今日投資參考：稀土價格有望企穩回升 文生視頻進展不斷

證券時報網訊，上周五，滬指強勢反彈，盤中一度漲超1%逼近3000點大關，尾盤漲幅有所收窄；創業板指午後跳水跌超1%。截至收盤，滬指漲0.73%報2967.4點，深證成指微跌0.01%報8848.7點，創業板指跌1.16%報1683.43點，兩市合計成交7032億元，較此前一日增加768億元。行業方面，軍工、電力、燃氣、石油、有色、銀行等板塊走強，消費電子、智能電網、PCB概念等活躍；券商、釀酒、傳媒、地產等板塊走低。

中信證券表示，當前市場已基本完成瞭預期修正導致的調整，市場優勝劣汰的趨勢繼續延續。展望三季度，政策信號、價格信號和外部信號有望陸續明朗，預計市場流動性在三中全會後明顯改善，投資者逐步從PEG框架轉向自由現金流框架，資金向各行業龍頭聚集，三季度在三大信號明確後，市場拐點將出現，當前配置上延續紅利低波，拐點出現後逐步轉向績優成長。

今日投資機會解析

稀土價格有望企穩回升

6月22日，國務院總理李強簽署第785號國務院令，公佈《稀土管理條例》，自2024年10月1日起施行。針對行業綠色化發展，《條例》提出從事稀土開采、冶煉分離、金屬冶煉、綜合利用的企業，應當遵守有關礦產資源、節能環保、清潔生產、安全生產和消防的法律法規。此外，國傢鼓勵和支持企業利用先進適用技術、工藝，對稀土二次資源進行綜合利用，並明確稀土綜合利用企業不得以稀土礦產品為原料從事生產活動。

中信證券指出，《條例》的施行有助於推動行業高質量發展，提振市場情緒，稀土價格有望企穩回升，稀土產業鏈或將反彈，稀土板塊公司經營業績有望迎來拐點，重點關註稀土永磁板塊；持續關註稀土上遊資源板塊；持續關註稀土回收板塊。

國金證券表示，《條例》的落地，對進口、回收加大管控力度，對黑稀土進一步限制，對違法行為加大處罰力度，對於稀土供應優化和我國稀土全球話語權的進一步強化有著重要意義。在稀土基本面有望觸底回升，行業管控力度加大的大背景下，龍頭稀土企業有望充分受益，建議關註北方稀土、中國稀土、廣晟有色、盛和資源和華宏科技。

機器人版本持續更新

今年以來，特斯拉持續展示其機器人最新的進展；在股東大會上馬斯克提到，特斯拉機器人今年年底之前將完成重大更新，下一代靈巧手具備22個自由度等。英偉達在機器人領域推出預訓練模型、仿真平臺，幫助機器人提升智能化程度；人形機器人明星企業與傳統汽車零部件大廠在人形機器人的應用上開啟合作。

中信證券表示，特斯拉近期對其機器人業務的進展進行瞭更細致的介紹，在當前階段，機器人生產的絕對量並不重要，智能化提升和應用場景落地才是當前階段的核心關註點。從能力上，我們看到特斯拉機器人在持續迭代、進化；應用場景上，明年逐漸有機器人進入工廠替代人工，機器人業務正處在正軌中，機器人業務價值即將開始逐漸顯露。建議關註特斯拉以及特斯拉機器人產業鏈核心標的。

文生視頻進展不斷

Open AI於2024年2月發佈文生視頻模型Sora後，其成為視頻生成模型的架構范式和工程化基礎，推動文生視頻行業技術、產品迭代加速。6月以來，國內外視頻生成模型迎來密集發佈，國內快手發佈“可靈”視頻生成大模型，國外Luma AI發佈DreamMachine、Runway發佈Gen-3Alpha視頻生成模型。

中信證券表示，文生視頻行業發展自Sora發佈後明顯加速，新一代視頻生成模型的架構范式已經形成，新架構模型性能提升顯著，模型產品百花齊放料將為賦能應用場景提供豐富可能，看好與生產場景相結合的視頻創意工具行業受益於文生視頻模型性能提升。

生豬價格有望趨勢性上漲

據博亞和訊監測，上周生豬均價17.53元/kg，周環比下降4.88%，兩周環比下降3.51%；仔豬均價51.95元/kg，周環比下降1.5%，兩周環比下降0.77%。

方正證券指出，上周周均生豬價格環比雖再度下降，但周內日均豬價已出現止跌企穩趨勢。短期內豬價將止跌企穩，背後反映的是較為真實的供需關系。暑期炎熱天氣疊加學校假期影響下消費端復蘇或需要時間，但下半年消費將有較大幅度的季節性回升，在此基礎上下半年豬價上行趨勢確定性較高，期待行業景氣上行超預期。

國金證券表示，在生豬供給缺口持續放大的背景下，生豬價格有望趨勢性上漲，短期調整不改上行趨勢，豬價有望超市場預期。目前行業內有能力大量補充產能的主體較少，在行業高負債和低豬價預期的背景下，行業盈利的第一時間並無充沛現金補充產能，預計產能在低位會維持較長事件，從而拉長本輪周期持續的時間。生豬產能已經去化15個月之久，生豬產能已經處於2023年以來的低位，生豬價格已經實現較好盈利，隨著周期持續上行，養殖企業業績有望逐步兌現，建議優選成本端控制優秀且能持續擴張的優質企業。

其他影響市場的消息

稀土管理條例正式發佈

國務院總理李強日前簽署國務院令，公佈《稀土管理條例》（以下簡稱《條例》），自2024年10月1日起施行。《條例》明確國傢對稀土產業發展實行統一規劃，鼓勵和支持稀土產業新技術、新工藝、新產品、新材料、新裝備的研發和應用。規定稀土生產企業應當遵守有關礦產資源、節能環保、清潔生產、安全生產和消防的法律法規，保障實現綠色發展、安全生產。規定對稀土開采和稀土冶煉分離實行總量調控，並優化動態管理。進一步規范稀土綜合利用，建立產品追溯制度，嚴格流通管理。

證監會就進一步全面深化資本市場改革開展專題調研

近日證監會黨委書記、主席吳清與其他班子成員先後在深圳、廣州、上海、北京等地，圍繞進一步全面深化資本市場改革開展調研，通過召開座談會、實地走訪等方式，分別與上市公司、行業機構、投資者、專傢學者及系統單位代表深入交流，充分聽取意見建議。

吳清指出，證監會正在深入開展註冊制等資本市場改革綜合評估，在此基礎上將抓緊研究謀劃進一步全面深化資本市場改革的一攬子舉措。證監會將堅持穩中求進、遠近結合、綜合施策，堅持尊重規律、守正創新，著力推動高水平的市場化改革，進一步提升資本市場對新產業新業態新技術的制度包容性和精準性，加快推進“科創板八條”落實落地；著力推動上市公司高質量發展，加快完善發行上市、信息披露、並購重組等基礎制度；著力推動中介機構提供高標準的專業服務，大力強化執業能力建設，加快推進建設一流投行和投資機構。

央行：加大已出臺貨幣政策實施力度

央行貨幣政策委員會召開2024年第二季度例會，會議認為，要加大已出臺貨幣政策實施力度，引導信貸合理增長、均衡投放。會議指出，要深化金融供給側結構性改革，引導大銀行發揮金融服務實體經濟主力軍作用，推動中小銀行聚焦主責主業。此外，會議還強調，要著力推動已出臺金融政策措施落地見效，促進房地產市場平穩健康發展。

公募基金行業費率改革第二階段費率標準已明確

《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》將於7月1日平穩落地。針對新規重點規范的股票交易傭金費率，券商、基金公司正緊鑼密鼓地換簽新的協議，目前均已準備就緒。從行業情況看，新協議約定的被動股票型基金股票交易傭金費率普遍在萬分之2至萬分之2.5之間，主動股票型、混合型等其他類型基金股票交易傭金費率普遍在萬分之5左右，不存在近日個別輿情反映的超低費率現象。

校對：彭其華