今日投資參考：牛黃進口使用試點有望緩解成本壓力 腦機接口迎催化

昨日，滬指午後強勢上揚，盤中漲近1%逼近3000點大關；深證成指亦走強。截至收盤，滬指漲0.92%報2994.73點，深證成指漲0.57%報8899.17點，創業板指微跌0.04%報1682.69點，上證50指數漲0.44%；兩市合計成交6580億元，較此前一個交易日減少約450億元。行業方面，地產、煤炭、電力、有色、燃氣等板塊走強，銀行、保險、醫藥、鋼鐵、石油等板塊均上揚，稀土、化肥、豬肉概念等活躍；半導體板塊大幅下挫，PCB概念、蘋果概念等走弱。

今日投資機會解析

大模型國產替代或加速

6月25日，OpenAI宣佈將於7月9日開始停止來自中國等非支持國傢和地區的API流量。為助力開發者高效切換至國內大模型，多傢大模型公司推出“搬傢計劃”，如昆侖萬維旗下天工開放平臺推出“一鍵搬傢計劃”並提供1.5億Tokens的API調用資源（包括天工2.0及天工3.0大模型），昆侖萬維於6月27日表示已收到大量遷移需求，眾多個人及企業開發者均實現“一鍵搬傢”。

開源證券認為，OpenAI停止API或推動國產大模型迎來增量用戶，加上國產大模型多模態能力持續提升，蘋果AI和華為鴻蒙原生AI的推出或拉動AI手機出貨量及AI應用裝機量增長，Agent、影視、音樂、教育、營銷等領域AI應用商業化空間或進一步打開。2024年世界人工智能大會將於7月4日—6日在上海舉行，建議繼續關註國產大模型及AI應用最新進展，積極佈局AI領域。

北京擬出臺自動駕駛汽車條例

6月30日北京市經濟和信息化局對《北京市自動駕駛汽車條例（征求意見稿）》公開征集意見。本次《征求意見稿》內容要點包含：1）明確創新活動階段及場景：自動駕駛汽車創新活動包括開展道路測試、示范應用、示范運營、道路運輸服務試點四個階段；支持自動駕駛汽車應用於城市公共電汽車客運、出租汽車客運(網約車)等場景。2）上下遊產業發展創新：支持自動駕駛汽車數據流通利用，鼓勵市場主體開發數據產品並提供應用和服務。

光大證券指出，本條例將成為目前國內最為完善的地方性自動駕駛法規，意味著我國高階自動駕駛車輛上路向有法可依邁進一步。高階自動駕駛落地的關鍵仍在於技術兌現（端到端大模型上車或加速自動駕駛技術迭代）+政策催化（法規完善，以及政策扶持上下遊產業發展），預計AI等主題性事件或成板塊短期主要催化劑。

醫保目錄調整啟動

近期醫保目錄調整方案公佈，藥監局推動進一步優化臨床急需境外已上市藥品審評審批有關事項。

東海證券表示，整體來看，當前我國醫藥行業政策環境及醫保態度明確，通過每年醫保目錄調整及談判加快創新藥快速放量，力圖將醫保基金使用做到最大收益化，引導行業整體進一步高質量發展。當前醫藥生物板塊整體表現持續低迷，市場情緒有待恢復，建議以中長線視角佈局高景氣細分領域投資機會。中短期來看，中報業績開始陸續披露，重點關註基本面穩健，業績表現良好的優質個股。建議關註：創新藥械、品牌中藥、血制品、特色原料藥等細分板塊個股的投資機會。

牛黃進口使用試點有望緩解成本壓力

7月1日，國傢藥監局綜合司、海關總署辦公廳公開征求《關於允許進口牛黃試點用於中成藥生產有關事項的公告（征求意見稿）》意見。基於當前瘋牛病現狀、科學數據以及WHO法典規定等方面情況，擬定可以將從不存在瘋牛病疫情禁令國傢（地區）進口、已獲檢疫準入並經海關檢疫以及口岸藥品檢驗機構檢驗合格的牛黃用於中成藥生產。擬在7個國傢中醫藥綜合改革示范區和京津冀地區以及福建、廣西等區域先行先試牛黃進口，申請人限定在處方含牛黃中成藥品種的藥品上市許可持有人，進口的牛黃僅限進口申請人自用於相關中成藥的生產，不得銷售，確保藥材進口各環節風險可控。先行先試的時間為2年。

浙商證券指出，參考2023—2023年國內天然牛黃價格4年間僅上漲22萬元/公斤，2023年3月—11月國內天然牛黃價格1年內上漲83萬元/公斤是非理性的，牛黃進口使用試點有助於引導國內天然牛黃價格回歸合理水平。試點地區擬定為7個國傢中醫藥綜合改革示范區和京津冀地區、福建、廣西，同仁堂（北京市）、達仁堂（天津市）和片仔癀（福建省）等首先受益，原材料成本壓力有望減輕。

通用設備更新需求有望釋放

近日，財政部等部門發佈《關於實施設備更新貸款財政貼息政策的通知》，經營主體實施設備更新行動，納入相關部門確定的備選項目清單，且銀行向其發放的貸款獲得中國人民銀行設備更新相關再貸款支持的，中央財政將對其貸款本金貼息1個百分點。

銀河證券表示，自2月23日中央財經委員會第四次會議提出要實行大規模設備更新和消費品以舊換新以來，相關政策和金融支持陸續落地。政策引導新一輪大規模設備更新，新一輪朱格拉周期有望開啟，承接新質生產力，機床等通用設備更新需求有望釋放。建議關註通用機床標的海天精工、紐威數控、創世紀，五軸聯動數控機床標的科德數控，核心零部件標的華中數控，刀具標的沃爾德、華銳精密、歐科億。

其他影響市場的消息

工信部公示腦機接口標準化技術委員會籌建方案

7月1日，工業和信息化部腦機接口標準化技術委員會籌建方案公示。成立後工作計劃包括：優化完善標準化路線圖。組織國內腦機接口產學研用各方圍繞行業熱點和產業發展需求，加快腦機接口標準化路線圖研究，明確腦機接口標準化重點方向和研制優先次序，統籌推進腦機接口標準制定。加快關鍵技術標準研制。圍繞腦電采集、信號獲取及處理、信號輸出/執行、反饋等環節開展腦信息讀取與寫入等輸入輸出接口標準，數據格式、傳輸、存儲、表示及預處理標準，腦信息編解碼算法標準研究。面向行業典型應用，組織開展醫療、健康、教育、娛樂等行業應用及安全倫理標準預研。

北京支持使用醫保個人賬戶線上購藥

北京市醫療保障局在1日召開的新聞發佈會上介紹，北京推進非處方（OTC）藥品線上支付試點工作取得新進展新突破。7月1日起，北京市參保人員可在京東、美團等線上平臺，使用醫保個人賬戶在300傢醫保定點零售藥店購買藥品。目前，300傢定點零售藥店可覆蓋北京市16個行政區和經濟開發區。線上購藥僅支持購買非處方（OTC）藥品，對於醫院開具的處方藥，參保人可在開通醫保移動支付的醫院，通過手機線上支付。

長三角電力市場交易新增多個品種

據國傢能源局消息，為應對迎峰度夏期間長三角地區電力需求，長三角省市間的電力市場交易新增多個品種，將富餘的用戶端可調節資源和富餘的新能源資源納入進來。國傢能源局相關負責人介紹，迎峰度夏期間，長三角不同省市間用電負荷有較大增長，為精準調節用電峰谷，今天開始，浙江、江蘇、安徽、上海四個地區把新能源納入三省一市間的電力市場交易平臺，通過這個舉措，將提升各省市新能源消納能力700萬千瓦，進一步釋放瞭長三角綠色電力消費空間。

汽車更新消費迎來小高峰

國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》以來，各地相繼出臺汽車以舊換新消費補貼方案，各大車企也加大促銷力度。記者近日在安徽、廣東、北京等地調研瞭解到，汽車更新消費迎來小高峰，報廢汽車回收量也隨之大幅增加。有關機構預計，今年汽車回收將超過700萬輛，回收拆解產業邁向千億級市場規模。

校對：高源