美股突发！新交易所来了？

美国资本市场，有望迎来一家新的证券交易所！

据《华尔街日报》报道，由贝莱德和城堡证券支持的一个集团正计划在美国得克萨斯州开设一家新的证券交易所。该交易所已经从个人和大型投资公司筹集了约1.2亿美元，计划今年晚些时候向美国证券交易委员会提交注册文件。

得克萨斯证券交易所即将启动

得克萨斯证券交易所（TXSE）首席执行官詹姆斯·李（James Lee）介绍，这家总部位于达拉斯的集团在二十多位投资者的支持下已经筹集了1.2亿美元，计划今年晚些时候向美国证券交易委员会提交注册文件。该交易所的目标是在2025年开始交易，并在2026年首次上市。

詹姆斯·李在LinkedIn上表示：“得克萨斯州蓬勃发展的经济以及美国东南地区各州强劲的经济和人口增长为企业提供了难以置信的机会，最终也为得克萨斯证券交易所带来了机遇。”

得克萨斯证券交易所在其网站称，它将是一个“完全电子化的全国性证券交易所，并将寻求在美国证券交易委员会注册”。“得克萨斯证券交易所将专注于帮助美国和全球公司进入美国股票资本市场，并将为上市公司以及不断增长的交易所交易产品提供交易和上市场所。”

得克萨斯证券交易所官网

城堡证券发言人证实，该公司是该项目的投资者，但拒绝进一步置评。贝莱德拒绝置评。

叫板纽交所和纳斯达克？

目前美国股票交易主要集中在三大交易所，分别是纽约证券交易所（NYSE）、纳斯达克股票交易所（NASDAQ）和美国证券交易所（AMEX）。

据StockAnalysis网站，目前，纽约证券交易所有近2000家上市公司，总市值近38万亿美元，上市公司总市值位居全球第一。纳斯达克证券交易所总市值仅次于纽约证券交易所，目前有约3370家上市公司，总市值超过29万亿美元。

StockAnalysis网站

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珠玉在前，新的得克萨斯证券交易所如何撼动传统交易所的地位？

据《华尔街日报》报道，面对日益严格的监管和对不断增加的合规成本的不满，得克萨斯证券交易所将自身定位为纽约证券交易所和纳斯达克交易所之外“对首席执行官更友好”的选择。

此前，纳斯达克的一项规定引发争议，其要求上市公司披露董事会的多元化信息，并要求董事会中女性和少数族裔的人数达到最低限度，或者解释原因。

美国证券交易委员会于2023年批准了该计划，但现在该计划在联邦上诉法院面临新的挑战。今年2月，美国第五巡回上诉法院称，将重新考虑对美国证券交易委员会批准纳斯达克规则的质疑，并将由该法院的所有法官通过所谓的全庭审理方式重新审理此案。

在得克萨斯设立交易所还有一个因素，即美国企业格局的变化。目前，已有数十家美国公司迁往监管和税收政策更为优惠的州。得克萨斯州是包括埃克森美孚、美国电话电报公司（AT&T）、美国航空在内的财富500强企业的总部所在地。此外，去年高盛在达拉斯动工兴建了一个园区，据称可以容纳5000多名员工。

据《达拉斯晨报》报道，得克萨斯证券交易所或将瞄准美国东南部的公司。

面临诸多挑战

不过，作为后来者，得克萨斯证券交易所也将面临不小挑战。

一方面，纽交所和纳斯达克交易所在美国公司上市方面形成了有效的双头垄断。据报道，包括IEX和Cboe Global Markets在内的其他交易所也曾试图涉足股票上市业务，但收效甚微。长期证券交易所（The Long-Term Stock Exchange）于2023年获得美国证券交易委员会批准，目前仅有两家公司上市。

几十年前，纽约以外曾有数十家地区性证券交易所，但最终要么关闭，要么被更大的交易所收购。波士顿证券交易所、芝加哥证券交易所和费城证券交易所就是在过去20年中被并入纽约证券交易所和纳斯达克母公司的交易所。

此外，吸引交易量也是一大挑战。交易商通常会将订单直接发送到交易量最大的交易所。得克萨斯证券交易所希望其支持者能提供帮助。

不过，城堡证券是全球最大的电子交易公司之一，贝莱德是全球最大的资产管理公司，或有望为新的得克萨斯证券交易所提供支持。根据Cboe的数据，贝莱德和城堡证券一直支持着包括MEMX在内的新兴交易所，MEMX处理着2%至3%的股票市场交易量。