超級賽道，突傳大消息！

超級賽道突然傳來一則利空消息。

據彭博社29日報道，阿根廷四個新鋰礦項目將在未來幾周至幾個月內陸續投產，這將使得阿根廷的鋰年產能大幅增加79%，達到20.2萬公噸當量。阿根廷是全球鋰礦資源儲量大國，探明鋰資源儲量近1900萬噸，約占全球總儲量的21%。

對全球鋰市場而言，阿根廷大舉擴產的時間點，恰逢全球需求前景不明朗，鋰庫存正在積壓，價格持續下跌。6月27日，中國有色金屬工業協會鋰業分會發文稱，5月31日，電池級碳酸鋰價格為10.55萬元/噸，環比下跌4.52%，同比大幅下跌64.54%。由於供應過剩和需求放緩，碳酸鋰價格在2023年暴跌超80%。

分析人士認為，碳酸鋰價格的大幅回調的核心原因在於供需寬松的基本面，盡管大廠的檢修使得供給有所減少，但依然無法撼動當下供給過剩的格局。展望後市，碳酸鋰價格或仍有下行空間，從庫存和供需情況來看，當前碳酸鋰市場總體庫存增加，價格下跌後下遊雖有補庫，但進口增加，當前基本面供強需弱的情況依舊。

利空突襲

價格持續暴跌的背景下，碳酸鋰賽道突然傳來一則利空消息。

據彭博社6月29日消息，阿根廷四個新鋰礦項目將在未來幾周至幾個月內陸續投產。

四個鋰礦項目投產後，阿根廷的鋰生產能力將幾乎翻倍，年產能將大幅增加79%，達到20.2萬公噸當量。這將進一步鞏固其作為全球主要鋰生產國的地位。

多傢中國礦商將負責上述新鋰礦的開發。其中包括，中國青山控股和法國礦商Eramet SA共同參與的Centenario Ratones將在下周舉行投產儀式，另外三個項目分別是紫金礦業的Tres Quebradas、贛鋒鋰業的Mariana以及韓國鋼鐵巨頭浦項控股的Sal de Oro。

值得註意的是，阿根廷新任總統哈維爾·米萊正在加速開發鋰礦資源，推動鋰出口以提振經濟。

這些位於南美"鋰三角"地區安第斯山脈鹽湖上的新項目，是阿根廷換取外匯的關鍵項目，阿根廷迫切需要增加出口收入，換取美元提振經濟。

“鋰三角”地區擁有全球近60%的鋰資源，據美國地質調查局估計，全球已探明的鋰總量為8600萬噸，其中玻利維亞為2100萬噸，阿根廷為1930萬噸，智利為960萬噸。

阿根廷是全球鋰礦資源儲量大國，探明鋰資源儲量約占全球總儲量的21%，且阿根廷的鋰礦大多數是開采成本較低的鹽湖鹵水型鋰礦。有分析認為，如果阿根廷未來經濟趨穩，或將成為全球新晉最大的鋰礦資源產地之一。

與此同時，力拓集團也計劃於今年年底前在阿根廷薩爾塔省建成一座年產3000噸的礦場。

產業鏈人士認為，盡管新增產能不會立即全部投入使用，但未來供給增加的確定性，或將令鋰價進一步承壓下行。根據測算，今年全球鋰產量將達140萬噸。

對全球鋰市場而言，阿根廷大舉擴產的時間點，恰逢全球需求前景不明朗，鋰庫存正在積壓，價格持續下跌。這意味著，鋰價可能會“雪上加霜”。

價格暴跌

中國有色金屬工業協會鋰業分會最新發文稱，電池級碳酸鋰價格已連續3個月下降，5月31日，電池級碳酸鋰價格為10.55萬元/噸，環比下跌4.52%，同比大幅下跌64.54%。由於供應過剩和需求放緩，碳酸鋰價格在2023年累計暴跌超80%。

6月以來，碳酸鋰價格下跌趨勢仍在繼續。據上海鋼聯發佈的最新數據顯示，電池級碳酸鋰均價報9萬元/噸；工業級碳酸鋰均價報8.7萬元/噸；電池級氫氧化鋰（粗顆粒）均價報8.3萬元/噸。

在期貨市場上，碳酸鋰期貨價格持續下探，周二一度跌至86000元/噸的低位，接近上市以來最低價。截至6月28日收盤，主力合約報9.46萬元/噸，6月累計跌幅達12.8%。

百川盈孚分析稱，總的看來，碳酸鋰市場供增需降的局面短期內難以逆轉。盡管部分鋰鹽廠計劃檢修或減產，但碳酸鋰供應依然充足，下遊需求疲軟短期內難以改善，預計碳酸鋰價格將在8.5萬元/噸～9.2萬元/噸區間震蕩。

國投安信期貨分析師吳江認為，碳酸鋰價格仍有下行空間。從庫存和供需情況來看，當前碳酸鋰市場總體庫存增加，價格下跌後下遊雖有補庫，但進口增加，當前基本面供強需弱的情況依舊。數據顯示，5月我國碳酸鋰進口環比增長15.9%，鋰精礦進口LCE當量約為70734噸，環比增長28.2%。

據吳江測算，當前澳礦冶煉成本在96600元/噸，鋰雲母成本在84000元/噸，外礦出現倒掛的情況時，可能引發部分減產。

據Mysteel 6月26日的數據，在42傢鋰鹽生產單位中，近期有7傢出現瞭停產檢修，多為單個工廠或產線操作，樣本企業中的停產檢修預計使7月產量環比減少1400噸，減量較小。

展望後市，國泰君安期貨表示，碳酸鋰價格的大幅回調的核心原因還是在於供需寬松的基本面與倉單壓力，大廠的檢修雖使得供給有所減少，但依然無法撼動當下過剩的格局。

從全產業鏈來看，中原證券研報統計分析，2024年以來，鋰電池板塊累計下跌26.43%，走勢顯著弱於滬深300指數。據Wind數據顯示，截至6月28日收盤，A股鋰電池板塊的總市值合計約28000億元。

有機構認為，在當前供強需弱的背景下，可以關註短期供需錯配驅動的階段性行情。目前市場較為關註8月碳酸鋰消費淡季轉旺季的機會，三季度末至四季度是鋰電終端的傳統消費旺季，若電池材料企業集中備貨，社會庫存可能出現去化。

校對：王朝全‍‍‍‍‍‍