羅素系列指數年度再平衡生效，美股價值股或迎補漲機會

當地時間6月28日，羅素系列指數（羅素1000、羅素2000和羅素3000等）完成瞭年度再平衡，於7月1日正式生效。

“年度再平衡”是指數供應商富時羅素指數公司重新調整羅素系列指數成分股的過程，以確保這些指數準確反映當前美國股票市場的狀況。每年6月的最後一個星期五，富時羅素會根據市值和流動性等因素評估所有合格的美國上市公司，決定哪些公司將被納入或排除出各個指數，並重新計算留在指數中的公司的權重。

截至2023年底，約有10.5萬億美元的資金追蹤這些指數。因此，羅素指數的年度重組通常是美股全年交易量最大的日子之一，對美股的走向有著深遠的影響。基金經理和投資者會在重組日進行大量交易，調整他們的投資組合，與更新的指數保持一致。根據納斯達克交易所的公開數據，今年的重組日，在0.878秒內，納斯達克收盤交叉撮合系統完成瞭大約29億股交易，總價值達953億美元，創下羅素指數重組日的歷史新高。

本次重組進一步凸顯瞭美國大型科技公司在股市中的主導地位。重組後，羅素1000指數中前十大公司的總權重將達到34.3%，達到40年來最高水平。微軟重新取代蘋果成為指數中市值最大的公司，英偉達則超越亞馬遜，躍升至第三位，博通從去年的第24位升至第9位，首次進入前十。除瞭前十大公司權重創新高外，科技行業整體權重也達到36.1%，創該指數歷史上最高水平。曾經的小盤股，比如超微電腦，因人工智能（AI）股的飆升，也被納入到羅素的大盤股指數。

富時羅素的首席執行官（CEO）巴薩特（Fiona Bassett）在接受媒體采訪時表示，羅素系列指數正在適應市場的變化。具體而言，羅素1000指數的權重調整後，科技股權重增加，這表明美國經濟正在圍繞科技進行重組，反映瞭美國經濟結構的變遷，科技公司對經濟增長的貢獻日益顯著。

而在小盤股方面，羅素2000指數新納入公司中有41傢屬於醫療保健行業，使得該行業的權重從14.7%增加到16.7%，在所有行業中僅次於科技行業，排名第二。通常，在美聯儲降息周期即將來臨時，小盤股的表現會好轉。

除瞭科技股和小盤股，還有分析師認為，美股成長股有望在下半年補漲。金融服務數據公司VettaFi的ETF研究主管羅森佈魯斯（Todd Rosenbluth）表示，因為羅素指數此次年度再平衡，一直表現落後的美股價值股可能會迎來轉機。今年迄今為止，iShares Russell 1000 Growth ETF上漲瞭20%，而iShares羅素1000 Value ETF僅上漲瞭近6%。

“在更廣泛的投資組合中，成長股和價值股都會有一席之地，隻是進入下半年後，投資者可能會更傾向於成長股。” 羅森佈魯斯稱，“（接下來）值得關註價值股，因為感覺未來很長一段時間內，成長股的表現都可能會優於價值股。”

巴薩特也表示：“羅素指數采用機制的好處之一，就是我們能夠給投資者提供各種不同的投資敞口選擇。因此，對於那些希望集中關註價值股或成長股的投資者，我們旗下的指數都能符合他們的投資需求。”

據第一財經記者查詢相關數據，此次再平衡後，羅素1000成長ETF的前三大持股公司是微軟、蘋果和英偉達。羅素1000價值ETF的前三大持股是伯克希爾-哈撒韋、摩根大通和埃克森美孚。金融服務業在該指數占比最大，達到21.77%，隨後是工業行業，占比13.99%。科技行業占比10.44%，位列第四。不過，上周五和本周一兩個交易日，羅素1000價值ETF仍未顯示出補漲動能。6月28日指數分別收跌0.22%，7月1日則跌收0.64%，收於173.36。但由於年度再平衡提振，該指數年度漲幅仍擴大至6.46%。羅素1000成長ETF 7月1日則延續漲勢，收漲0.94%報367.93，年度漲幅進一步升至20.53%。