降息25个基点！这国央行再出手，英国今晚要跟进？

在3月打响欧美发达国家降息第一枪后，瑞士央行再次宣布降息。

瑞士央行（瑞士国家银行）今日再次宣布下调基准利率0.25个百分点至1.25%。

今年3月，瑞士央行意外宣布降息25个基点，并拉开欧美央行降息的序幕。随后，瑞典央行、加拿大央行、欧洲央行等相继下调基准利率。

降息源于通胀下降

瑞士央行认为，与上一季度相比，潜在的通胀压力再次下降。随着当天政策利率的降低，瑞士央行能够维持适当的货币条件。瑞士央行将继续密切监测通胀的发展，并在必要时调整货币政策，以确保通胀在中期内保持在与价格稳定一致的范围内。

瑞士央行表示，自上次货币政策评估以来，通货膨胀率略有上升，5月份为1.4%，其中房租、旅游服务和石油产品价格高企尤其导致了这一增长。总体而言，瑞士的通货膨胀主要是由国内服务价格上涨推动的。

就未来通胀前景，瑞士央行预测2024年的年均通货膨胀率为1.3%，2025年为1.1%，2026年为1.0%。该预测基于这样一个假设，即在整个预测范围内，瑞士央行的政策利率为1.25%。这意味着，如果没有今天的降息，通货膨胀率会更低。

瑞士央行表示，2024年第一季度，全球经济增长稳健。在过去的几个月里，通货膨胀在很大程度上横向波动，在许多国家仍高于央行的目标。然而，潜在的通货膨胀压力继续略有下降。

瑞士央行预测，许多国家的货币政策仍然具有限制性，国外的通货膨胀压力可能会在未来几个季度继续逐渐缓解。与此同时，全球经济可能会有所回升。但长期来看，未来几个季度全球经济活动只会温和增长。

就全球经济而言，这种情况仍然面临重大风险。一些国家的通货膨胀可能会持续更长时间，因此需要比预期更紧缩的货币政策。同样，地缘政治紧张局势的再次加剧可能导致全球经济活动的发展疲软。

经济方面，2024年第一季度，瑞士国内生产总值增长温和。服务业继续扩张，而制造业的增加值停滞不前。虽然失业率进一步略有上升，而总产能利用率正常。

瑞士央行认为，瑞士未来几个季度的经济增长可能会保持温和，预计今年的GDP增长率约为1%。在这种环境下，失业率可能会继续小幅上升，产能利用率也将略有下降。从中期来看，经济活动应在国外需求增强的支持下逐步改善。瑞士央行预计2025年的增长率约为1.5%。

在随后新闻发布会上，瑞士央行行长托马斯·乔丹（Thomas Jordan）表示，未来通胀发展的不确定性仍然很高。瑞士通胀受国内服务价格推动，而政治风险增加了对通胀的不确定性。瑞士央行将继续密切监测通胀发展情况，如有必要将调整政策。此外，瑞士央行愿意在必要时积极参与外汇市场。支持联邦委员会采取措施解决银行监管弱点。而对于外汇市场，乔丹强调，瑞士法郎升值受政治不确定性影响。

瑞士央行宣布降息后，瑞士法郎对美元下跌明显。

瑞士央行成风向标

今年3月，瑞士央行意外宣布降息25个基点，并拉开欧美央行降息的序幕。随后，瑞典央行、加拿大央行、欧洲央行等相继下调基准利率。

而英国央行将于北京时间今晚19:00公布利率决议，虽然5月CPI三年来首次回落至目标区间，但服务业通胀仍然高企。市场预期英国央行仍将维持利率不变，但投资者将更多关注投票比例，其中或许暗含央行的鹰鸽变化，并为下一步行动提供线索。

此外，欧洲央行是否会继续降息尤其引人关注。

就在本周三（6月19日），欧洲央行管委会成员、葡萄牙央行行长马里奥·森特诺（(Mario Centeno）表示，只要通胀继续放缓，欧洲央行就可以进一步降息，但利率不会回到超宽松水平。

森特诺表示：“利率周期将继续演变。如果通胀对我们有利，利率将会下降，而现在通胀正在起到这样的作用。”对于未来的货币政策，森特诺表示，在欧洲央行开始本轮加息周期之前持续多年的超宽松政策将不会回归。

森特诺说：“理想情况下，利率不会回到零。如果发生这种情况，将是一个非常糟糕的信号。理想的情况是利率也接近2%。”

校对：王蔚