深夜！重大利好突襲！

美聯儲終於等來瞭一則重大好消息。

北京時間6月28日晚間，美國商務部公佈的數據顯示，美國5月PCE物價指數環比增速從4月的0.3%下滑至0%，為2023年11月以來最低紀錄；美聯儲最愛的核心通脹指標—5月核心PCE物價指數同比增速下滑至2.6%，創下瞭2023年3月以來的最低紀錄。

分析認為，這將成為美聯儲抗通脹道路上的重大裡程碑。數據公佈後，交易員增加對美聯儲降息押註。芝商所美聯儲觀察工具顯示，美聯儲9月降息25基點的可能性升至61%。惠譽表示，如果這一趨勢在未來兩個月持續下去，美聯儲可能會有信心在9月份降息。

美國舊金山聯儲主席戴利表示，今天的個人消費支出數據是“好消息”。通脹數據顯示正在降溫，政策效果符合預期。如果通脹下降或勞動力市場出現變化，美聯儲可以適時調整政策。

美聯儲的好消息

北京時間6月28日晚間，美國商務部公佈的數據顯示，美國5月PCE物價指數環比增速從4月的0.3%下滑至0%，為2023年11月以來最低紀錄，同比增速也從4月的2.7%下滑至2.6%，均符合市場預期。

更重要的是，美聯儲最愛的核心通脹指標—5月核心PCE物價指數（剔除波動較大的食品和能源價格）同比增速創下瞭2023年3月以來的最低紀錄，即從4月的2.8%下滑至2.6%，符合預期。

與此同時，5月核心PCE物價指數環比增速為0.1%，為2023年12月以來的最低紀錄。

值得註意的是，所謂的超級核心PCE（扣除住房以後的核心服務）物價指數在高位停滯不前：環比上漲0.1%，同比放緩至3.39%。這是超級核心PCE物價連續第49個月上漲。

PCE報告顯示，美國5月個人消費支出環比增加0.2%，低於預期的0.3%，但前值從0.2%下修至0.1%。

分析認為，5月核心PCE物價指數按照預期趨勢放緩，成為美聯儲抗通脹道路上的重大裡程碑，這支持瞭美聯儲今年晚些時候降息。

美國銀行首席經濟學傢貝絲•安•博維諾（Beth Ann Bovino）表示，個人消費支出核心價格（PCE）數據出現疲軟，這對美聯儲來說是個好消息。

美國5月PCE數據公佈後，交易員增加對美聯儲降息押註。芝商所美聯儲觀察工具顯示，美聯儲9月降息25基點的可能性升至61%，12月繼續降息的可能性為44.7%。

惠譽表示，今天的PCE數據進一步證明，通脹回落趨勢繼續，如果這一趨勢在未來兩個月持續下去，美聯儲可能最終會有信心在9月份降息。

受此影響，美元指數短線一度下挫21點，現報105.82；美國10年期國債收益率短線下跌，現報4.268%。

今晚美股開盤後，三大指數集體走強，截至22:00，道指漲0.25%，納指漲0.6%，刷新歷史最高點位，標普500指數漲0.47%。

Trade Nation高級市場分析師戴維·莫裡森表示，最新的證據表明，美國通脹正在走軟，這可能為市場提供新一輪上漲的動力。

美聯儲發聲

今日晚間，美國舊金山聯儲主席戴利表示，美聯儲還未完成任務，但今天個人消費支出數據是“好消息”。

戴利稱，PCE數據進一步顯示政策正在發揮作用。通脹數據顯示正在降溫，政策效果符合預期。但她也指出，到2025年美國通脹率預計仍將超過2%。

戴利指出，如果通脹保持穩定或下降緩慢，利率需要更長時間保持較高水平。如果通脹下降或勞動力市場出現變化，美聯儲可以適時調整政策。

戴利強調，美聯儲的工作是盡可能溫和地將通脹率降低至2%。

對於市場關註的美國大選，戴利表示，美聯儲是非政治性的，不會談論近期的總統辯論。

美聯儲可能對通脹放緩感到高興，但美國聯邦公開市場委員會(FOMC)中的許多人希望在降息之前看到更多進展。

盡管自2023年3月美聯儲開始加息以來，美國通脹降溫取得瞭明顯進展，但美聯儲官員尚未準備好宣佈勝利。

裡士滿聯儲主席巴爾金周五表示，通脹之戰仍未取得勝利，隻要失業率保持低位、資產估值保持高位，美國經濟就可能保持韌性。

巴爾金是FOMC擁有投票權的成員，他表示，加息的滯後效應仍在發揮作用，所有這些緊縮措施最終將減緩經濟增長。

美聯儲官員對降息的時機和步伐一直持謹慎態度，6月點陣圖顯示，美聯儲年內僅降息1次，相比3月預測減少兩次。

相比之下，市場更加樂觀。目前期貨市場預計，美聯儲很可能在9月份進行首次降息，幅度為25個基點，年底前還會再降息一次。

美國經濟拉響警報

美國經濟頻頻拉響的警報，也給美聯儲降息增添瞭動力。

最新數據顯示，今年一季度，作為美國經濟主要引擎的個人支出下降瞭0.5個百分點，折合成年率為1.5%。某些商業設備訂單和發貨量下降，貿易逆差為兩年來最大，就業市場疲軟，購房活動下滑。

美國聯信銀行（Comerica Bank）首席經濟學傢Bill Adams在一份報告中表示：“美國經濟在2023年下半年出現高於趨勢的增長後，2024年上半年處於低速運行。第一季度實際GDP降溫，第二季度零售銷售和房地產活動持續疲軟。”

亞特蘭大聯邦儲備銀行（Atlanta Fed）的GDPNow目前對美國第二季度GDP增速的預測為2.7%，較周四數據公佈前預測的3%有所下調。

當地時間周四公佈的一份報告顯示，高達7%的抵押貸款利率正在對美國房地產市場負面影響。全美房地產經紀人協會（National Association of Realtors）表示，二手房簽約指數跌至2001年有記錄以來的最低水平。

美國商務部數據顯示，核心資本品訂單金額追平今年以來的最大降幅，核心資本訂單是指除飛機和軍事硬件外的設備投資；用於幫助計算政府GDP報告中設備投資的核心資本品出貨量環比下降0.5%，為三個月來最大跌幅。

長期高利率對美國經濟的影響，或將令美聯儲重新考慮降息時間點。LPL Financial的羅奇表示，最新的美國第一季度經濟增長報告，應該會讓美聯儲在今年晚些時候開始降息。

高盛也強調，對美聯儲今年將降息兩次（9月和12月）的預測有信心。

校對：楊立林‍‍‍‍‍‍