今日投資參考：三大運營商佈局低空經濟 維生素迎新一輪漲價周期

昨日，兩市股指盤中弱勢下探，尾盤加速跳水，滬指跌近1%，創業板指一度跌近2%。截至收盤，滬指跌0.9%報2945.85點，深證成指跌1.53%報8849.7點，創業板指跌1.59%報1703.2點，科創50指數跌1.96%，兩市合計成交6264億元，較此前一日減少170億元。板塊方面，有色、汽車、半導體、醫藥板塊跌幅居前，釀酒、煤炭、鋼鐵、電力、石油等板塊走低；銀行板塊逆市上揚，三大電信運營商集體走高。

國盛證券表示，6月市場走出瞭單邊下跌行情，伴隨持續低位的兩市成交量，市場情緒較上月有所減弱，技術面看，2930點上方有概率企穩，權重發力及成交量有效放大可視為拐點信號出現，隨著交易時間進入7月份，三中全會的召開及A股中報預披露的時間節點，或催發中報修復行情，投資者可提前佈局；短期關註半導體、消費電子、創投等方向，操作上建議以逢低佈局為主。

今日投資機會解析

維生素迎新一輪漲價周期

維生素主要下遊應用為飼料，全球飼料需求整體平穩，盡管短期內受疫情和地緣政治等因素的擾動，2023年全球飼料總產量達到1287億噸，同比僅微降0.2%。維生素作為飼料的重要添加劑，其在飼料成本中的占比僅約2%，但其對動物代謝和生產效率的提升起到瞭關鍵作用，因此維生素價格在上漲中彈性極大，部分品類價格曾在一年時間內增長10倍。

中信證券指出，隨著全球大宗商品價格的上漲和原材料成本的增加，維生素生產企業的產品成本也隨之上升。行業逐步步入檢修密集期，導致供給收縮。在海外補庫周期的帶動下，中短期內供需過剩的情況逐步改善，部分維生素產品價格開始回暖。由於飼料對維生素的剛性需求，維生素價格的抬升將迫使下遊飼料企業提前進入備庫周期，可能出現階段性的供需錯配。綜合以上因素，我們判斷維生素有望進入新一輪的漲價周期。

逆變器出口持續增長

5月光伏組件出口規模同比增長27.5%，逆變器出口同比減少2.2%。亞洲、非洲等新興市場持續展現景氣。其中逆變器出口規模468萬臺，環比增長7.2%，同比下降2.2%；出口金額55.3億元，環比增長12.2%，同比下降25.4%。其中，北美洲環比增長37%漲幅最大，歐洲環比增長12%延續回暖。

中信建投證券表示，展望2024年，全球需求穩步增長，維持全年增速20%+，組件需求量650GW以上預期不變。歐洲需求今年以來逐步回暖，出口量環比持續增長；亞洲市場中中東、巴基斯坦等地區仍有望維持高增速；其他市場中南美洲、非洲等也具備一定需求彈性。

體重管理政策利好減肥藥產業鏈

6月26日，國傢衛健委聯合16部門發佈《“體重管理年”活動實施方案》，提出自2024年起，力爭通過三年左右時間，實現體重管理支持性環境廣泛建立，全民體重管理意識和技能顯著提升，健康生活方式更加普及，全民參與、人人受益的體重管理良好局面逐漸形成，部分人群體重異常狀況得以改善。

平安證券指出，受國傢衛健委體重管理政策促進，利好我國減肥藥行業全產業鏈發展。我國減肥藥上下遊產業鏈完善，上遊的原料藥、試劑耗材廠商，中遊的CDMO公司，下遊的減肥藥物研發和制藥企業眾多。除新近獲批的諾和諾德原研的司美格魯肽外，華東醫藥利拉魯肽生物類似藥、仁會生物的貝那魯肽已實現商業化。此外，我國有多個減重藥物在研管線，靶點主要集中於GLP-1受體，其中禮來的替爾泊肽和信達生物的瑪仕度肽處於NDA階段，諾和諾德司美格魯肽口服片劑的III期臨床正在開展。麗珠集團司美格魯肽生物類似藥處於NDA階段，先為達、凱因科技合作開發的司美格魯肽生物類似藥以及復星醫藥的利拉魯肽生物類似藥均已在III期臨床階段。此外，勃林格殷格翰、恒瑞醫藥、石藥集團、鴻運華寧、通化東寶的相關產品亦處於臨床階段。

其他影響市場的消息

我國科研團隊開發可開源的片上腦-機接口智能交互系統

近日，天津大學腦機交互與人機共融海河實驗室團隊與南方科技大學等團隊，協同開發瞭可開源的片上腦-機接口智能交互系統MetaBOC，實現瞭培養“大腦”對機器人避障、跟蹤、抓握等任務的無人控制，完成瞭多種類腦計算的啟發工作。部分研究成果近期發表於腦科學領域國際期刊《大腦》（Brain）。

農業農村部將強化對涉農企業的政策支持

農業農村部網站近日公佈對十四屆全國人大二次會議第3404號建議的答復摘要。摘要提出，下一步，農業農村部將會同有關部門，強化政策支持，創新金融服務，加強典型宣傳，支持涉農企業做大做強。

文化和旅遊部：支持旅遊觀光設備等文化和旅遊設備更新升級

文化和旅遊部產業發展司副司長傅瀚霄27日在第二季度例行新聞發佈會上介紹，文化和旅遊部將具體支持遊客運載設備、旅遊觀光設備、遊樂設施、演藝設備、智能管理服務設備、沉浸式體驗設備等文化和旅遊設備更新升級，以設備更新帶動產品創新、業態煥新、產業升級。

三大運營商佈局低空經濟

2024年世界移動通信大會正在上海舉行，作為全球移動通信領域的“風向標”盛會，5G-A在具體場景與產業中的落地應用成為與會人士熱議的焦點。中國移動等三大通信運營商紛紛宣佈發力佈局低空經濟等產業，以求進一步挖掘5G-A商業潛力，尋找業務新增長點。

中國移動展示瞭其構建的業界首個5G-A通感一體中試平臺。據悉，中國移動將在廣東、浙江、江蘇、上海、福建、雲南建設最大規模的4.9GHz+高頻段通感一體試驗網，覆蓋國內外廠傢、涵蓋“海陸空”場景，加速通感一體從技術理念到產業實踐的跨越。

校對：劉榕枝