大资金，加仓！

6月27日，上证指数收跌0.9%，华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF等多只宽基ETF单日成交额继续放量，显著超过昨日水平。

相比6月前三周，本周股票型ETF持续获得大资金“逆势加仓”，累计净流入金额接近300亿元，大幅领先此前水平。华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF发起式等宽基ETF的基金份额数量还创下了自成立以来的历史新高。

宽基ETF获大举增持

6月27日，上证指数收跌0.9%。不过，头部宽基ETF成交额却再度放量。

Wind数据显示，6月27日，华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF发起式成交额均超过昨日，分别达到了49.95亿元、32.21亿元、22.64亿元、17.77亿元、17.14亿元，单日成交额相比昨日累计增加了46亿元。

值得注意的是，本周（6月24日至6月26日），股票型ETF出现显著的资金净流入情况。三天时间，股票型ETF累计净流入金额接近300亿元。对比来看，6月前三周的净流入规模分别仅有84.57亿元、131.61亿元、123.87亿元。

其中，华泰柏瑞沪深300ETF领跑市场，本周净流入额已有88.88亿元。6月26日，该ETF的最新份额数量达到597.39亿份，创下了自2012年5月成立以来的历史新高；最新基金规模为2091.52亿元，也创下了自5月6日以来的新高。

图片来源：Wind

此外，南方中证500ETF、易方达沪深300ETF发起式、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF紧随其后，本周净流入额也相对较多，分别为34.91亿元、34.37亿元、26.30亿元、17.86亿元。6月26日，易方达沪深300ETF发起式的基金份额数量也创下了自2013年3月成立以来的历史新高，达到了806.94亿份。

整体来看，本周资金净流入累计规模最大的依然是跟踪沪深300的ETF，净流入规模合计达166.86亿元；跟踪中证500、中证1000、科创50、证券公司的ETF位居其后，本周净流入累计规模都在10亿元以上。

大资金偏好“逆向投资”

招商证券研报显示，近期市场震荡调整，市场成交缩量，在此背景下资金借道ETF快速入场，尤其是沪深300ETF成交量显著放大，显著高于历史平均水平，为市场托底。并且，今年ETF持续净流入，偏好“逆向投资”，大规模资金借道ETF快速流入市场。

Wind数据显示，截至6月26日，股票型ETF今年以来的净流入规模已突破3900亿元，相比去年同期增长两倍以上，显著高于历史同期水平，成为市场重要增量资金来源。招商证券研报认为，偏好“逆向投资”的ETF资金一定程度上充当了市场稳定器，在波动幅度较大的1、2月份快速净流入，在市场稳定后流入速度渐缓。

宽基ETF之所以具备强势的“吸金"能力，银华基金认为，一方面，无论是与全球其他股市还是与自身历史相比，当下A股估值均低估明显，具有较高的配置价值；另一方面，市场环境复杂，配置个股难度加大，此时ETF分散风险、交易便捷、持仓透明、成本低廉的特点更加凸显，一些容量大的ETF流动性较好，因此成为增量资金入场的主要渠道。

过去一个月市场震荡，华泰柏瑞基金认为，核心还是上行催化纷纷落空，没有赚钱效应带来增量资金的推动，因此主力资金在关键的点位介入是必要也是及时的。即便不能扭转短期的资金趋势，也可能一定程度抵挡惯性，以时间换空间，等待投资者后续对数据预期的好转，这在未来1-2月是有可能发生的。

短期来看，华夏基金预计，市场可能继续在多空因素交织中寻找平衡。但随着政策托底力度加大以及重磅会议落地，诸多乐观信号也在酝酿中蓄势，有望为A股带来新的上涨动能。

第一，5月国民经济延续回升向好态势，企业盈利上有望逐步企稳，出口链景气边际改善；第二，政策方面，各项改革举措的推出值得期待；第三，上市公司真金白银回购，分红力度持续创新高；第四，市场自底部上涨后，整体估值仍处于历史中位水平，主要指数估值相对不高，股市投资性价比较高。