直擊郵儲銀行股東大會！管理層集中回應：中期分紅比例、516億產業基金轉讓…

6月28日上午，郵儲銀行2023年年度股東大會在京召開。延續此前股東大會的關註熱度，此次股東大會現場座無虛席，參與人數頗多。券商中國記者在現場看到，參加此次股東大會的股東單位主要有郵政集團、中國移動集團、中國船舶集團、中國人壽、國傢電網、星展銀行等股東單位。

除瞭來自大股東單位的代表，現場設立的中小股東席位幾乎全部坐滿，多位中小股東表示已連續多年參會。一位首次參加郵儲銀行股東大會的個人股東表示，參會的直觀感受是大會流程正規、管理層回答詳細具體。也有中小股東在發言時對管理層的能力給予瞭充分的肯定和信心。

在備受關註的股東回答環節，郵儲銀行行長劉建軍、副行長兼首席風險官姚紅、副行長徐學明集中回答瞭與包括中期分紅、資產質量表現、產業基金轉讓和儲蓄代理費調整等投資者密切關註的問題。

資產質量平穩，零售貸款承壓

問：郵儲銀行目前資產質量指標有哪些變化？如何展望今年的資產質量？

姚紅：郵儲銀行一直都是堅持非常謹慎的穩健的風險偏好，我行資產質量總體平穩，今年一季度末不良貸款率、關註類貸款占比、逾期率，以及不良貸款生成率等指標均保持在1%以下的較低水平。不良生成率較上年末下降，為持續保持優良資產質量打下基礎。

具體來看，公司類貸款不良生成率一直保持低位，年化不良生成率0.25%，較上年末水平進一步下降。但零售類貸款不良生成壓力較大，坦率來說，這也是銀行業目前共同面臨的挑戰，經營型和消費型的個人客戶，在經濟下行壓力下，應對風險能力相對企業更弱，目前我們正在加快處置，不良率保持平穩。

個人經營性貸款不良率為1.83%，較年初小幅上升，原因與產品屬性、經營環境、風險定價有關。郵儲銀行利差水平比同業相對更高，所以我們在零售小額貸款上的資產質量確實面臨壓力，我們也本著早識別早暴露原則，客觀反映我們當前的風險壓力，後續將繼續堅持小額分散，同時優化產品、強化風控，確保資產質量穩定。

住房按揭貸款、信用卡、非房消費貸等整體保持平穩。住房按揭貸款方面，我行重點支持居民合理自住和改善型住房的需求，新發放的該類貸款，九成以上均為首套房，首套房及二套房貸款金額與房屋價值之比在六成左右。一、二線城市和三線及以下地區的投放占比相當，不良率和逾期率維持平穩水平。一季末住房貸款不良率為0.47%，較年初進一步下降。年內房地產領域政策不斷調整，我行將抓住政策指引，延續發展優勢，力求按揭貸款業務保持“量價齊穩”。

關於房地產開發貸，我們始終堅持審慎原則，在主體和區域的選擇，項目業態、資金監控等方面均執行比較嚴格的標準，控制房地產敞口。今年一季度末開發貸不良貸款率為2.31%，較上年末下降，與其他大行相比處於較低水平。未來地產風險仍處在逐步出清過程中，我行對存量項目全面摸排，有一系列安排和應對措施，對新增項目也堅持把好準入關，後續會持續嚴控房地產開發貸和相關行業風險。

目前郵儲銀行撥備覆蓋率在國有大行中領先，風險抵補能力充足。隨著國傢一系列政策出臺，支撐經濟回升向好的積極因素增多，宏觀層面的穩健與韌性，為我們資產質量提供有力支撐。

風控措施方面，不會改變審慎穩健的風險偏好。例如，在零售業務按風險劃分成十個等級體現風險定價，對高風險客戶收緊準入。對公領域劃分風險評級，實施名單制管理。今年以來，我們強化瞭各方面風控策略的調優管理，也在推進小企業和小額貸款的集中審批，統一風險偏好，我們有信心將資產質量繼續保持在行業較優水平。

中期分紅擬按30%比例實施

問：關於中期利潤分配的安排，請介紹開展中期分紅的總體考慮，預計什麼時候出具體方案？大致比例是多少？未來中期分紅能否常態化？

劉建軍：分紅派息事關全體股東切身利益。郵儲銀行高度重視對投資者的合理回報，過去幾年利潤分配政策保持連續性和穩定性。自2016年上市以來到2023年度，累計分紅已接近1200億元。

郵儲銀行分紅政策主要統籌平衡兩方面的因素：一是確保資本達標，保證資本充足率在合理水平，滿足金融監管要求；二是確保投資者的合理回報，我行自2023年起現金分紅比例一直保持在30%，與其他國有大行基本一致。據測算，近兩年郵儲銀行A股、H股股息率基本保持5%以上，為廣大投資者提供瞭長期穩定的價值回報。2023年分紅方案是每10股普通股股東派發人民幣2.61元，合計分紅258.81億元，在合並報表口徑下，占歸屬於銀行股東凈利潤的30%。

關於中期分紅，去年以來，國務院、證監會等部門出臺多個文件，鼓勵上市公司增加現金分紅的頻次。我行積極落實有關精神，加快推進2024年中期分紅相關事宜。本次股東大會審議通過2024年中期分紅框架性方案後，我們會在2024年半年度具有可供分配利潤的條件下，擬實施2024年度中期分紅，中期的股利總額占2024年半年度歸母凈利潤的比例不高於30%。

在中期分紅具體方案實施前，郵儲銀行還將擇機審議中期利潤分配的具體金額、比例、實施時間。後續制定年度利潤分配方案時，將考慮已經派發的中期利潤分配金額。

關於未來是否常態化中期分紅，郵儲銀行將綜合考慮監管要求、當期業績來合理安排分紅節奏，在有條件情況下可考慮中期分紅。關鍵是，郵儲銀行自身還會不斷提升價值創造能力，通過打造“五大差異化增長極”，實施差異化發展和可持續的高質量發展，為投資者創造更高的回報。

回應轉讓516億產業基金三大問題

問：關於產業基金轉讓，為何郵儲銀行當初要投資產業基金？為何現在轉出？產業基金的轉出為何選擇全部轉讓給中郵資本？

徐學明：首先，郵儲銀行投資有關產業基金的背景是，2016年國務院制定出臺瞭《“十三五”國傢戰略性新興產業發展規劃》，推動新一輪科技革命和產業變革，產業基金業務快速發展。當時，為支持國傢重點戰略，郵儲銀行結合自身資源稟賦，特別是資金優勢，參與投資瞭9隻產業基金和1支產業基金管理公司，主要是國傢部委和央企發起設立的，層級都比較高。

第一，產業基金投資業務既服務國傢戰略，也為郵儲銀行帶來瞭良好的投資回報。2017年至2023年的7年間，平均的年化回報率是4.1%。除瞭直接收益，該業務還帶動郵儲銀行托管業務的發展，針對被投企業，通過“投、貸、債”聯動，效果較好，同時為郵儲銀行帶來資金結算。從直接和間接效益來看，綜合經濟效益較為可觀。

第二，關於產業基金資產（9支產業基金和1支產業基金管理公司份額收益權的信托受益權或資產管理計劃收益權）轉出原因，2024年《商業銀行資本管理辦法》正式實施，根據新規要求，這些所持有的超500億元的產業基金若不轉出，將會對資本金形成較大規模的占用。在業務發展資本耗用上，我行一直堅持精打細算，用好每一個“銅板”。為減少產業基金對郵儲銀行資本的消耗，我行從2023年開始著手開展產業基金的轉出工作，如今有瞭實質性的進展。轉讓工作中，我們的控股股東中國郵政集團公司，充分展現瞭大股東的責任與擔當。

第三，關於轉讓至中郵資本的原因。按照監管規定和國資管理要求，產業基金轉出一般有市場化掛牌轉讓和集團內部資產轉讓兩種方式。關於市場化掛牌轉讓，郵儲銀行此前已做過嘗試，由於標的體量較大，未能找到合適受讓方。在此情況下，我行確定在集團內部轉讓，全部由郵政集團控股的中郵資本來一次性承接。

關於資產定價、關聯交易是否公平公正等問題，轉讓的程序需要“過五關”：

第一關是資產評估，我行聘請5傢頭部評估公司作為獨立的第三方，對產業基金底層項目都做瞭逐筆核查，確保定價公允；

第二關是聘請第三方獨立財務顧問，就資產轉讓事項發表獨立意見；

第三關是董事會審議，依次召開瞭獨立董事專門會議、董事會關聯交易控制委員會和董事會，關聯董事回避表決；

第四關是股東大會審議，郵政集團派出的股東代表也回避表決；

第五關，也是最重要的一關，需要到財政部審核備案，經國資主管部門（即財政部）嚴格審核備案把關，以確保定價公允。最後轉出價格也是以財政部備案的價格為準。

啟動新一輪儲蓄代理費調整工作

問：關於儲蓄代理費調整，目前相關調整工作有哪些最新進展？

徐學明：郵儲銀行“自營+代理”是在國內銀行業金融機構中是獨有的模式，依托這種模式，郵儲銀行構建起瞭一張覆蓋城鄉的龐大網絡，目前4萬個網點中，代理網點達3.2萬個，作為郵儲銀行服務三農，服務城鄉居民和中小微企業提供瞭強大的支撐。近年來我們依托“自營+代理”的模式，走出瞭一條差異化特色化的發展之路，各項經營指標、經營發展指標、風險指標均保持國有大行較優的水平。

“自營+代理”的模式既是特色也是優勢。一直以來，郵儲銀行和郵政集團雙方本著協商共贏的原則，經過長期探索，在代理存款這項關聯交易上建立起瞭固定費率、分檔計費的定價機制。2016年H股上市時，根據港交所要求，進一步明確瞭主動調整和被動調整的機制。

近年來，銀行業凈息差和利率下降迅速，根據這一機制，2023年被動調整機制首次觸發，雙方及時對代理費率進行調整並於2023年落地。由於我行代理費率的上下閾值，與四大國有銀行凈利差掛鉤，隨著各大國有銀行2023年業績披露後，再次觸發瞭被動調整機制。隨即郵政集團和郵儲銀行雙方成立工作專班，迅速啟動新一輪的調整工作。目前相關工作正在有條不紊地按計劃向前推進，後續我行將嚴格按規定履行公司治理程序，完成決策流程後，將第一時間向市場公佈。

這次代理費的調整，一方面要考慮對現有機制進行優化完善，另一方面還要建立定期回檢和評估機制。這次調整，郵政集團和郵儲銀行雙方經過充分協商，確定瞭以下五項原則：

第一是公平公正的原則，要滿足監管要求，同時要充分考慮各類股東，特別是中小股東的訴求。

第二是市場化原則，儲蓄代理費的調整要充分考慮銀行業息差變化，以及代理金融對銀行的貢獻，鼓勵代理金融主動降低付息成本。近年來郵儲銀行凈息差仍保持國有大行領先水平，2023年末是2.01%，今年一季度1.92%。

第三是商業可持續原則，新機制要有利於調動郵政集團和郵儲銀行雙方的積極性，一方面要有利於增強銀行風險抵補能力，另一方面要有利於充分挖掘代理機構的潛能，最終實現“1+1>2”的效果。

第四是儲蓄代理費增速與郵儲銀行營收增速掛鉤的原則。郵儲銀行與郵政集團進行瞭充分溝通並達成共識，下一步要逐步縮小，直至消除代理費增速與銀行營收增長的“剪刀差”。

第五是平穩銜接的原則。儲蓄代理費調整要堅持與四大行凈利差變動比例掛鉤，保持郵儲銀行在滬港兩地上市時承諾機制的連續性，我們認為這將有利於“自營+代理”模式長期穩定運行。

以上是這次調整的基本原則。下一步，郵儲銀行經營層將不負全體股東的重托，在總行黨委的帶領下，充分發揮“自營+代理”的稟賦優勢，堅守“三個服務”的戰略定位，做好“五篇大文章”，打造五大差異化增長極。我們的目標願景是要建設一傢特色鮮明、值得信賴的好銀行。在做好服務實體經濟的同時，實現全體股東利益最大化。

校對：唐浩鋮‍‍‍‍‍‍