上半年上市公司定增规模骤减

自去年以来，A股再融资政策不断优化，去年8月27日，证监会发文称，统筹一、二级市场平衡，优化IPO、再融资监管安排。去年11月8日，沪深交易所对上述安排进一步细化，并设置了五条“红线”，严格把关再融募集资金投向主业。

随着监管层对再融资的审核趋严，今年上半年上市公司定增规模骤减。根据同花顺统计，按上市日计算，上半年共有82家公司完成定增，募资家数同比下降约五成；合计募集资金约976亿元，同比大降逾75%。

在年内实施定增的公司中，中国石化的募资规模位居榜首，高达120亿元，由控股股东中国石化集团全额认购，公司将用募集资金投入清洁能源和高附加值材料的项目建设，这也是今年定增募资超百亿的唯一一家公司。

紧跟其后的是盐田港和中直股份，分别募资85.13亿元和50.78亿元。而去年上半年，就有长江电力、中国东航、中国国航、中国电建、广东建工等五家公司定增募资规模超百亿元。今年上半年定增募资规模超过10亿元的公司也大幅减少，仅有22家，而去年同期超过70家募资规模超10亿元。

部分上市公司大额定增告吹。如3月18日，浙商证券公告称，截至公告披露日，本次向特定对象发行股票决议有效期届满自动失效，这意味着公司去年推出的80亿元定增方案告吹。

记者注意到，终止定增的公司给出的原因大多为市场环境变化等。

值得一提的是，还有少数公司定增在注册环节终止。如共达电声拟通过定增募资5亿元，去年7月获得上市委审议通过。然而，公司今年2月下旬突然宣布，中国证监会决定终止对公司本次向特定对象发行股票注册程序。

展望未来定增市场，北方一家券商投行高管对记者表示，“从监管层的表态来看，破发、破净的公司定增将受限，未来几类定增项目有望落地：一是聚焦硬科技的公司，通过定增加码主业或进行行业并购；二是经营状况良好、非产能过剩的行业；三是定增规模较小的项目。”

深圳一家私募基金高管则认为，在目前市场疲弱的背景下，定增募资大降能够缓解市场的扩容压力，整体看有助于稳定市场信心，毕竟股市现在的流动性偏弱，经不起大额的融资。

申万宏源认为，从长远来看，对于有合理募集资金需求、符合相关再融资要求的科技创新企业，仍然能够通过定增实现企业发展。预计2024年定增市场发行节奏将维持“以稳为主”的主基调，具体发行节奏也将结合二级市场的走势灵活调整。