打造消費新增長點，五部門聯合發文！機構紮堆看好，低市盈率+超跌+穩健增長的大消費股來瞭

我國消費基本面長期向好，消費增長空間廣闊。此外，新業態新模式不斷湧現，為消費增長帶來新動力。

7月首個交易日，A股迎來開門紅，上證指數上漲0.92%，深證成指上漲0.57%。

房地產、煤炭、農林牧漁、有色金屬、建築材料等板塊漲超2%。房地產指數漲4.71%，領跑行業漲幅榜，中洲控股、濱江集團、華發股份等個股收獲10cm的漲停板，地產龍頭股保利發展、萬科A、招商蛇口均漲超5%。

五部門聯合發文

打造消費新增長點

近日，國傢發展改革委會同農業農村部、商務部、文化和旅遊部、市場監管總局聯合印發《關於打造消費新場景培育消費新增長點的措施》(以下簡稱《措施》)。

《措施》要求圍繞居民吃穿住用行等傳統消費和服務消費，培育餐飲、文旅體育、購物、大宗商品、健康養老托育、社區等六大消費新場景，制定一系列政策舉措，加速推動消費場景應用升級和數字賦能，進一步培育和壯大消費新增長點。具體包括發展餐飲消費細分領域、深化旅遊業態融合創新、推動購物消費多元融合發展等17項重點任務。

《措施》提出各地要高度重視培育消費新場景有關工作，切實加強系統謀劃，推動政策盡快落地見效。鼓勵各地總結打造消費新場景培育消費新增長點的好經驗好做法，充分發揮先進地區、優秀企業的示范引領作用。

消費市場總體恢復向好態勢

今年以來，我國消費市場總體上來看持續呈現恢復向好的態勢，這是我國超大規模市場優勢的體現，同時也是經濟內生動能持續恢復、消費潛力持續釋放的結果。國傢統計局發佈的數據顯示，5月，社會消費品零售總額同比增長3.7%。1—5月，社會消費品零售總額同比增長4.1%。

麥肯錫全球資深董事合夥人，麥肯錫亞太區消費品及零售咨詢業務負責人澤沛達（Daniel Zipser）在世界經濟論壇第十五屆新領軍者年會（夏季達沃斯論壇）期間表示，與其他市場相比，中國消費市場的增長幅度仍然很大，並預計未來將延續這一增長趨勢。

信達證券指出，今年以來大消費板塊的走勢相較去年已有所改善，說明資本市場對國內消費的預期已有部分邊際改善，但整體預期依然處於較低水平，其中必選消費表現略好於可選消費。在此背景下，今年下半年大消費板塊大概率繼續演繹結構型行情而非整體行情，應努力尋找其中高景氣度、確定性高的細分賽道和相關標的。

機構紮堆關註這些大消費公司

大消費領域覆蓋的行業眾多，上市公司數量龐大，據證券時報·數據寶統計，以大消費關系較密切的行業如食品飲料、傢用電器、旅遊餐飲、美容護理、服裝傢紡、消費電子、醫藥商業、商用車等基礎，篩選出2023年至2023年凈利潤為正值且連續增長，同時2024年一季度凈利潤同比增長的公司，共有65傢公司入圍。

機構調研上市公司，可以讓投資者瞭解其產業佈局的最新動態情況。今年以來，多傢業績穩健增長的大消費公司獲得機構紮堆調研。據數據寶統計，截至目前，11傢公司年內獲機構調研6次以上，包括長虹美菱、燕京啤酒、協創數據、蘇泊爾、三花智控、老百姓等。

機構調研頻次最高的是長虹美菱，年內已獲得19次機構調研。公司在最近1次調研時表示，2024年力爭全年收入向雙位數增長邁進，同時力爭凈利潤保持穩步增長。空調海外市場方面，公司加快新市場、新客戶擴展，取得良好效果。

研報覆蓋情況也能反映出機構對這些大消費公司的青睞程度。據數據寶統計，截至目前，共有58傢公司近半年內獲得機構“積極型”評級（含買入、增持、強烈推薦等）。機構評級次數最多的5傢公司分別是貴州茅臺、五糧液、珀萊雅、青島啤酒、愛美客。

從未來增長潛力來看，上述65傢業績穩健增長的公司中，根據5傢以上機構一致預測，2024年、2025年凈利潤增速均有望超20%的公司有21傢。以最新收盤價與年內高點相比，5傢公司股價回撤幅度在30%以上。

從估值水平來看，上述21傢高增長潛力的公司中，截至7月1日收盤，8傢公司滾動市盈率低於20倍，分別是江鈴汽車、比音勒芬、瀘州老窖、老百姓、新乳業、今世緣、百洋醫藥、迎駕貢酒。江鈴汽車滾動市盈率為10.97倍，排在最低位置。