央行突發！

國債期貨終於漲到央行看不下去瞭，剛剛，央行出手，“Duang”一下，國債期貨應聲跳水！

一起看看發生瞭什麼事情。

央行定於近期開展國債借入操作

7月1日午後開盤，央行突發公告，內容顯示：為維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，人民銀行決定於近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作。

如何理解央行這段話？市場分析，這相當於股市裡的“融券做空”，也就是央行在一級市場借入國債，然後在二級市場拋售。

消息出來之後，國債期貨主力合約短線跳水，長端現券收益率快速上行！

與此同時，跟國債投資邏輯相似的紅利板塊，也出現瞭一波跳水。

此外，央行打擊債市，也對股市構成瞭利好，三大指數持續拉升。

央行早有警告

央行主管媒體多次發文提示利率相關風險，並援引市場人士測算結果稱，2.5%—3%是長期國債收益率的合理區間。據興業研究統計，4月以來央行自身或通過媒體至少九次提示長端利率風險。

此前，中國央行主管媒體援引業內人士稱，如果長期國債收益率持續下行，並非買入的好時機。若銀行存款大量分流債市，無風險資產需求進一步增大，人民銀行應該會在必要時賣出國債。

文章指出，長債收益率跌到2.5%以下，已經說明這項資產並不是“完全安全”的。目前債券價格上漲預期持續較強，銀行存款大量進入債市，過度炒作也會使“安全”資產變得“不安全”。

債券價格和收益率成反比，若投資者積極買入國債，則債券價格走高，收益率下降。若央行進場賣出國債，在其他條件不變的情況下，國債價格下跌，收益率上升。

今年以來，由於“資產荒”等因素影響，我國中長期債券收益率下行較為明顯。一季度，10年期國債收益率從年初的2.56%下降至2.29%，30年期國債收益率由年初的2.84%下降至2.46%，分別下行27個和38個基點，引發市場關註。

對此，央行在一季度貨幣政策執行報告中強調，“長期國債收益率主要反映長期經濟增長和通脹的預期，同時也受到無風險資產相對缺乏等因素的擾動”。

6月19日，央行行長潘功勝在陸傢嘴論壇公開講話中提示風險：“美國矽谷銀行的風險事件啟示我們，中央銀行需要從宏觀審慎角度觀察、評估金融市場的狀況，及時校正和阻斷金融市場風險的累積，當前特別是要關註一些非銀主體大量持有中長期債券的期限錯配和利率風險，保持正常向上傾斜的收益率曲線，保持市場對投資的正向激勵作用。”