大資金，加倉！

6月27日，上證指數收跌0.9%，華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF等多隻寬基ETF單日成交額繼續放量，顯著超過昨日水平。

相比6月前三周，本周股票型ETF持續獲得大資金“逆勢加倉”，累計凈流入金額接近300億元，大幅領先此前水平。華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF發起式等寬基ETF的基金份額數量還創下瞭自成立以來的歷史新高。

寬基ETF獲大舉增持

6月27日，上證指數收跌0.9%。不過，頭部寬基ETF成交額卻再度放量。

Wind數據顯示，6月27日，華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF、華夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF、易方達滬深300ETF發起式成交額均超過昨日，分別達到瞭49.95億元、32.21億元、22.64億元、17.77億元、17.14億元，單日成交額相比昨日累計增加瞭46億元。

值得註意的是，本周（6月24日至6月26日），股票型ETF出現顯著的資金凈流入情況。三天時間，股票型ETF累計凈流入金額接近300億元。對比來看，6月前三周的凈流入規模分別僅有84.57億元、131.61億元、123.87億元。

其中，華泰柏瑞滬深300ETF領跑市場，本周凈流入額已有88.88億元。6月26日，該ETF的最新份額數量達到597.39億份，創下瞭自2012年5月成立以來的歷史新高；最新基金規模為2091.52億元，也創下瞭自5月6日以來的新高。

圖片來源：Wind

此外，南方中證500ETF、易方達滬深300ETF發起式、嘉實滬深300ETF、華夏滬深300ETF緊隨其後，本周凈流入額也相對較多，分別為34.91億元、34.37億元、26.30億元、17.86億元。6月26日，易方達滬深300ETF發起式的基金份額數量也創下瞭自2013年3月成立以來的歷史新高，達到瞭806.94億份。

整體來看，本周資金凈流入累計規模最大的依然是跟蹤滬深300的ETF，凈流入規模合計達166.86億元；跟蹤中證500、中證1000、科創50、證券公司的ETF位居其後，本周凈流入累計規模都在10億元以上。

大資金偏好“逆向投資”

招商證券研報顯示，近期市場震蕩調整，市場成交縮量，在此背景下資金借道ETF快速入場，尤其是滬深300ETF成交量顯著放大，顯著高於歷史平均水平，為市場托底。並且，今年ETF持續凈流入，偏好“逆向投資”，大規模資金借道ETF快速流入市場。

Wind數據顯示，截至6月26日，股票型ETF今年以來的凈流入規模已突破3900億元，相比去年同期增長兩倍以上，顯著高於歷史同期水平，成為市場重要增量資金來源。招商證券研報認為，偏好“逆向投資”的ETF資金一定程度上充當瞭市場穩定器，在波動幅度較大的1、2月份快速凈流入，在市場穩定後流入速度漸緩。

寬基ETF之所以具備強勢的“吸金"能力，銀華基金認為，一方面，無論是與全球其他股市還是與自身歷史相比，當下A股估值均低估明顯，具有較高的配置價值；另一方面，市場環境復雜，配置個股難度加大，此時ETF分散風險、交易便捷、持倉透明、成本低廉的特點更加凸顯，一些容量大的ETF流動性較好，因此成為增量資金入場的主要渠道。

過去一個月市場震蕩，華泰柏瑞基金認為，核心還是上行催化紛紛落空，沒有賺錢效應帶來增量資金的推動，因此主力資金在關鍵的點位介入是必要也是及時的。即便不能扭轉短期的資金趨勢，也可能一定程度抵擋慣性，以時間換空間，等待投資者後續對數據預期的好轉，這在未來1-2月是有可能發生的。

短期來看，華夏基金預計，市場可能繼續在多空因素交織中尋找平衡。但隨著政策托底力度加大以及重磅會議落地，諸多樂觀信號也在醞釀中蓄勢，有望為A股帶來新的上漲動能。

第一，5月國民經濟延續回升向好態勢，企業盈利上有望逐步企穩，出口鏈景氣邊際改善；第二，政策方面，各項改革舉措的推出值得期待；第三，上市公司真金白銀回購，分紅力度持續創新高；第四，市場自底部上漲後，整體估值仍處於歷史中位水平，主要指數估值相對不高，股市投資性價比較高。