兩傢券商，資管子公司新進展！

兩傢券商設立資管子公司迎來新動態。

6月28日，信達證券和首創證券申請設立資管子公司獲得反饋意見，前者有九條，後者有四條。其中異地團隊管控安排、投顧業務相關等方面均被問及。此外，監管還就關註到的風控相關指標或不符標準等方面，要求信達證券作出說明。

2023年是券商獲批設立資管子公司的大年，華福證券等5傢公司均“得償所願”。根據證監會官網信息，信達證券和首創證券是今年首批獲得設立資管子公司申請反饋的券商。

兩傢公司均被問及投顧業務情況

監管對首創證券申請設立資管子公司作出的四條反饋意見，與對信達證券的部分反饋接近。

第一是兩傢券商需要說明資管子公司異地團隊（如有）的情況，以及管控安排。

第二是新修訂的《公司法》將於2024年7月1日起施行，兩傢券商需要做好資管子公司治理架構與新《公司法》的銜接完善。

第三是根據公司材料，兩傢券商將為資管子公司提供運營管理、信息技術等相關支持性服務。根據證券投資基金業協會相關規定，為私募產品提供上述服務需要相關資質，監管要求其補充說明是否具備相關資質並提供證明材料。

第四是跟投顧業務有關。監管要求信達證券補充說明目前資管產品投顧業務規模、委托人情況，以及子公司設立後母子公司之間的投顧業務劃分方案。首創證券方面，根據申請材料，子公司成立後，首創證券資管事業部將平移至子公司，但仍由母公司繼續開展非證券期貨經營機構設立資管計劃的投顧業務。監管要求其補充母公司繼續開展該類投顧業務的部門、人員安排。

信達證券多項指標不符合要求被關註

除上述問題外，信達證券還被問及五方面問題。監管提出，根據2024年5月底，公司資產管理業務風險資本準備測算，子公司凈資本/各項風險資本準備之和可能低於100%的監管規定。要求說明子公司設立後，如何確保各項風險控制指標符合規定。此外，應在規章制度中，補充完善對外擔保的相關規定。

監管還關註到，截至2024年5月底，信達證券資管存續規模較2023年9月有一定比例下降；同時，監管關註到2024年5月，信達證券新增一隻“持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例”高於監管標準5%的情形。監管要求信達證券對這兩種情況進行說明。

此外，根據公司材料，1隻無“或有事項”條款的集合資產管理產品，擬於2024年4年1日到期終止清算；另有4隻專項資產管理產品將於2024年上半年終止進入清算程序。監管要求信達證券補充說明以上產品清算情況。

兩傢券商資管業務各有特色

資管業務對兩傢券商的業績均有舉足輕重的作用，但從構成來看，雙方的長短板並不相同。

2023年，首創證券實現營收19.27億元，同比增長21.33%；實現歸母凈利潤7.01億元，同比增長26.33%。其中資管類業務實現收入5.59億元，占比為29.01%。2023年度，這一比重甚至高達43.98%。

首創證券資管類業務收入包括資管業務、私募投資基金和公募基金業務收入。其中資管業務在業內較為突出。中國基金業協會披露的一季度券商資管月均規模前20榜單，首創證券在列。數據顯示，截至3月底，首創證券私募資管月均規模為1133億元，比上個季度有所增長。

信達證券2023年實現營收34.83億元，同比上升1.33%；歸母凈利潤14.67億元，同比增長19.52%。其中，資管業務實現營收10.66 億元，占比為30.61%。資管業務收入構成上，除券商私募資管外，還包括旗下公募信達澳亞基金的收入。

相對而言，信達證券私募資管規模排行並不在行業前20，並且根據監管的反饋意見，截至5月底，私募資管存續規模還有所下滑。不過，該公司旗下的信達澳亞基金非常“爭氣”。截至2023年底，信達澳亞基金非貨幣基金行業排名在前50之內。

信達澳亞2023年營收為9.37億元，凈利潤為1.74億元。按照信達證券54%的持股比例計算，可貢獻約0.94億元凈利潤。首創證券參股的中郵創業基金2023年營收為4.99億元，凈利潤為0.71億元。按照46.37%持股比例計算，中郵創業基金為首創證券貢獻0.33億元凈利潤。

尚有多傢券商在排隊申請

兩傢券商申請設立資管子公司的動作和整個行業同頻，旨在加快業務轉型，聚焦主動管理，提高財富管理服務能力。隨著“一參一控”限制被打破、資管新規落地，近年多傢券商都在加快設立資管子公司，希望借此再謀求一塊公募牌照。信達證券和首創證券此前也都在公告中透露，待資管子公司設立後，再根據監管要求另行申請公募基金管理業務資格。

證監會官網顯示，2023年以來，長城證券、華安證券、國聯證券、國信證券、華福證券設立資管子公司的申請均被核準。申請公募牌照方面，興證資管、招商資管的公募管理人資格都已獲批。

據記者梳理，目前尚在排隊申請設立資管子公司的券商還有中金公司、中信建投、華福證券、華鑫證券、國海證券等。申請公募管理人資格的券商資管，還有廣發資管、光證資管、安信資管、國金資管等。

從審批進展來看，速度並不快。前述提及的獲批設立資管子公司或者公募牌照的案例，均是2023年獲得。上一輪券商設立資管子公司獲得反饋意見，是2023年6月和7月，彼時，國信證券和華福證券的申請獲得反饋。監管重點關註瞭投顧業務情況、風控、業務瞭結情況、部門設置定位及差異等問題。

校對：王朝全‍‍‍‍‍‍