多隻ST股大漲 監管層警示資金炒作風險

證券時報記者 黃翔

本周，A股三大股指震蕩下行，上證指數6月21日跌破3000點，報收2998.14點。在近期A股指數下探之際，ST板塊中部分個股逆勢反彈，多隻個股連續漲停，作為今年下跌最慘的ST板塊逐漸出現分化。

自今年4月新“國九條”出爐後，ST板塊持續大跌。新規明確提出加大退市監管力度，深化退市制度改革，加快形成應退盡退、及時出清的常態化退市格局。在2023年年報披露後，不少上市公司密集被實施風險警示或被強制退市。在多重因素影響之下，ST類股票被投資者“用腳投票”，遭遇市場集中連續拋售，ST板塊屢次突破近年低點。數據顯示，今年以來，已有33傢公司觸及退市標準，多隻ST股遭遇連續20個交易日以上跌停。

不過，在市場波動後，監管層也多次表態，預計短期內退市公司不會明顯增加，並表示，ST、*ST制度的目的是向投資者充分提示上市公司相關風險，滿足一定條件後可以申請撤銷。其中，ST為“其他風險警示”，不會直接退市。

據統計，目前ST板塊有154傢上市公司，持股戶數約680萬戶。截至目前，ST板塊中，有超100隻個股年內累計下跌超40%、占比超六成。在連續大跌之後，不少ST股陸續迎來反彈。

從近兩周的市場表現來看，ST股板塊出現企穩，除去6月20日市場大跌影響，ST股板塊在自6月11日至6月19日（本周三）7個交易日反彈3.02%。

6月21日，*ST有樹上漲20%，*ST合泰、ST數源、*ST通脈、*ST恒立、*ST圍海等10餘隻個股漲停。與此同時，板塊內有*ST洪濤、ST航高、ST新綸、ST聯絡等20餘隻個股跌停，ST板塊加速分化。

從個股來看，*ST中潤自5月6日至6月17日連續30個跌停，股價最低跌至0.99元/股，而6月18日以來，該股觸底反彈，目前已累計上漲21%。*ST中迪也在2個月內重挫76%後，觸底反彈，近9個交易日內累計上漲55%。此外，*ST恒立、*ST鵬博、*ST九有等個股均出現相似走勢。

止跌反彈的ST股中，有的是因公司增持，有的是管理層歸位，也有的是解除退市警報等因素。以ST交昂為例，該公司此前公告，經對《股票上市規則》相關條款進行逐項排查，公司涉及其他風險警示的情形已消除，且不存在觸及退市風險警示及其他風險警示的情形。根據相關規定，公司擬向上海證券交易所提出撤銷對公司股票實施的其他風險警示。該公告後，公司股價累計漲超25%。

連續22個跌停的ST百利，該公司在此前6月7日公告，公司實控人之一、原董事長兼總裁王海榮協助調查結束，恢復履職。此後，該公司股價反彈超23%。

此外，還有不少公司股價觸及1元/股後，觸底反彈。*ST鵬博年內股價最大下跌近80%，在股價觸及1元/股後開啟反彈，9個交易日累計上漲51%。

值得註意的是，在這些反彈ST股中，也有不少公司依舊問題纏身仍未脫離經營困境。業內人士認為，近期ST股出現底部反彈現象，其中不少或與資金跟風炒作有關，在當前市場環境下，ST股上漲包含較多不確定成分，投機性很強，參與博弈的風險巨大。

今年以來，在大盤持續振蕩的行情下，市場風格趨向穩健，以ST板塊為代表的微盤股並不被看好。券商觀點認為，當前市場對問詢函、監管函敏感，代表A股投資者已經對績優和分紅等價值投資導向有共識，也表明資本市場改革正在大力度深入推進。

近期，雖然ST板塊有所反彈，但包括中金公司、中信建投、海通證券、華安證券、民生證券、興業證券等多傢券商無一看好微盤策略。中金公司研報認為，展望下半年，國內增長預期繼續企穩、資本市場改革強化股東回報等背景下，大盤占優風格趨勢有望延續，價值風格或繼續優於成長。