6家机构启动自律调查！

又有多家机构被启动自律调查。

5月29日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）官网披露，中金公司、中金财富、光大证券等6家机构被启动自律调查。截至目前，交易商协会今年已公开对12家机构“出手”。

2023年，交易商协会曾针对违规交易债券、违规代持、利益输送以及内控缺失等行为，向13家机构采取自律处分。此次被点名的光大证券则是第二次被启动自律调查，不过与上次不同，监管此次剑指其未严格落实中央关于防范化解地方债务风险的重大部署。

今年已有12家机构被启动自律调查

据交易商协会，是在金融监管机构移交的线索中发现，成都市青白江区国有资产投资经营有限公司、中金公司、中金财富、建信信托存在违规行为。依据《银行间债券市场自律处分规则》，决定对上述4家机构启动自律调查。

此外，交易商协会了解到，个别发行人在债券发行工作中，未严格落实中央关于防范化解地方债务风险的重大部署。依据相关规定，交易商协会决定对长春城投建设投资（集团）有限公司、光大证券启动自律调查。

4月中旬，交易商协会也曾对6家中小金融机构启动自律调查，剑指涉嫌违规代持、出借债券账户等行为。虽然交易商协会并未具体点名是哪些机构，不过明确提到，有市场机构反映，部分中小金融机构从业人员与外部人员串谋，利用国债利率下行预期进行代持、利益输送等违法违规行为有所增加。

彼时，交易商协会在通报中表示，各市场成员要加强内控，高度重视债券业务合规检查，避免发生此类违法违规行为。此外，交易商协会还透露将加强债券交易结算链条分析，加大对违法违规交易行为打击力度，并加强市场警示教育，维护市场秩序，促进银行间债券市场规范健康发展。

债券市场监管力度持续加强

其实，交易商协会加强对债券市场违规行为的监管力度，在2023年就已有明显迹象，此前曾出现多家机构同时被启动自律调查。

交易商协会在5月14日发布的《中国债券市场发展报告（2023）》中就曾提到，强化监管方面持续加大对欺诈发行、财务造假等信息披露违法行为的打击力度，严查低价包销、结构化发行、“返费”等非市场化发行行为，以及违规代持、利益输送、货币经纪公司虚假报价等交易领域违规行为，有效维护市场秩序。

仅就交易环节的违规来看，2023年全年共有13家机构受到自律处分，处分对象覆盖城商行、农商行、信托公司、保险公司、期货公司以及货币经纪公司等各类型市场主体。从违规情形看，覆盖违规交易债券、违规代持、利益输送以及内控缺失等。

券商方面，曾被交易商协会公开点名的至少有7家。其中长城国瑞证券、渤海证券、国联证券、国融证券和国海证券涉嫌违规“自融”；山西证券则是在相关债务融资工具发行环节，涉嫌干扰发行定价；光大证券则是作为四平城投相关债务融资工具的主承销商，存在干涉债务融资工具的发行利率、信息披露不真实准确等四项违规行为。

光大证券二度被启动自律调查

如前所述，本次被点名的光大证券是2023年以来第二次被启动调查。2023年时，光大证券最终因违规行为，被予以严重警告，并责令其针对事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。

不过，与上次有所不同，光大证券此次被调查主要跟未严格落实中央关于防范化解地方债务风险的重大部署有关。跟此前被通报机构的违规行为相比，这一表述也较为少见。

据了解，从2023年的中央政治局会议，到中央金融工作会议，再到中央经济工作会议，就化解地方债务风险，中央提出了“严控新增隐性债务”“制定实施一揽子化债方案”“建立防范化解地方债务风险长效机制”等重大部署。其中，金融机构主要被引导通过展期、借新还旧、置换等市场化方式化解融资平台债务风险，并依法维护自身合法权益。

值得一提的是，今年以来，由于股权融资市场阶段性放缓，债权市场也是各家券商争相发力的领域。Wind显示，2024年以来，89家券商共承销了1.3万只债券，同比上升2%，合计承销规模为4.73万亿元，同比下降了4%。其中地方债占总体承销规模的比例有所下降，今年这一比例为23.3%，上年同期则为26.8%。

地方政府债在光大证券债券承销规模中占比近四成。据Wind数据，截至5月29日，光大证券今年承销的债券规模为1387.20亿元，其中承销的地方政府债金额为549.14亿元，市场份额为4.98%，券商排行第8名。

此次通报中，交易商协会并未详细说明中金公司和中金财富涉及的违规事项。仅从其债券承销业务来看，截至5月29日，中金公司今年承销金额为3810.96亿元，市场份额为8.06%，券商中排名第4名。相较上年同期，市场份额变化不大，不过承销金额下滑了7.4%。

责编：战术恒‍‍‍‍‍‍‍‍‍

校对：高源