900億農商行，撤回A股IPO！

6月26日，上交所發佈公告表示，日前，江蘇海安農商行及其保薦人國泰君安證券向上交所申請撤回海安農商行滬市主板上市的申請。根據相關規定，上交所決定終止對該行首次公開發行股票並在滬市主板上市的審核。

此次撤回上市申請，是繼今年1月份安徽亳州藥都農商行撤回發行上市申請後的又一案例。當前，國內絕大多數全國性商業銀行，以及頭部區域中小銀行實現瞭上市，但還有不少省份的區域銀行上市數量為零。目前，擬上市的中小銀行還有8傢位於“候場區”。

資產規模900億元，營收出現下滑

海安農商行成立於2011年2月28日，註冊資本金10億元。從當地金融系統排名看，海安農商行是海安市營業網點最多、資產規模最大的本土銀行。

海安隸屬於江蘇省南通市，地理位置上連南貫北、承東啟西，是江蘇省構建濱海特色城鎮帶的7個中等城市之一，是長三角經濟區重要節點城市，於2023年6月撤縣設市。2023年，海安農商行的存貸款總量達1301.68億元，位列南通地區農商行第一位，存貸款增量均位列南通地區第一。

海安農商行自2017年開啟上市計劃，至今已有7年。

2017年1月，該行股東大會審議通過瞭申請A股上市的相關議案，此後多次延長瞭此次議案的有效期。2023年3月，海安農商行的IPO申請終獲上交所受理。根據其招股說明書，該行擬公開發行數量不超過3.28億股人民幣普通股（A股），發行募集資金扣除發行費用後，將全部用於補充該行資本金。

根據財報信息，截至2023年末該行資產總額936.10億元，較上一年增長13.17%。這一資產規模與張傢港行2017年上市時的體量相當。

不過，正如當前多數銀行在2023年出現營收乏力的情況，該行2023年的營收為20.23億元，同比下降瞭0.43%。在凈利潤方面，該行2023、2023、2023年分別實現凈利潤7.46億元、8.23億元、8.61億元，屬於正向增長。

而在資本監管指標中，該行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率並不低，均在14.26%以上。

對於2024年的經營管理，海安農商行在其2023年年報中定下瞭較為積極的目標，即擬於2024年預計實現總收入28.73億元，2024年末資本充足率達14.5%以上。

近兩年銀行上市保持零紀錄

在A股主板上市，是一傢商業銀行有效的外部資本補充方式，除瞭增加凈資產規模，上市後，還提供瞭在資本市場再融資的選擇和便利。

江蘇是聚集上市銀行的大省，除瞭江蘇銀行、南京銀行、蘇州銀行這三傢上市城商行外，還有常熟銀行、無錫銀行、蘇農銀行、張傢港行、江陰銀行這5傢農商行於2016至2017年陸續成功上市。此外，江蘇地區目前最晚上市的農商行是紫金銀行，也於2023年成功登陸A股。

海安農商行在其招股說明書中也表達瞭上市的目的，即希望通過首次公開發行股票並在主板上市，該行將按照現代金融企業公司治理的要求，不斷完善信息披露，提高自我規范，促使法人治理水平的提升和現代企業制度的切實執行。此外，成功上市將進一步提升該行的市場地位和品牌價值。

回溯區域銀行上市進程，國內中小銀行上市的高峰期出現於2016年，當年有8傢區域銀行上市，包括江蘇銀行、貴陽銀行、杭州銀行以及上海銀行4傢城商行，以及江陰銀行、無錫銀行、常熟銀行以及蘇農銀行4傢農商行。

這一年不僅是銀行上市集中年，也新開瞭農商行上市這一先例。從這一年起，陸續有張傢港行、紫金銀行、青農商行、渝農商行、瑞豐銀行以及滬農商行分別於2017年1月、2023年1月、2023年3月、2023年10月、2023年6月以及2023年8月成功登陸A股。

從銀行上市節奏看，自2016年中小銀行上市“開閘”以來，每年幾乎均有銀行成功過會。其中，2023年就有郵儲銀行、浙商銀行、西安銀行、渝農商行在內的共8傢銀行上市，類型涵蓋瞭國有大行、股份行、城商行、農商行，這一年無疑也是銀行上市的大年。此外，2023年亦有4傢銀行成功IPO。

整體看，目前國內主流大型銀行，包括國有六大行，10傢股份制銀行以及頭部區域中小銀行均成功登陸A股市場。尤其自2016年至2023年，就有26傢商業銀行成功實現A股IPO，多數為區域城農商行，占據當前A股上市銀行數量的半壁江山。

但是自2023年1月初蘭州銀行在A股上市後，2023年銀行股IPO遭遇“寒流”，至今兩年時間，銀行IPO保持零紀錄，銀行上市進入停滯期。

兩年間已有三傢撤回IPO申請

在過去兩年多的時間，已經三傢銀行撤回A股IPO。

2023年2月廈門農商行撤回IPO申請。該行回應調整上市計劃是基於股權優化目的，意在利用調整期著力梳理並優化股權，為下一步穩健發展和再次申請上市築牢基礎。

同年4月，據證監會官網披露，江蘇大豐農商銀行首發上會未能通過，成為沖擊A股IPO首傢被證監會發審委否決的銀行。

2023年2月全面實行股票發行註冊制正式啟動，而一直在排隊名單中的重慶三峽銀行，並未出現在交易所的IPO平移名單中。2023年4月，重慶三峽銀行召開 2023 年年度股東大會，會議報告瞭暫緩實施此次上市計劃。

2023年無一銀行IPO闖關成功。

進入2024年1月，上交所公告，因亳州藥都農商行及其保薦人撤回發行上市申請，根據有關規定，上交所終止其發行上市審核。而藥都農商銀行也成為註冊制落地以來首傢撤回IPO的銀行。

在撤回申請之前，藥都農商行的上市進程已處於“預先披露更新”階段。該行啟動A股上市計劃可以追溯至2014年，撤回申請距離最初啟動上市計劃已過去10年。

至此，不到兩年半的時間，已有廈門農商行、亳州藥都農商行以及海安農商行，3傢銀行主動撤回上市申請。

除此以外，歷史上曾經撤回A股上市申請的銀行還有廣州農商行、威海市商業銀行、哈爾濱銀行、徽商銀行以及盛京銀行等。上述銀行在撤回申請後，有的選擇擇機重啟A股發行申請，例如廣州農商行；有的選擇轉移上市 “賽道”，例如威海市商業銀行在撤回A股上市申請後轉戰港股市場，於2023年10月在港上市。

券商中國記者從江蘇地區一位區域銀行董辦人士處瞭解到，一些區域銀行啟動上市計劃，補充資本並非第一動力，更多是為瞭提高品牌知名度，特別是當地政府希望本土的金融機構能突破主板上市“零”格局。而銀行管理層出於上市信披等公司治理的壓力，並不如外界預測般推動上市動力十足。

也有觀點認為，一方面，上述銀行IPO折戟或主動撤回，或與自身業績不理想以及戰略調整有關；另一方面，排隊銀行也擔心，在當前銀行板塊估值低估的狀態下，上市即遇新股破發的難堪局面，畢竟當前A股42傢上市銀行集體處於“破凈”狀態。

目前，還有8傢銀行處於排隊序列中。其中湖州銀行處於“已問詢”階段，昆山農商行和湖北銀行處於“已受理”階段，此外馬鞍山農商行、廣州銀行、順德農商行、南海農商行以及東莞銀行處於“中止”狀態。

校對：高源‍‍‍‍‍‍