未設理財子城農商行存量業務清零倒計時，中小銀行轉型代銷尋求緩沖

對無力設立理財子的中小銀行會有一定影響。一方面是業務收入將受沖擊，另一方面客戶黏性可能受影響。

6月20日，一則關於中小銀行理財業務的消息引起廣泛關註。消息稱，未成立理財子的城農商行存量理財業務將被要求限時清零。

根據消息，監管部門日前開會強調瞭未成立理財子公司的銀行理財業務風險，要求部分省份相關城商行和農商行於2026年末將存量理財業務全部清理完畢。有部分省份要求所涉銀行在今年末將存量業務壓降到2023年8月底以前的水平，不同省份接收通知方式不同，包括正式文件和口頭告知等。

第一財經記者采訪多位城商行人士瞭解到，雖未正式發文，但上述消息基本屬實。

一位華中地區城商行人士告訴記者，對於未成立理財子公司的中小銀行，理財業務不再新增的要求之前一直都有，此前還收到過“有序壓降城商行存量理財業務的監管提示函”。

另外一位業內人士也向第一財經記者表示，未成立理財公司的銀行，“理財產品不能超過2023年8月底餘額”的要求並非首次提出，並且不是僅針對部分省份銀行。

多位業內人士對記者表示，如果按照通知中所提到的2026年底前“清零”，那麼對無力設立理財子的中小銀行會有一定影響。一方面是業務收入將受沖擊，另一方面客戶黏性可能受影響。不過，鑒於前期一直在有序壓降中，而且規模有限，加上代銷業務不斷拓展，整體影響不會太大。

理財公司將成主流

上述監管要求旨在進一步落實資管新規。根據資管新規要求，主營業務不包括資產管理業務的金融機構，應當設立具有獨立法人地位的資產管理子公司開展資產管理業務，強化法人風險隔離，暫不具備條件的可以設立專門的資產管理業務經營部門開展業務。

2023年以來，國內已有32傢理財公司陸續獲批籌建，包括國有大行6傢、股份行12傢、城商行8傢、農商行1傢、合資5傢，其中浙銀理財尚未開業。

從銀行業理財登記中心披露的市場報告來看，伴隨著“潔凈起步”的理財子公司隊伍和規模不斷壯大，銀行理財業務規模和市場份額在轉型整改中持續收縮，其中國有大行、股份行募資和產品存續規模下降最為顯著，城商行、農村金融機構則相對更緩。

數據顯示，截至資管新規過渡期結束的2023年末，在29萬億元存續理財市場中，理財公司規模占比接近6成，其餘4成中股份行、城商行份額合計超70%，彼時城商行、農村金融機構存續規模分別為3.62萬億元、1.12萬億元。

到瞭2023年末，全國共有258傢銀行機構和31傢理財公司有存續的理財產品，共存續產品3.98萬隻，存續規模26.80萬億元。其中，理財公司存續規模為22.47萬億元，占比83.85%；城商行和農村金融機構存續規模僅次於理財公司，分別為2.18萬億元、9865億元，占比分別為8.15%、3.68%。

從有存續理財產品的機構數量來看，2023年末城商行和農村金融機構的數量分別為103傢、127傢，2023年末則分別為109傢、140傢，2023年底為116傢、150傢。以此粗略計算，目前城商行平均存續理財產品規模在200多億元，農村金融機構均值在80億元左右。

金融監管研究院孫海波在報告中指出，上述通知也體現瞭銀行理財未來大的變化趨勢，即理財公司成為主流，銀行逐步退出理財市場，隻是作為代銷主體。

中小銀行受更大沖擊

隨著理財子公司大規模集中設立階段過去，市場擔憂未設立且較難設立理財子的中小銀行業務受到較大沖擊。

招聯金融首席研究員董希淼對第一財經記者表示，對於個別理財業務規模較大的中小銀行，上述監管要求的影響可能更為明顯。設立理財子公司有助於實現真正的風險隔離、提升理財業務專業性等，但能否以及是否要設立理財公司，還要綜合盈虧能力等多方面因素作出權衡。

在他看來，一些未設立理財子公司的中小銀行，一部分原因是沒有達到申請設立的監管門檻，但多數是因為確實沒有這個能力。

目前理財公司處於常態化設立階段，金融監管部門按照“成熟一傢，批準一傢”原則發放理財公司牌照。前期出臺的《商業銀行理財子公司管理辦法》等監管文件，對理財子公司設立提出瞭多維度條件要求。

董希淼認為，中小銀行應從自身發展定位和專業能力出發，理性申設理財公司。對大多數中小銀行而言，成立理財公司難度較大，應抓住理財產品銷售暫未對第三方開放的時間窗口，建設和完善代銷系統，培養專業的產品經理和理財顧問，大力發展理財產品及其他金融產品代銷業務，將自身打造成為“金融產品超市”，努力搶占財富管理大市場的先機。

數據顯示，近年來，理財公司不斷拓展母行以外的代銷渠道，母行代銷金額占比持續下降，覆蓋中小銀行的代銷系統對接已經較為順暢。截至2023年末，全市場有491傢機構代銷瞭理財公司發行的理財產品，較年初增加163傢。

董希淼還建議，金融監管部門在嚴格把控理財公司“入口關”、穩步推進理財公司批設工作的同時，應積極研究優化中小銀行設立理財公司的新模式和新路徑，加快批準一批符合條件的中小銀行設立理財公司，更好地滿足中小銀行發展理財業務的強烈願望，努力降低理財公司對銀行體系的“馬太效應”，包括支持農村信用社省級機構（如農商聯合銀行）牽頭發起設立理財公司等。