有兩次25個基點的降息，首次降息將發生在今年11月。美聯儲最早在9月份降息的可能性已經超過60%。

荷蘭國際集團金融市場全球債務和利率策略主管Padhraic Garvey表示，市場目前密切關註6月28日發佈的個人消費支出（PCE）價格指數，這是美聯儲青睞的通脹指標。市場預期該指數將顯示5月份價格壓力“非常溫和”。

經濟學傢估計，5月份核心PCE年化增長率將降至2.6%，將是自2023年以來的最低水平。

Garvey表示：“這將強化9月份降息的預期。”他表示：“我們繼續將4%視為10年期美國國債收益率的可行目標。”

高盛警告

高盛策略師在最新發佈的報告中警告稱，11月的美國總統大選可能會掀起通脹風暴。

以Daan Struyven為首的高盛策略師團隊認為，如果共和黨同時在總統和國會獲得勝利，將給美國通脹和債券回報帶來最大的風險。

因為這一結果意味著，美國經濟迎來更高的進口關稅、放緩的移民、對伊朗石油的更嚴格制裁、更低的稅收，以及白宮和國會可能嘗試更有力去影響美聯儲政策。

近日有消息稱，美國前總統、共和黨總統候選人唐納德·特朗普表示，若自己再次當選，將把企業稅率從他第一個任期的21%降低至20%，並以關稅取而代之。

有美媒報道稱，特朗普的盟友已經制定瞭削弱美聯儲獨立性的計劃。

高盛策略師指出，民主黨獲勝也存在巨大風險，他們可能會大幅提高企業稅。

在此背景下，高盛策略師團隊給出瞭黃金可以避險的四個理由：

1、新興市場央行以及亞洲傢庭的穩健需求，可能讓黃金價格在年底升至每盎司2700美元的水平（與美國大選關系不大）；

2、如果美國在總統大選後加大對伊朗石油的制裁力度，金價可能會較當前水平大幅上漲15%；

3、如果人們對美國政府償還債務的能力存在擔憂，那麼美國信用違約掉期（CDS）會明顯走高，可能還會給黃金再帶來15%的增長；

4、美聯儲主席鮑威爾任期於2026年5月屆滿，以及特朗普的新政府可能更直接地口頭幹預美聯儲的立場，市場會擔心美聯儲的獨立性，可能會支撐金價。

最後，高盛策略師進一步表示，購買黃金期權很便宜，而使用黃金期權避險有機會獲得可觀的回報。他們補充道，央行較為緊縮的貨幣政策確實會給黃金表現帶來壓力。

校對：王朝全