A股7月能否“翻身”？後市如何佈局？機構這麼說

展望七月，機構認為市場有望開啟上漲行情，普遍看好出海、科技創新、新能源等領域。

六月最後一個交易日，上證指數早盤低開高走，後受阻於10日均線壓制有所回落。以特高壓板塊為主導的電改板塊在充分回調後再起升勢。

展望七月，機構認為市場有望開啟上漲行情，普遍看好出海、科技創新、新能源等領域。

三大股指6月均跌超3%

回顧6月A股市場走勢，在本月19個交易日中，上證指數有6天上漲，期間整體跌3.87%。

深證成指有10天上漲，期間整體跌5.51%；

創業板指期間整體跌6.74%。

據Wind數據，板塊方面，高頻PCB（月度漲幅17.89%）、ETC（月度漲幅15.85%）、運輸設備（月度漲幅8.43%）本月漲幅居前；醫藥商業（本月跌幅21.47%）、央企房地產（月度跌幅18.50%）、ST板塊（本月跌幅17.54%）跌幅居前。

個股方面，剔除本月上市的新股後，逸豪新材（月度漲幅90%）、滿坤科技（月度漲幅84%）、金溢科技（月度漲幅71%）漲幅居前；

跌幅居前三的分別是，退市園城（月度跌幅96%）、退市碳元（月度跌幅85%）、退市同達（月度跌幅79%）。

7月大概率會上漲

展望後市，華泰證券認為，在資金面、估值面、政策面的指引下，“七翻身”行情或仍可期待。中信證券也認為，隨著7月份重要會議的召開，市場有望迎來政策預期的進一步明確，這將對市場風險偏好形成支撐，預計A股將迎來年度級別上漲行情的起點，特別是當政策信號、價格信號和外部信號在三季度得到驗證後，市場有望直接開啟上漲行情。

信達證券表示，7月以後，A股可能會開啟上漲，主要的催化可能來自中報、經濟數據和地產政策的影響。短期風格擾動方面，主要是市場調整後期的強勢股（紅利）補跌，部分資金交易層面的高低切（科創），風格出現擾動的時間大概率不超過1個月，上遊周期股占優的行情並沒有結束。

招商證券認為，7月進入業績預告披露期，業績對風格的影響權重上升，同時ETF有望持續為A股貢獻增量資金，支撐龍頭風格表現。此外，7月三中全會改革主線以及月底政治局會議重點支持方向或將影響市場風格，基於DCF定價模型的高ROE高FCF龍頭風格有望相對占優。

“雖然2月份以來的修復行情面臨波折，但今年預期最為悲觀時期可能已經過去。”中金公司表示，當前A股市場整體估值已經重新回到歷史偏底部水平， 下半年穩增長政策加碼結合當前資本市場政策紅利下制度不斷完善，有助於繼續活躍資本市場，再度提振投資者信心 ，下半年繼續多關註階段性及結構性機會。

機構看好這樣佈局

對於後市可能占優的方向，機構普遍看好出海、科技創新、新能源等領域。

信達證券認為，後續可能還會是上遊周期和出海最強。短期風格的擾動，主要是市場調整後期的強勢股（紅利）補跌，部分資金交易層面的高低切（科創），風格出現擾動的時間大概率不超過1個月。上遊周期股占優的行情並沒有結束。建議配置順序為上遊周期>出海（汽車汽零、傢電）>金融地產>AI、醫藥&半導體&新能源>消費。

平安證券表示，權益市場中期市場結構性機會在增加，建議圍繞基本面信號及政策方向佈局。

一是受益於政策支持和產業趨勢雙輪驅動的新質生產力方向；

二是具有全球競爭力且受益於外需的企業出海板塊；

三是受供給約束影響更大且有望持續的漲價鏈；

四是持續配置穩健的紅利策略，關註高股息配置及向盈利預期轉化的擴散機會。

中金公司指出，陸傢嘴論壇釋放積極資本市場改革信號，支持新質生產力發展，證監會發佈深化科創板改革8條措施，結合前期集成電路大基金三期成立、大飛機基礎研究基金設立等科技領域利好政策，科技創新領域尤其是具備產業自主邏輯的板塊有望表現相對活躍；外需較強背景下出口鏈行業和全球定價資源品仍有配置機會；紅利資產近期雖有調整但中長期邏輯未變；新能源等綠色板塊重點關註近期產業政策的邊際變化。