一二級市場聯動 招商局集團在上交所發行科技創新公司債券

近日，招商局集團有限公司（以下簡稱招商局集團）2024年面向專業投資者公開發行科技創新公司債券（第一期）在上海證券交易所完成發行，募集規模20億元，期限5年，票面利率為2.20%。

證券時報記者瞭解到，招商局集團作為上交所知名成熟發行人，本次債券申報即獲優化審核安排，此次發行的科創公司債券參與上證債券做市，最終發行全場認購倍數達5.7倍，以2.2%的票面利率完成發行，為優質主體在上交所融資樹立瞭“標桿”，也成為上交所綜合服務優質產業企業的示范案例。

提升優質產業企業融資效率

記者從上證債券信息網獲悉，招商局集團今年100億元的公司債券儲架發行批文3月8日獲上交所受理，4月8日註冊生效，全程歷時1個月，為發行人把握發行窗口爭取瞭時間。擔任本次債券牽頭主承銷商及簿記管理人的項目負責人告訴記者：“招商局集團是上交所的知名成熟發行人，本次項目申報發行全流程通過優化審核安排，簡化瞭審核流程，有效提升瞭發行人的融資效率。”

上交所債券相關負責人告訴記者,上交所前期已通過發佈公司債上市審核規則適用指引的形式，明確瞭知名成熟發行人優化審核的相關安排，為優質實體企業充分利用上交所債券市場融資提供便利，助力支持實體經濟發展。

所謂“知名成熟發行人”，主要指市場認可度高、行業地位顯著、公司治理完善、經營財務狀況穩健、信息披露成熟的發行人。招商局集團作為國有重要骨幹企業，深耕交通物流、綜合金融、城市與園區綜合開發、戰略性新興產業，已成為一傢業務多元的綜合企業，當前正推動傳統產業轉型升級和戰略性新興產業培育發展。

“在融資項目申報初期，上交所結合招商局集團的融資需求，介紹瞭科創債的產品特點及發行優勢，仔細溝通融資方案；項目申報後，按照‘知名成熟發行人’的相關安排，提供高效審核及註冊支持，保障融資服務質效。”上述主承銷商項目相關負責人說。

招商局集團本期科技創新公司債券獲得瞭保險、券商、銀行、基金等在內的投資者踴躍認購，體現瞭市場對發行人的認可和對本期科技創新債券的投資熱情。“本次債券的成功發行，將為集團業務發展提供有力的資金支持。”招商局集團融資相關負責人表示。

一二級聯動打造債市新生態

從當前實踐中，除瞭對發行人在項目申報及審核流程方面的支持外，上交所還積極發揮市場組織經驗豐富、投資者類型多樣、交易機制靈活等優勢，力求為發行人提供全方位、多舉措的融資支持，推動一二級聯動，打造債市新生態。

“招商局集團本期公司債券預計將納入上交所債券做市業務的基準做市品種，有望顯著提升流動性。”上述主承銷商項目相關負責人告訴記者。

公開數據顯示，招商局集團自2023年以來已發行三隻科創永續債（3+N年），利率分別為3.24%、2.9%、2.86%，本次在上交所發行5年期科創債，票面利率2.2%，體現瞭上交所市場一二級聯動的相對優勢。

記者獲悉，上交所自2023年2月正式上線債券做市業務以來，在有效提升債券市場流動性、激發債券二級市場活力等方面發揮瞭積極作用。2023年，共有34傢AAA知名成熟發行人的64隻公司債上市即納入基準做市，合計融資達1810億元。

“相關統計結果顯示，從融資價格來看，做市降低瞭流動性溢價和發行人融資成本，3年期基準做市公司債加權平均發行利率約3.17%，較同期限、同評級、同類型債券低約10BP。不少發行人都感受到瞭做市帶來的成本優勢，選擇多次在上交所發行做市券。”一位債市資深研究員告訴記者。

此外，記者發現，新發行的基準做市券中，非銀投資者占比可達九成，遠超純配置型的商業銀行，交易型投資機構更加活躍，進一步增強瞭推動利率市場化的力量。

“通過債券市場一二級聯動，充分發揮債券做市業務優勢，不僅通過活躍的市場交易降低瞭發行人的融資成本，更通過債券市場交易形成定價錨點，做市報價和成交形成更市場化的收益率曲線，展現出優質企業的真實信用。”一位債市投行負責人說。

校對：彭其華